BIS сообщает о необходимости «сдерживания» крипто-рисков по мере углубления связей с традиционными финансами, вызывая критику

Недавний отчет Банка международных расчетов (BIS) вызвал волну критики со стороны представителей криптовалютной индустрии после рекомендации усилить подход к регулированию, сосредоточенный на сдерживании рисков криптовалют по мере углубления их связей с традиционной финансовой индустрией. 

Отчет под названием «Криптовалюты и децентрализованные финансы: функции и последствия для финансовой стабильности» представляет обзор текущего состояния DeFi, отмечая его углубляющиеся связи с финансовой индустрией через такие разработки, как крипто-ETF и токенизация реальных активов. 

«В контексте пруденциального регулирования целью является обеспечение того, чтобы риски, которые могут быть вызваны криптовалютами и DeFi, не распространялись на важные части TradFi и реальной экономики, и, следовательно, необходим подход 'сдерживания'», пишут авторы документа. В документе отмечается, что полный запрет на криптовалюты не будет «желательным или осуществимым». 

Отчет идентифицирует несколько рисков, возникающих в результате «экстерналий» — издержек (или выгод) определенного рыночного поведения для несвязанной третьей стороны. Авторы документа утверждают, что, несмотря на прозрачную структуру криптовалют, информационная асимметрия может сохраняться. «Учитывая новизну криптовалют и DeFi, потребителям сложно различать продукты по их качеству в пространстве DeFi... Полные мошенничества действительно могут сохраняться (и сохранялись) долгое время в криптовалютах и DeFi», пишут они. 

Хотя отчет признает, что криптовалюта более прозрачна, чем традиционная финансовая индустрия в некоторых аспектах, «...анонимный характер блокчейна снижает репутационные риски, так как действия участников не связываются с реальными мировыми идентичностями, увеличивая стимул принимать более крупные риски», утверждают авторы. 

По мере того как DeFi продолжает интегрироваться с традиционной финансовой системой, выполняя аналогичные задачи, на индустрию должны распространяться аналогичные правила, считают авторы. «Это может включать введение соответствующих раскрытий, установление требований "знай своего клиента" для операторов и обеспечение минимальных стандартов профессиональной квалификации», говорится в отчете. 

'Совершенно неинформированно и, честно говоря, опасно'

Публикация доклада вызвала резкую критику со стороны некоторых представителей криптоиндустрии, включая Кристофера Перкинса, президента крипто-VC фирмы CoinFund, который назвал рекомендации доклада «совершенно неинформированными и, честно говоря, опасными». 

В посте на X Перкинс резко раскритиковал выводы доклада. «Многие их рекомендации и выводы — возможно, из-за смеси страха, высокомерия или невежества — совершенно неинформированы и, честно говоря, опасны», написал Перкинс. «Если их реализовать, они вызовут — а не предотвратят — системный риск, который они стремятся предотвратить».

Перкинс также отверг утверждение документа о том, что структура DeFi ведет к информационной асимметрии для пользователей. «Открытый исходный код, прозрачный код - это значительное улучшение по сравнению с непрозрачностью и асимметриями текущей системы», сказал Перкинс. 

Ответ Майкла Егоровa, основателя Curve, был более простым: «Бойкотируйте это дерьмо», написал Егоров в ответ на рекомендации по регулированию в документе.