Wintermute: Estrutura do mercado parece mais saudável, mercado pode continuar em consolidação

ChainCatcher notícia,A Wintermute publicou que, apesar dos ativos digitais terem inicialmente sofrido uma correção impulsionada por fatores macro devido à estagnação do mercado de IA, e posteriormente terem sido impactados pela redefinição das expectativas pelo Federal Reserve, agora a estrutura interna do mercado parece substancialmente mais saudável. As principais criptomoedas estão mostrando uma força relativa mais clara, o sentimento do mercado foi completamente eliminado e o excesso de alavancagem praticamente desapareceu. O valor total em aberto dos contratos perpétuos caiu de cerca de 230 bilhões de dólares no início de outubro para aproximadamente 135 bilhões de dólares hoje, principalmente devido ao desalavancamento dos ativos de cauda longa e à saída de fluxos de capital sistêmicos. Essa mudança devolveu a atividade do mercado ao mercado à vista, e mesmo durante a semana de feriado com baixo volume de negociações, a profundidade e a liquidez do mercado à vista ainda superaram as expectativas.

Quando a alavancagem é reduzida de forma tão significativa e os fluxos de capital são dominados pelo mercado à vista, a recuperação geralmente é mais ordenada do que aquelas liquidações mecânicas impulsionadas por short squeezes vistas no início deste ano. As taxas de financiamento negativas e as posições líquidas vendidas em contratos perpétuos também reduziram o risco de liquidações passivas adicionais; se o ambiente macroeconômico se estabilizar, isso proporcionará mais espaço para o mercado respirar. Os próximos dias de negociação definirão o tom de como entraremos no último mês deste ano, mas após várias semanas de pressão macroeconômica, as condições para uma consolidação do mercado finalmente estão estabelecidas.