Аналитик утверждает, что стратегия MicroStrategy с привилегированными акциями на $2 миллиарда может открыть институциональную золотую жилу
Бессрочные привилегированные акции не имеют даты погашения или обязательного графика выкупа и вместо этого выплачивают фиксированные дивиденды на неопределенный срок, пока эмитирующая компания остается в рабочем состоянии. По состоянию на 5 января MicroStrategy владеет 447,470 BTC, стоимость которых превышает 44 миллиарда долларов.
MicroStrategy планирует привлечь до $2 миллиардов путем выпуска привилегированных акций, продвигая свой амбициозный план “21/21” по продаже акций и долговых ценных бумаг на сумму $42 миллиарда. Компания по разработке программного обеспечения использовала выпуск конвертируемых облигаций, чтобы извлечь выгоду из волатильности цен на акции, получив прибыль от акций, которые в прошлом году выросли на 500%.
MicroStrategy воспользовалась спросом среди инвесторов в конвертируемые облигации на более высокую подразумеваемую волатильность, что, по мнению аналитиков Benchmark, повышает привлекательность опции конверсии акций, встроенной в эти облигации.
“Степень, в которой инвесторы ценят этот элемент предложений MSTR, отражена в переподписке на его конвертируемые предложения и их ценообразовании,” написал аналитик по акциям Benchmark Марк Палмер в записке в понедельник. Он привел в качестве ключевого примера выпуск в ноябре 2024 года, где высокий спрос на конвертируемые облигации на сумму $1,75 миллиарда позволил увеличить предложение до $3 миллиардов. Примечательно, что облигации имели купон 0%.
Обратившись к бессрочным привилегированным акциям, MicroStrategy может привлечь институциональных инвесторов, таких как страховые компании, пенсионные фонды и банки, сказал Палмер. Эти организации обычно предпочитают активы с фиксированными дивидендными выплатами и относительно низкой волатильностью. В отличие от облигаций, бессрочные привилегированные акции не имеют даты погашения или обязательного графика выкупа, вместо этого выплачивая фиксированные дивиденды на неопределенный срок, пока эмитирующая компания остается операционной.
Кроме того, MicroStrategy сохраняет право включать такие функции, как выплаты дивидендов наличными и конвертируемость в обыкновенные акции класса A для бессрочных привилегированных акций, которые она планирует выпустить.
“Мы считаем, что вероятно, что любые привилегированные акции, которые компания предложит, будут включать обе функции, при этом конвертируемость в обыкновенные акции предоставит инвесторам в привилегированные акции элементы волатильности и опциональности, которые они не часто видят,” написал Палмер. “Эти ценные бумаги, по сути, предложат инвесторам в привилегированные акции уникальное предложение: встроенный, бессрочный колл-опцион на компанию, чья стоимость в значительной степени связана с высоко волатильной криптовалютой.”
Benchmark подтвердил рейтинг “покупать” для акций MicroStrategy и сохранил целевую цену в $650. Его модель оценки предполагает, что биткойн достигнет $225,000 к концу 2026 года и что компания накопит 638,400 BTC к тому времени.
Недавно MicroStrategy приобрела еще 1,070 BTC примерно за $101 миллион по средней цене $94,004 за биткойн. По состоянию на 5 января компания владеет 447,470 BTC, стоимостью более $44 миллиардов.
Акции MSTR выросли более чем на 7% до $365.81 на момент публикации. Цена биткойна выросла на 4.4% до $101,960, согласно странице цен на BTC от The Block .
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
VIPЕженедельные исследовательские инсайты Bitget VIP
Ethereum и его экосистема остаются в центре внимания в 2025 году благодаря ускорению институционального принятия и обновлениям сети. Являясь ведущей в мире платформой для смарт-контрактов, ETH получила выгоду от притока миллиардов долларов в ETF, что способствовало устойчивому росту цен. Потенциальными катализаторами роста являются обновление Pectra для повышения производительности, крупномасштабная токенизация реальных активов (RWA), взрывной рост решений второго уровня, таких как Base, и сокращение оборотного предложения благодаря механизму сжигания. Такие токены экосистемы, как Lido (лидер в области ликвидного стейкинга) и Ethena (новатор в области синтетических стейблкоинов), также готовы получить привилегии. Участие таких крупных институциональных игроков, как BlackRock, еще больше стимулирует спрос на DeFi и продукты для стейкинга. В результате ожидается, что общая рыночная капитализация экосистемы продолжит расти, привлекая все больше средств из традиционного капитала.
VIPЕженедельные исследовательские инсайты Bitget VIP
В последнее время рынок криптовалют переживает период повышенной волатильности, вызванной макроэкономической политикой, напряженностью в мировой торговле и ожиданиями в отношении монетарной политики Федеральной резервной системы США. Несмотря на слабые показатели ряда индикаторов, настроения инвесторов улучшились на фоне резкого роста ожиданий рынка относительно снижения ставок в сентябре. Между тем, замедление темпов изменения тарифов помогло в краткосрочной перспективе смягчить основные торговые трения, и на данный момент признаков возникновения системного риска не наблюдается. Что касается криптовалют, оборот BTC снизился, поскольку многие краткосрочные трейдеры ушли с рынка, что привело к более стабильному движению цен. Сектор альткоинов продолжает демонстрировать слабую динамику из-за отсутствия устойчивых нарративов. Несмотря на рост популярности мемкоинов, качественные проекты по-прежнему остаются редкостью. Большие объемы капитала быстро заходят и выходят с рынка, что затрудняет эффективное инвестирование. В условиях сохраняющейся высокой краткосрочной неопределенности многие инвесторы направляют часть своего портфеля на продукты Earn, где в основе лежат стейблкоины. Наряду с ведущими DeFi-протоколами, такими как Aave и Compound, платформы как Bitget предлагают разнообразные возможности высокодоходных стейблкоинов, предоставляя инвесторам больше возможностей для сохранения и приумножения своих активов.
VIPЕженедельные исследовательские инсайты Bitget VIP
Будучи основой экосистемы Ethereum, инфраструктура ETH играет важную роль в обеспечении стабильности и безопасности основных приложений, таких как масштабирование второго уровня (Layer 2), DeFi и ончейн-интеграция искусственного интеллекта. В связи с тем, что APR по стейкингу ETH стабилизировалась на уровне около 3.5%, усилилась популярность модульных решений и увеличился спрос на вычислительные мощности, связанные с ИИ, инфраструктура стала стратегическим направлением для средне- и долгосрочного позиционирования на рынке.
VIPЕженедельные исследовательские инсайты Bitget VIP
По мере того как рынки начинают учитывать в ценах ожидания снижения ставок, объем ончейн-торговли продолжает расти. Pump.fun готовится выпустить свой токен, а Letsbonk.fun набирает обороты. Впервые на прошлой неделе количество ежедневных запусков токенов и «выпущенных» проектов превысило Pump.fun, положив конец доминированию Pump.fun в сфере лаунчпадов мемкоинов с начала 2024 года. Эффект богатства, созданный экосистемой Letsbonk.fun, также оказался значительным. Между тем, растущая зрелость гибридных продуктов «спот + ончейн» на крупных централизованных биржах (CEX) способствует формированию сильного импульса для активности ончейн-рынка. С момента ажиотажа вокруг мемкоинов, вызванного знаменитостями и политическими деятелями в начале этого года, ликвидность рынка постепенно восстанавливается после почти полного застоя. Предстоящий запуск токена Pump.fun может вызвать новую конкуренцию на уровне экосистемы среди платформ launchpad, что приведет к устойчивому спекулятивному импульсу, который продолжит приносить пользу всей экосистеме Solana.
Популярное
ДалееЦены на крипто
Далее
