Saída de instituições faz ETFs de Bitcoin e Ethereum encolherem significativamente

Bitcoin e Ethereum sofreram uma redução nos investimentos institucionais devido ao aumento da volatilidade no mercado de ações dos EUA e à incerteza sobre a direção da política monetária global. Os ETFs à vista registraram, na segunda-feira, o maior fluxo líquido negativo diário das últimas duas semanas, totalizando uma saída de US$ 582,4 milhões.

De acordo com os dados, na segunda-feira, o fluxo líquido negativo dos ETFs de Bitcoin à vista atingiu o pico de US$ 357,6 milhões, sendo este o maior resgate diário desde o início de dezembro. Farside Investors. A onda de vendas afetou o FBTC da Fidelity, o ARKB da Ark e o BITB da Bitwise, enquanto o IBIT da BlackRock permaneceu estável no dia.

Os ETFs de Ethereum à vista também passaram por situação semelhante. O volume de saídas na segunda-feira chegou perto de US$ 225 milhões, sendo o maior resgate diário desde o início do mês.

Apesar dos preços das criptomoedas permanecerem dentro de uma faixa recente, a correção ainda ocorreu, indicando ainda mais que os fluxos de fundos dos ETFs (e não apenas o movimento dos preços à vista) refletem como os alocadores de ativos estão reequilibrando as criptomoedas em relação a outros ativos de risco.

“O Bitcoin está se comportando cada vez mais como um derivativo do Nasdaq no quarto trimestre: quando o setor de tecnologia recua, o Bitcoin cai ainda mais”, disse Farzam Ehsani, CEO da plataforma de negociação de criptomoedas VALR.

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Ehsani afirmou que essa dinâmica faz com que os resgates dos ETFs acompanhem uma desriscação mais ampla das ações, em vez de pressões específicas das criptomoedas, já que investidores institucionais usam os ETFs à vista como o canal mais eficiente para ajustar sua exposição durante as vendas de ações de tecnologia dos EUA.

Ele observou que, nos últimos seis meses, o Bitcoin continuou a cair, enquanto os principais índices de ações dos EUA permaneceram estáveis. Ele acrescentou ainda que novembro foi “o pior mês do ano para o Bitcoin”, enquanto dezembro “até agora parece uma tendência de consolidação prolongada: há tentativas de crescimento, mas falta demanda sustentada”.

Segundo dados da CoinGlass, até agora neste mês, a atividade de negociação dos ETFs de Bitcoin à vista nos EUA apresenta tendência negativa, com saídas de cerca de US$ 705 milhões e entradas de aproximadamente US$ 480 milhões. Apesar de alguns dias de entradas significativas, o recuo líquido do mercado ainda é de cerca de US$ 225 milhões. Os dados acompanham os fluxos de fundos desde o início de dezembro.

Enquanto isso, os ETFs de Ethereum à vista mostram que, no mesmo período, as entradas e saídas de fundos estão mais equilibradas, com cerca de US$ 411 milhões em entradas e aproximadamente US$ 403 milhões em saídas, deixando o setor praticamente estável.

Riscos e Condições

Ehsani afirmou: “A decisão do Federal Reserve em 10 de dezembro tornou o cenário de risco ainda mais complexo.” Ele destacou que, embora o Fed tenha reduzido as taxas de juros, também sinalizou que o ciclo de flexibilização pode ser pausado. “O problema é que a desaceleração da inflação não está ocorrendo rápido o suficiente e falta unidade dentro do Federal Open Market Committee (FOMC).” Ele acrescentou, apontando a existência de dissidências dentro do Fed.

Ehsani acredita que o ambiente financeiro mais restritivo e a pressão sobre os ativos de risco dos EUA aumentam ainda mais essa incerteza.

“Nesse contexto, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu para 4,2%, o nível mais alto desde o início de setembro”, disse ele, acrescentando que as ações de tecnologia foram vendidas novamente devido a preocupações sobre o superaquecimento das negociações de inteligência artificial.

Nesse ambiente, o mercado de criptomoedas parece ter dificuldade em atrair participantes de forma consistente, mesmo que os preços evitem um colapso total.

“Apesar da volatilidade do mercado e do aumento das oscilações de curto prazo, a perspectiva de longo prazo para o Bitcoin permanece cautelosamente otimista”, afirmou Ehsani. “Graças à política de ‘quase afrouxamento quantitativo’ do Fed e ao ambiente financeiro flexível, a liquidez global está se expandindo, e a pressão dos detentores de longo prazo — principal fonte de vendas em 2025 — praticamente desapareceu.”

Olhando para o futuro, Ehsani destacou que “devido à manutenção das posições dos ETFs, a base institucional permanece sólida”, e esses fatores fundamentais podem formar “a base para uma recuperação gradual da demanda e para o Bitcoin sair do atual mercado lateralizado”.