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Fundador da Aave traça 'plano mestre' para alcançar escala de trilhões de dólares enquanto tensões na DAO aumentam e SEC encerra investigação de 4 anos

Fundador da Aave traça 'plano mestre' para alcançar escala de trilhões de dólares enquanto tensões na DAO aumentam e SEC encerra investigação de 4 anos

The BlockThe Block2025/12/17 12:41
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Por:The Block

O fundador da Aave, Stani Kulechov, publicou um roteiro abrangente de várias décadas detalhando como o maior protocolo de empréstimos da DeFi planeja se tornar o que ele descreveu como a "camada fundamental de crédito" da economia onchain — mesmo enquanto a Aave DAO enfrenta um debate de governança contencioso.

Kulechov também é CEO da Avara, empresa-mãe da Aave Labs, que é a principal desenvolvedora que contribui para o protocolo Aave.

O plano, compartilhado na noite de terça-feira no X, apresentou uma estratégia centrada em três pilares: Aave V4, Horizon e o Aave App. Na publicação, Kulechov envolveu o futuro da Aave em torno da adoção institucional, liquidez unificada e integração em massa do mercado. Ele também afirmou que o protocolo está entrando em uma fase voltada para movimentar o próximo trilhão de dólares em ativos e os próximos vários milhões de usuários para o onchain.

Atualmente, a Aave é o principal credor entre as plataformas de finanças descentralizadas e um dos locais onchain mais lucrativos.

Kulechov destacou essa escala, afirmando que o protocolo já processou US$ 3,33 trilhões em depósitos, originou quase US$ 1 trilhão em empréstimos, gerou US$ 885 milhões em taxas neste ano e detém 59% do mercado de empréstimos DeFi.

"Aave vai vencer", disse ele, afirmando sua crença de que o protocolo "ainda está no dia zero comparado ao que está por vir".

Aave V4: Liquidez unificada e escala institucional

No centro do roteiro está a Aave V4, uma reformulação arquitetônica completa que introduz um modelo de liquidez em hub-and-spoke. Em vez de pools fragmentados entre redes, a V4 consolidaria a liquidez em hubs, permitindo mercados especializados, ou "spokes", adaptados para diferentes tipos de ativos.

Kulechov disse que esse design permitiria à Aave suportar trilhões de dólares em ativos, tornando-se o local padrão de liquidez para instituições, fintechs e mercados de crédito globais. Um novo kit de ferramentas para desenvolvedores acompanharia o lançamento para acelerar integrações e implantações de produtos sobre a Aave, de acordo com o chamado "plano mestre".

Horizon e Aave App

O mercado Horizon da Aave — lançado no início deste ano — serve como um local alinhado à conformidade para instituições utilizarem Treasurys tokenizados e outros instrumentos de crédito como garantia.

A publicação de 16 de dezembro destacou o Horizon como a ponte para o "próximo trilhão de dólares", com a meta de atingir US$ 1 bilhão em depósitos em 2026, à medida que a equipe expande parcerias com Circle, Ripple, Franklin Templeton, VanEck e outros.

O Horizon já cresceu para US$ 550 milhões em depósitos líquidos e, segundo Kulechov, é o local de empréstimos lastreados em RWA que mais cresce na DeFi.

O terceiro pilar, o Aave App, foi projetado como um portal de consumo para a DeFi. O aplicativo integra o Push, uma rampa de entrada e saída de stablecoin fiat sem taxas que cobre mais de 70% dos mercados de capitais globais, conforme detalhes compartilhados publicamente na terça-feira.

Kulechov apresentou o aplicativo como um concorrente dos produtos fintech tradicionais, argumentando que a DeFi pode oferecer recursos de economia e gestão de caixa muito superiores. Um lançamento completo está planejado para o início de 2026, com o objetivo declarado de integrar o "primeiro milhão de usuários" ao protocolo.

Tensão crescente na governança e investigação encerrada pela SEC

O anúncio de Kulechov ocorre durante uma intensa disputa de governança entre a Aave Labs e segmentos da Aave DAO, centrada em quem deve direcionar o rumo de longo prazo do protocolo e quem tem direito a capturar suas fontes de receita.

O debate começou depois que um delegado levantou preocupações sobre a integração da CoW Swap pela Aave Labs na interface da Aave — substituindo a Paraswap — e o redirecionamento das taxas relacionadas a swaps para longe do tesouro da Aave DAO.

Logo em seguida, houve uma análise mais ampla sobre a percebida "privatização furtiva" dos fluxos de valor da DAO e os limites entre os produtos da Aave Labs e os ativos pertencentes à DAO.

Isso culminou agora em uma proposta de um detentor de tokens AAVE pedindo um mecanismo de "pílula de veneno", que daria à DAO o poder de absorver a Aave Labs caso o suposto desalinhamento aumente. O The Block informou que a medida visa dar à DAO vantagem em qualquer disputa futura sobre receitas do protocolo, direitos de marca e liderança no desenvolvimento central.

Em resposta às preocupações levantadas por alguns participantes da DAO sobre o alinhamento entre a Aave Labs e os detentores de tokens, Kulechov afirmou que ele e sua equipe estão entre os maiores detentores de AAVE e entregaram mais atualizações de protocolo e produtos do que qualquer outro contribuinte.

"Vi muito do discurso dentro do fórum da DAO. Deixe-me ser muito claro, ninguém se importa mais com a Aave do que eu", escreveu ele. "O debate aberto é uma característica da governança DeFi e não é um sintoma de desalinhamento."

O plano mestre também segue um marco regulatório notável, após Kulechov revelar que a U.S. Securities and Exchange Commission encerrou sua investigação de anos sobre a Aave sem tomar medidas de execução. Kulechov chamou o resultado de validação do poder de permanência da DeFi, declarando que "DeFi vai vencer".


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