O aumento de 30% do bitcoin neste ano foi totalmente apagado, e o bitcoin entrou em mercado de baixa.

A reversão do pico histórico de outubro se deveu principalmente ao esfriamento do otimismo em relação a políticas pró-cripto dos EUA, à mudança do mercado macro para uma postura de aversão ao risco e à saída silenciosa de compradores institucionais como os ETFs.

Escrito por: Long Yue

Fonte: Wallstreetcn

Com o entusiasmo pelo posicionamento pró-cripto do governo dos EUA diminuindo e o aumento do sentimento de aversão ao risco no mercado, o bitcoin está enfrentando um teste severo, e o mercado de criptomoedas como um todo parece estar aprofundando seu ciclo de baixa.

Como a criptomoeda de maior valor de mercado, o preço do bitcoin caiu abaixo de US$ 93.714 no domingo. Esse nível de preço já está abaixo do valor de fechamento do final de 2024, o que significa que o ganho anual de mais de 30% registrado anteriormente neste ano foi “totalmente apagado”.

Essa queda acentuada ocorreu pouco mais de um mês após o ativo atingir uma máxima histórica. Em 6 de outubro, o preço do bitcoin disparou para o recorde de US$ 126.251, mas quatro dias depois, após comentários inesperados do presidente dos EUA, Trump, sobre tarifas, que causaram turbulência nos mercados globais, o bitcoin iniciou uma trajetória de queda.

A diminuição da participação institucional é um dos principais motores desta queda. Segundo dados da Bloomberg, neste ano, os fundos negociados em bolsa de bitcoin (ETFs) atraíram mais de US$ 25 bilhões em fluxos de capital, elevando o total de ativos sob gestão para cerca de US$ 169 bilhões. Esses fluxos estáveis de capital ajudaram a reposicionar o bitcoin como uma ferramenta de diversificação de portfólio.

No entanto, com a saída silenciosa de grandes compradores (incluindo alocadores de ETFs e departamentos financeiros corporativos), a narrativa do bitcoin como “ativo de hedge” está “voltando a ficar frágil”. Um exemplo típico é a Strategy Inc. de Michael Saylor, cuja cotação das ações está atualmente próxima ao valor dos ativos em bitcoin que detém, indicando que os investidores não estão mais dispostos a pagar um prêmio por sua estratégia altamente alavancada em bitcoin.

Ventos contrários macroeconômicos e desalavancagem

A mudança no ambiente macroeconômico é outro fator-chave. Matthew Hougan, diretor de investimentos da Bitwise Asset Management, destacou que “o mercado como um todo está em modo de aversão ao risco” e que “as criptomoedas são o canário na mina de carvão, reagindo primeiro”.

A recente correção das ações de tecnologia também levou a uma queda geral no apetite ao risco do mercado. Jake Kennis, analista sênior de pesquisa da Nansen, afirmou que esta liquidação é uma “confluência de realização de lucros por holders de longo prazo, saída de capital institucional, incerteza macroeconômica e liquidação de posições alavancadas compradas”. Ele acrescentou que, após um longo período de consolidação, o mercado optou temporariamente por uma direção de baixa.

Altcoins sofrem quedas ainda maiores

O sentimento pessimista generalizado está intensificando as vendas. Matthew Hougan afirmou que “o sentimento dos investidores de varejo em cripto está bastante negativo”, com muitos optando por sair antecipadamente para evitar experimentar novamente uma correção acentuada de 50%. Esse pessimismo é ainda mais evidente no mercado de tokens menores e mais voláteis (as chamadas “altcoins”).

De acordo com relatos, um índice MarketVector que acompanha os 50 ativos digitais de menor valor entre os 100 maiores já caiu cerca de 60% neste ano. Chris Newhouse, diretor de pesquisa da Ergonia, empresa focada em finanças descentralizadas, também observou que o mercado está geralmente “cético em relação à alocação de capital e carece de catalisadores naturais de alta”.