BIS предупреждает о рисках криптоизации развивающихся экономик
Банк международных расчетов (BIS) предупреждает, что рост популярности децентрализованных финансов (DeFi) и криптовалют, в частности, стейблкоинов, представляет собой угрозу финансовой стабильности, особенно в странах с низким уровнем доверия к национальной валюте.
Аналитики BIS представили отчет по результатам анализа сферы децентрализованных финансов, указав, что DeFi копирует ключевые функции традиционного финансового сектора (TradFi). Однако в отличие от традиционных институтов, DeFi-решения страдают от острых информационных асимметрий и отсутствия механизмов репутационной ответственности. Кроме того, рост использования цифровых активов и DeFi-платформ вносит дополнительные риски — от непрозрачности смарт-контрактов до угрозы криптоизации развивающихся экономик.
Криптоизация — в отчете BIS этим термином обозначен процесс вытеснения национальных валют цифровыми активами, в частности, стейблкоинами. В странах с высоким уровнем инфляции или слабым доверием к местной валюте, таких как Нигерия и Индонезия, процесс криптоизации может привести к ослаблению монетарного суверенитета и дестабилизации экономики.
Составители документа настаивают на необходимости создания правового механизма для надзора за участниками DeFi-экосистемы, включая операторов протоколов и децентрализованных интерфейсов, посредством которых пользователи взаимодействуют с платформами.
В отчете предлагается двухуровневая модель регулирования DeFi, которая включает:
- Аналоги традиционных требований к раскрытию информации и квалификации поставщиков услуг.
- Применение программируемых норм, встроенных в смарт-контракты, например, автоматического выполнения обязательств и контроля за рыночной ценой.
«Децентрализованные финансы сегодня активно развиваются, оставаясь сферой для технически подкованных людей, которая позволяет брать кредиты и займы, не обращаясь в банк, используя криптовалюты в качестве залога. Можно и наоборот, разместить свои активы под проценты. Плюс ко всему DeFi превращается в децентрализованный круглосуточный валютный рынок, где торгуются стейблкоины, привязанные к стоимости разных валют. При этом спреды определяются участниками рынка, а возможности арбитража делают цену абсолютно справедливой», — рассказывал Макс Крупышев, CEO CoinsPaid , в подкасте Purpose Driven FinTech, отмечая, что DeFi в целом позволяет пользователям извлекать дополнительную ценность из своих активов.
Кроме того, особую тревогу аналитиков вызывает распространение стейблкоинов. Более 90% их капитализации приходится на активы, обеспеченные фиатными валютами, такие как USDT и USDC. Несмотря на заявленную привязку к доллару США, исследование BIS показало, что даже фиатные стейблкоины подвержены оттокам капитала при рыночных или монетарных шоках, что опровергает их статус «тихой гавани».
Отдельное внимание в документе уделено цифровой валюте центрального банка (CBDC) — аналитики BIS рассматривают подобные активы в качестве альтернативы стейблкоинам, которая может быть использована в DeFi-протоколах и для расчетов. Подчеркивается, что rCBDC могут выполнять функции цифрового наличного средства, а wCBDC — цифровых резервов. При этом CBDC могут обеспечить безопасную расчетную базу для DeFi-сервисов, снизив системные риски, связанные с частными стейблкоинами и криптовалютами.
Так, по мнению BIS, CBDC может использоваться как инструмент предотвращения криптоизации, выступая как государственный ответ на распространение криптовалют и долларовых стейблкоинов. По данным отчета, по состоянию на сентябрь 2024 года, пилотные проекты розничных CBDC были запущены в 25 странах, включая Багамы, Нигерию и Ямайку. В целом же, по данным аналитического центра OMFIF, более половины центральных банков планируют выпустить CBDC в течение ближайших пяти лет.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Ripple CLO призывает Комиссию по ценным бумагам и биржам США внести ясность в вопрос о криптовалютах и инвестиционных контрактах
OpenSea заявляет, что запуск токена SEA зависит от выпуска ключевых функций, обещает новые награды для пользователей по мере выхода OS2 из бета-версии
Краткий обзор OpenSea заявила, что все еще работает над ожидаемым SEA TGE, но перед запуском токена необходимо внедрить определенные функции. Платформа OpenSea OS2 также вышла из бета-версии, запустив новую программу вознаграждений "Voyages" вместе с публичным релизом.
Base восстанавливается до 10 миллионов ежедневных транзакций, укрепляя свою роль в качестве ведущего исполнителя Layer 2
Краткий обзор: Coinbase значительно инвестировала в инфраструктуру и инструменты для разработчиков Base, создавая более доступную среду для проектов, стремящихся использовать технологию второго уровня. Ниже приведен отрывок из информационного бюллетеня The Block's Data and Insights.
Комиссар SEC Пирс предупреждает, что изменение темпа не означает свободу действий для злоумышленников в криптовалюте
Краткий обзор Решение SEC свернуть свою агрессивную кампанию по обеспечению соблюдения законов в отношении криптовалют не означает, что люди могут делать все, что им заблагорассудится, заявила республиканский комиссар Хестер Пирс. Пирс также говорила о роли SEC как надзорного и раскрывающего информацию агентства в четверг и призвала к регуляторной последовательности в вопросах потерь инвесторов.
Популярное
ДалееЦены на крипто
Далее
