O Bitcoin (BTC) está em tendência de baixa desde o início de outubro, com o preço caindo abaixo do seu valor de rede, sugerindo uma possível recuperação em 2026.
Principais destaques:
O preço do Bitcoin caiu abaixo do seu valor justo, um cenário que historicamente precedeu retornos positivos em um ano.
O fortalecimento da atividade na rede sugere uma adoção robusta além da especulação.
O CVD spot do Bitcoin virou positivo, sinalizando uma renovada atividade de compra.
O valor de rede do Bitcoin indica recuperação do preço do BTC
O preço do Bitcoin está sendo negociado 31,4% abaixo de sua máxima histórica de US$ 126.000, atingida em 6 de outubro, de acordo com dados do Cointelegraph Markets Pro e TradingView.
Essa queda fez com que o preço do BTC ficasse abaixo do seu valor de rede (Metcalfe) pela primeira vez em dois anos, um cenário que historicamente previu recuperações do Bitcoin com precisão, segundo o economista Timothy Peterson.
Relacionado: Bitcoin luta pelo alvo de preço de US$ 50.000 enquanto o Fed adiciona US$ 13,5 bilhões em liquidez overnight
O Valor Metcalfe do Bitcoin é o preço justo teórico derivado da Lei de Metcalfe, que afirma que o preço do BTC sobe em correlação com o crescimento de endereços ativos e transações, ou seja, valor de rede. Isso significa que quanto mais carteiras e transações existirem, maior será o preço justo do Bitcoin.
Essa divergência sinaliza que o Bitcoin está subvalorizado em relação à sua rede em expansão (por exemplo, endereços ativos), frequentemente após excessos especulativos.
“Embora isso não sinalize necessariamente um fundo, indica que a maior parte da alavancagem foi removida e a ‘bolha’ foi esvaziada”, disse Peterson em uma postagem no X na terça-feira, acrescentando:
“O preço em relação ao Valor Metcalfe tem sido um bom indicador de desempenho futuro. Em qualquer dia, quando o preço está abaixo do Metcalfe, o desempenho é positivo um ano depois em 96% das vezes.”
Preço do BTC vs. Valor Metcalfe. Fonte: Timothy Peterson Notavelmente, quando o par BTC/USD caiu abaixo do seu valor justo em 2019 e 2020, o preço teve recuperações significativas nos meses seguintes. A última vez que isso aconteceu foi no início de 2023, precedendo uma alta de mais de 340% no preço do BTC até suas máximas históricas anteriores de US$ 74.000, atingidas em março de 2024.
As chances de recuperação do Bitcoin parecem fortes, com o crescimento da rede intacto, como evidenciado por um aumento acentuado no número de investidores que mantêm BTC por mais de seis meses.
Esperança. O primeiro aumento em detentores de 6M desde as mínimas de abril. pic.twitter.com/vFijIByTZI
— Charles Edwards (@caprioleio) 2 de dezembro de 2025
Dados adicionais da Nansen revelam que o número de transações na rede Bitcoin aumentou 15% nos últimos sete dias, chegando a 3,06 milhões, um sinal otimista de adoção e utilidade.
Contagem de transações do Bitcoin. Fonte: Nansen Olhando para 2026, uma convergência de fatores, incluindo compras institucionais persistentes e ventos favoráveis macroeconômicos como o afrouxamento do Fed, pode levar o BTC de volta acima da linha de tendência do valor Metcalfe até meados do ano, mirando novas máximas históricas.
Atividade spot do Bitcoin mostra sinais de recuperação
Os dados do mercado spot também apoiam o cenário de recuperação do BTC.
O CVD spot (delta de volume acumulado, uma métrica que mede a diferença entre o volume de compra e venda ao longo do tempo) reverteu de -US$ 106,6 milhões para US$ 29 milhões na última semana, segundo dados da Glassnode.
Isso sinaliza “um fluxo de compra mais forte e uma mudança para um sentimento em melhora”, disse o provedor de dados onchain em seu último relatório Weekly Market Impulse, acrescentando:
“Com o CVD tornando-se positivo pela primeira vez em várias semanas, isso sinaliza uma renovada agressividade do lado da compra, apesar da liquidez reduzida.”
CVD spot do Bitcoin. Fonte: Glassnode Como relatado pelo Cointelegraph, o Bitcoin precisa recuperar o impulso com volumes de negociação mais altos e uma recuperação sustentada no CVD spot para que o BTC volte a atingir seis dígitos.
