Principais destaques:
O Bitcoin enfraqueceu à medida que a fraqueza do setor de tecnologia se espalhou para os mercados de cripto, reduzindo o apetite por risco e limitando a demanda por alavancagem otimista.
Saídas persistentes de ETFs à vista de Bitcoin e vendas direcionadas de um detentor desde 2011 agravaram a pressão de baixa.
O Bitcoin (BTC) caiu 11% desde segunda-feira, atingindo uma mínima de seis meses de US$ 94.590 na sexta-feira. Os derivativos de Bitcoin continuam sinalizando fraqueza, mesmo com várias grandes empresas de tecnologia registrando quedas semelhantes durante a semana. Agora, os traders se perguntam se o mercado já encontrou um piso e o que precisa acontecer para que a confiança retorne.
Interesse aberto agregado em futuros de BTC, USD. Fonte: CoinGlass / Cointelegraph A correção eliminou US$ 900 milhões em posições compradas alavancadas de BTC, equivalente a menos de 2% do interesse aberto total. Apesar do tamanho desse valor, o movimento abrupto de preço mal afetou o mercado mais amplo. Para comparação, as liquidações em cascata em 10 de outubro, agravadas por uma liquidez muito baixa, desencadearam uma queda de 22% no interesse aberto em futuros de BTC.
Preocupações com a pressão inflacionária voltaram à tona depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou sua intenção de cortar tarifas para aliviar os altos custos dos alimentos. Mohamed El-Erian, principal conselheiro econômico da Allianz, disse ao Yahoo Finance que os riscos de recessão aumentaram, já que “as faixas mais baixas da distribuição de renda das famílias” enfrentam uma “crise de acessibilidade”. El-Erian alertou que o contágio pode se espalhar pela economia em geral.
Taxa anualizada do fundo de futuros de BTC de 2 meses. Fonte: O prêmio dos futuros de BTC se manteve próximo de 4% na sexta-feira, inalterado em relação à semana anterior. Embora ainda esteja abaixo da linha neutra de 5%, o indicador se afastou das mínimas de 3% vistas no início deste mês. A demanda por alavancagem otimista permanece contida, mas isso não significa que os ursos tenham forte convicção. Para avaliar se os traders profissionais esperam mais queda, é útil examinar suas razões de long para short.
Relação long/short dos principais traders de BTC. Fonte: CoinGlass / Cointelegraph As baleias e os formadores de mercado aumentaram suas posições compradas na Binance desde quarta-feira, comprando na baixa enquanto o Bitcoin caiu abaixo de US$ 100.000. Em contraste, as baleias da OKX reduziram sua exposição otimista com prejuízo após o suporte de US$ 98.000 falhar na sexta-feira. Ainda assim, os traders profissionais parecem mais otimistas agora do que estavam na terça-feira.
Preocupações com o setor de IA impulsionam correção enquanto traders reduzem riscos em meio à incerteza econômica
Parte da recente correção dos mercados de risco foi impulsionada por preocupações no setor de inteligência artificial, que vinha sendo uma força positiva importante para as ações. O lendário investidor Michael Burry questionou se o alongamento dos cronogramas de depreciação para equipamentos de computação teria impulsionado artificialmente o momentum dos lucros. A Amazon foi a única grande empresa de tecnologia que recentemente encurtou seu calendário de depreciação.
Os saques líquidos de US$ 1,15 bilhões em dois dias nos ETFs de Bitcoin à vista nos EUA pesaram no sentimento, embora o valor represente menos de 1% dos ativos sob gestão. Além disso, a pressão de venda de um único detentor de Bitcoin desde 2011 aumentou o medo e a incerteza. Analistas observaram que o evento foi isolado e não reflete uma tendência mais ampla.
Inclinação delta das opções de 30 dias de Bitcoin na Deribit (put-call). Fonte: A inclinação delta das opções de BTC ficou em 10% na sexta-feira, praticamente inalterada em relação à semana anterior. Embora acima da marca neutra de 6%, o indicador de medo baseado em opções do mercado ainda está bem abaixo do pico de 16% do mês passado. Considerando que o Bitcoin caiu 24% desde a máxima histórica, pode-se argumentar que o mercado de opções demonstrou resiliência.
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Várias empresas avaliadas em US$ 20 bilhões ou mais registraram perdas de 15% ou mais desde 5 de novembro, incluindo CoreWeave (CRWV), Ubiquiti (UI), Nebius Group (NBIS), Symbiotic (SYM) e Super Micro Computer (SMCI). As probabilidades sugerem que os traders continuarão a reduzir riscos e preferir liquidez até que haja mais clareza sobre as perspectivas econômicas. Como resultado, o preço do Bitcoin pode permanecer sob pressão.
