Principais destaques:
Saídas de ETF de Bitcoin somando US$ 2 bilhões desde 29 de outubro intensificaram a pressão do mercado e eliminaram o otimismo em torno da demanda institucional.
Resultados corporativos fracos e riscos macroeconômicos sugerem que o Bitcoin pode cair abaixo de US$ 100.000 antes que os compradores recuperem a confiança.
O Bitcoin (BTC) tomou um rumo inesperado na quinta-feira, testando novamente o suporte de US$ 101.500 e desencadeando mais de US$ 135 milhões em liquidações de posições alavancadas de futuros de BTC em alta. Os derivativos de Bitcoin indicam que o momentum de alta praticamente desapareceu, deixando os traders questionando se o suporte de US$ 100.000 pode resistir a mais pressão.
O prêmio mensal dos futuros de Bitcoin em relação ao mercado à vista ficou brevemente próximo dos níveis neutros na quinta-feira antes de cair abaixo do limite de 5%, um sinal de enfraquecimento da demanda por exposição de alta. O declínio de 2,5% no BTC desde quarta-feira refletiu o sentimento negativo nas ações, já que o índice Nasdaq caiu 1,6%, eliminando os ganhos acumulados nas duas semanas anteriores.
Sem grandes notícias ou catalisadores específicos de cripto, analistas dizem que o medo predominante decorre de fatores macroeconômicos mais amplos. Eles apontam para avaliações esticadas e possíveis restrições energéticas ligadas à produção de chips de inteligência artificial, como evidenciado pela queda de 5% nas ações da Qualcomm (QCOM) e de 7,5% nas ações da AMD (AMD), apesar das empresas apresentarem sólido crescimento nos lucros.
Para aumentar a incerteza, investidores temem que o shutdown do governo dos EUA já tenha começado a pesar nos gastos dos consumidores. As ações da DoorDash (DASH), Pinterest (PINS) e Duolingo (DUOL) despencaram na quinta-feira após resultados trimestrais abaixo do esperado. O sentimento piorou ainda mais depois que a Suprema Corte dos EUA questionou a autoridade do presidente Trump para impor tarifas de importação.
A demanda por opções de venda (put) de Bitcoin disparou, elevando o índice de skew para 14%, um nível altamente incomum e bem acima da marca neutra de 6%. O fraco apetite por estratégias de opções neutras a otimistas reflete um medo mais amplo de correção, à medida que as economias globais mostram sinais crescentes de tensão. Como resultado, pode levar mais tempo para que os investidores otimistas de Bitcoin recuperem a confiança necessária para empurrar os preços de volta para US$ 110.000 e além.
A queda do preço do Bitcoin para US$ 100.300 na quinta-feira não levou a uma redução no open interest dos futuros de BTC, sugerindo que traders otimistas provavelmente adicionaram margem para evitar liquidação. Esse comportamento sinaliza um voto de confiança cauteloso de que o suporte de US$ 100.000 irá se manter, aliviando parte da tensão criada pelo posicionamento extremo no mercado de opções de BTC.
Traders preferem dinheiro ao Bitcoin em meio a riscos no mercado de ações
No entanto, os traders de criptomoedas continuam preocupados com a forte redução de liquidez desde o crash de 10 de outubro, alimentando picos de volatilidade. Embora o Bitcoin esteja em uma posição única para se beneficiar de saídas de capital das ações, muitos traders preferem manter dinheiro como proteção contra uma possível liquidação repentina do mercado de ações.
As enormes saídas de US$ 2 bilhões dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin desde 29 de outubro adicionaram ainda mais pressão de baixa. Ao mesmo tempo, o prêmio do valor líquido dos ativos de empresas listadas publicamente que detêm reservas estratégicas de Bitcoin entrou em colapso, eliminando o incentivo para emitir novas ações nas avaliações atuais.
Permanecem incertas se a recente onda de resultados corporativos decepcionantes está ligada ao shutdown do governo dos EUA ou sinaliza o início de uma recessão. Os investidores otimistas de Bitcoin provavelmente esperarão sinais mais claros dos indicadores macroeconômicos antes de voltarem ao mercado, deixando a possibilidade de uma correção abaixo de US$ 100.000 ainda em aberto.
