Pontos principais:
Analistas da Bitwise argumentam que a pressão de venda provavelmente atingiu o pico e que quedas podem ser boas oportunidades de compra.
Pequenos detentores de BTC estão acumulando mesmo com o aumento dos depósitos de mineradores em exchanges.
A recente fraqueza no preço do Bitcoin (BTC) parece ter esfriado o entusiasmo, com o interesse de buscas no Google pelo ativo caindo para o menor nível em vários meses. As últimas leituras de sentimento refletiram condições normalmente observadas durante fases de baixa, quando a cautela domina o sentimento mais amplo do mercado cripto.
De acordo com a Cointelegraph, o Crypto Fear and Greed Index caiu para o nível de “Medo” em 24, o menor em um ano, uma queda acentuada em relação ao nível de “Ganância” de 71 da semana passada. Essa queda ecoa os níveis de sentimento vistos em abril, quando o Bitcoin caiu brevemente abaixo de US$ 74.000, e se assemelha a ciclos anteriores de fadiga do mercado em 2018 e 2022.
Pânico pode ser uma oportunidade no Bitcoin: Bitwise
Apesar da forte queda no sentimento, analistas da Bitwise acreditam que o cenário atual favorece a acumulação, não a retirada. O diretor e chefe de pesquisa André Dragosch, o associado sênior de pesquisa Max Shannon e o analista de pesquisa Ayush Tripathi disseram que a recente correção foi impulsionada principalmente por fatores externos, incluindo a renovação das tensões comerciais entre EUA e China, que desencadearam uma aversão generalizada ao risco nos mercados globais.
O relatório semanal de bússola do mercado cripto da Bitwise mencionou que a correção foi amplificada por uma onda recorde de liquidações de futuros, com o open interest dos contratos perpétuos de Bitcoin despencando em quase US$ 11 bilhões, “a maior queda já registrada.”
Dragosch afirmou que esse evento de liquidação forçada agora “esgotou significativamente a pressão de venda”, abrindo espaço para uma janela de compra contrária semelhante ao unwind do carry trade do Iene em agosto de 2024.
“Nosso Índice de Sentimento de Criptoativos interno caiu para o menor nível desde aquele período”, disse o analista, acrescentando: “Historicamente, tais extremos marcaram pontos de entrada favoráveis antes da força sazonal no quarto trimestre.”
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Pequenos detentores de Bitcoin aumentam compras em meio à pressão dos mineradores
Dados onchain apoiaram essa visão. A Glassnode relatou que pequenos detentores de Bitcoin, variando de 1 a 1.000 BTC, aumentaram a acumulação nos últimos dias, compensando a redução de compras por grandes detentores. Esse padrão sugere uma confiança renovada de investidores de varejo e intermediários, mesmo com a volatilidade do mercado persistindo.
No entanto, outros indicadores mostram um cenário mais complexo. Dados da CryptoQuant mostraram que, desde a última quinta-feira, mineradores depositaram cerca de 51.000 BTC (no valor de mais de US$ 5,7 bilhões) em exchanges, marcando o maior fluxo de entrada desde julho. Tal atividade geralmente antecede pressão de venda, já que mineradores normalmente transferem ativos para exchanges para liquidar ou fazer hedge de posições.
Da mesma forma, detentores de longo prazo também podem estar encerrando suas posições, já que dados indicam que 265.715 BTC foram vendidos nos últimos 30 dias, o maior fluxo de saída mensal desde janeiro de 2025.
No entanto, a estabilidade do Bitcoin em torno do nível de US$ 110.000 indica que a demanda institucional ou de ETF pode estar absorvendo o excesso de oferta. Juntos, esses fluxos opostos sugerem que o mercado está em transição da capitulação para a re-acumulação, um cenário que os analistas da Bitwise veem como base para um quarto trimestre otimista.
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