Торговля опционами на спотовый Bitcoin ETF стартует: что нужно знать трейдерам

Торговля опционами на спотовые биржевые фонды биткойнов официально началась во вторник, с запуском iShares Bitcoin Trust от BlackRock (тикер IBIT).

"С одобрением опционов на биткойн-ETF мы наблюдаем не только созревание рынка крипто-ETF — мы видим, как биткойн закрепляет свое место наряду с акциями, облигациями и товарами как основное институциональное вложение," — сказал Натан МакКоли, генеральный директор и соучредитель Anchorage Digital, в заявлении, предоставленном The Block.

Компании стремились листинговать и торговать опционами для своих спотовых биткойн-фондов после одобрения SEC 11 BTC ETF в январе.

IBIT от BlackRock, крупнейший биткойн-ETF с активами под управлением, приближающимися к 45 миллиардам долларов, стал первым, кто получил одобрение на опционы от Комиссии по ценным бумагам и биржам США 20 сентября. Процесс клиринга достиг своих последних этапов за последние четыре дня, и опционы IBIT получили окончательное одобрение для торговли в понедельник днем.

Ожидается, что опционы на Bitwise Bitcoin ETF (BITB) начнут торговаться в среду, сообщил генеральный директор Bitwise Хантер Хорсли на X.

Почему опционы на биткойн-ETF важны?

Объемы торгов спотовыми биткойн-ETF превысили 500 миллиардов долларов с момента начала торгов в январе, согласно панели данных The Block.

Опционы и деривативы обеспечивают ликвидность и ценовое открытие для крупных институтов, давая им возможность участвовать в ценовых движениях базового актива (в данном случае биткойна). Крупные институты обычно используют опционы как хеджирование торгов, в то время как розничные трейдеры используют опционы для спекуляций.

“[Т] рынок опционов на биткойн-ETF — это первый раз, когда финансовый мир увидит регулируемое кредитное плечо на вечный товар, который действительно ограничен в предложении,” — сказал Джефф Парк, глава стратегий альфа в Bitwise, в сентябре. “Ситуация, вероятно, станет дикой. В таких сценариях регулируемые рынки могут закрыться. Но замечательно то, что биткойн всегда будет иметь параллельный, децентрализованный рынок, который нельзя закрыть.”

Биткойн имеет огромную розничную аудиторию, что означает, что, вероятно, будет больше спекуляций в опционах на спотовые биткойн-ETF по сравнению с опционами на ETF на акции, согласно аналитика структуры рынка Денниса Дика.

“Вопреки общему мнению, опционы на самом деле снижают волатильность,” — сказал Дик The Block ранее в этом году. “По мере роста открытого интереса создаются естественные покупатели и продавцы с обеих сторон рынка… Это утолщает рынок и увеличивает ликвидность, что, следовательно, снижает волатильность.”

Дик ожидает, что волатильность биткойна будет снижаться по мере увеличения интереса к торговле опционами на спотовые BTC ETF.

Цена биткойна торговалась около 93,885 долларов на момент публикации, а его рыночная капитализация составляла 1,9 триллиона долларов, согласно данным о ценах BTC от The Block.

“Когда биткойн-ETF были одобрены менее года назад, это был небольшой шаг для крипто, который представлял гигантский скачок для институционального принятия," — сказал МакКоли. "В последующие месяцы класс активов продолжал развиваться в сложный институциональный рынок, полный возможностей для более активного участия."

Что дальше для опционов на биткойн-ETF?

В первые несколько часов торгов данные показали, что опционы на ETF были огромным успехом.

Grayscale не теряла времени и подала обновленный проспект для своего Bitcoin Covered Call ETF. Фонд предложит доступ к GBTC и BTC, одновременно заключая или покупая опционы на Bitcoin ETP для получения дохода.

“Grayscale рада, что торговля опционами на GBTC и BTC начнется...дальнейшее развитие экосистемы вокруг наших Bitcoin ETP, зарегистрированных в США," - сказал Дэвид ЛаВалле, глобальный руководитель ETF в Grayscale Investments, в заявлении. "Существует беспрецедентный спрос клиентов на Bitcoin ETP, и команда Grayscale гордится тем, что предлагает набор продуктов Bitcoin, которые способствуют выбору инвесторов, включая самый дешевый Bitcoin ETP, и обеспечивают удобный доступ к Bitcoin и классу криптоактивов.”