Queda no Mercado de Criptomoedas: O que está realmente por trás da venda de Bitcoin?

O Bitcoin está novamente sob pressão, aproximando-se do nível chave de US$ 100.000. A queda está abalando a confiança em todo o mercado, especialmente porque os traders esperavam força. No último mês, holders de longo prazo venderam mais de 400.000 BTC, uma das maiores ondas de venda da história da rede. 

Esses não são traders de curto prazo; são carteiras que mantiveram Bitcoin por muitos anos, algumas desde os primeiros dias da moeda. Suas vendas geraram medo e incerteza no mercado.

Ethereum e outras altcoins também estão enfraquecendo. A pressão de venda drenou a liquidez, deixando os traders cautelosos e reduzindo o apetite por risco em todo o mercado. Muitos investidores que compraram próximo das máximas recentes agora estão no prejuízo.

Dados on-chain indicam que carteiras antigas de Bitcoin, incluindo moedas que permaneceram inativas por anos, estão subitamente se tornando ativas. Isso sugere que os primeiros adotantes e mineradores de Bitcoin estão realizando lucros e reduzindo suas posições. 

Historicamente, esses primeiros holders não conseguiam vender grandes quantidades sem derrubar o preço devido à liquidez limitada. No entanto, o mercado mudou. Com os ETFs de Bitcoin à vista, fluxos institucionais e tesourarias corporativas agora detendo Bitcoin, o mercado consegue absorver grandes vendas sem provocar um crash massivo.

Graças a esse aumento de liquidez, os primeiros investidores agora estão distribuindo suas posições de forma gradual e estratégica.

O investidor macro Jordi Visser descreve essa fase não como uma falha de mercado, mas como o “momento IPO” do Bitcoin. No mercado financeiro tradicional, os primeiros investidores reduzem sua exposição quando uma empresa amadurece e o capital institucional entra. O mesmo parece estar acontecendo com o Bitcoin hoje. Diferente dos ciclos anteriores, as vendas dos grandes holders não estão mais derrubando o preço. 

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Em vez disso, o Bitcoin está consolidando lateralmente em uma fase de estabilização prolongada. Visser acredita que isso marca a transição dos primeiros adotantes para o capital global, onde ETFs, corporações e até fundos soberanos começam a acumular Bitcoin como um ativo de longo prazo.

Apesar de toda essa venda, o Bitcoin ainda está se mantendo acima de US$ 100.000, um feito notável considerando a quantidade de oferta despejada no mercado. Analistas sugerem que isso demonstra a maturidade do mercado.

Tecnicamente, o preço do Bitcoin está atualmente comprimido em uma das faixas de volatilidade mais estreitas dos últimos dois anos. Historicamente, períodos de baixa volatilidade costumam preceder movimentos significativos. Além disso, a liquidez global está voltando a subir, o que historicamente beneficiou o Bitcoin. Isso sugere que a pressão de venda atual pode ser temporária.