O que é o projeto Hydrex do ecossistema Base, que está subindo contra o mercado?

Em 11 de outubro, enquanto o mercado registrava uma forte queda geral, o token HYDX do projeto DeFi Hydrex na Base Chain subiu mais de 40% na contramão do mercado.

Por: Nicky, Foresight News

Em 11 de outubro de 2025, o mercado de criptomoedas apresentou uma queda significativa, porém o token HYDX do projeto Hydrex, pertencente ao ecossistema Base, contrariou a tendência e registrou uma valorização diária superior a 40%.

Hydrex se posiciona como uma MetaDEX e infraestrutura de liquidez do ecossistema Base, com o objetivo de direcionar incentivos de liquidez e distribuição de receitas do protocolo por meio de governança comunitária. De acordo com dados do protocolo, atualmente o valor total bloqueado (TVL) da Hydrex chega a 13 milhões de dólares, suportando mais de 250 ativos, com volume de negociação acumulado de 178 milhões de dólares e quase 2.000 contas de usuários.

Posicionamento do Projeto e Funções Principais

O posicionamento central da Hydrex é ser um “sistema de coordenação de liquidez”, buscando direcionar a alocação de tokens e receitas do protocolo por meio de governança comunitária, canalizando liquidez e volume de negociação para os pools mais eficientes.

Seu design integra mecanismos de bloqueio de votação (ve) e otimização estratégica. Usuários podem participar da governança bloqueando tokens, influenciando a direção dos incentivos de liquidez, formando um ciclo virtuoso de “bloqueio - votação - atração de liquidez - geração de taxas - redistribuição” (o chamado “flywheel Hydrex”). Além disso, o protocolo distribui 100% das receitas de taxas de negociação para os provedores de liquidez que participam do staking, com receita acumulada de taxas superior a 1,18 milhão de dólares.

Em termos de funcionalidades, Hydrex oferece três tipos de contas para diferentes perfis de usuários: Liquid Accounts (flexível), que permitem ganhos imediatos e empréstimos de ativos; Flex Accounts (longo prazo), que exigem bloqueio de 2 anos e oferecem bônus de rendimento de 30% (com penalidade para saques antecipados); e Protocol Accounts (permanente), que proporcionam bloqueio indefinido e rendimento estável por meio da conversão de tokens oHYDX.

O protocolo implementa um mecanismo de reserva estratégica, exigindo que cada token HYDX em circulação seja lastreado por pelo menos 0,01 USDC. Esse design visa garantir que a emissão de tokens tenha suporte de capital real, evitando inflação ilimitada. Usuários obtêm HYDX líquido por meio do token de opção oHYDX, sendo necessário depositar o valor correspondente em USDC para concluir a conversão.

Além disso, Hydrex enfatiza uma estratégia de “neutralidade de liquidez”, não se limitando a pools próprios, mas integrando DEXs externas na Base Chain (como Uniswap V4, Algebra, etc.) via tecnologia de roteamento, buscando sempre o melhor preço de negociação para o usuário.

Equipe

A equipe da Hydrex optou por permanecer anônima, sem divulgar as identidades dos membros principais. Essa prática é comum em projetos Web3, geralmente para evitar riscos regulatórios ou por questões de privacidade. Segundo o usuário do Twitter @larrettgee, a equipe recentemente adicionou um novo líder de BD e um consultor de crescimento (Base OG).

Informações públicas sobre consultores do projeto indicam que Colin Johnson, engenheiro de software sênior da Coinbase, ingressou no conselho consultivo da Hydrex.

No que diz respeito a financiamento, Hydrex destaca que não realizou rodadas tradicionais de venture capital, nem pré-venda ou campanhas de marketing com KOLs. O projeto obteve apoio financeiro principalmente por meio de parcerias ecológicas, incluindo 10 mil dólares em seed funding da Peapods Finance e um Builder Grant da plataforma de desenvolvedores da Coinbase, destinado à integração de carteiras embutidas e otimização do acesso DeFi.

Tokenomics

A oferta inicial do token HYDX é de 500 milhões de unidades, mas cerca de 90% desses tokens serão permanentemente queimados por meio da criação de contas de protocolo (posições bloqueadas permanentemente, anteriormente chamadas de veHYDX), restando atualmente cerca de 34,38 milhões de tokens em circulação. Na distribuição inicial, 50% são destinados a atividades de crescimento da comunidade e parceiros, 25% para o tesouro, 20% para os principais contribuidores, 3% para liquidez própria do protocolo e 2% para consultores e apoiadores iniciais.

O modelo de emissão e economia gira em torno de “restrição de reservas” e “alinhamento de longo prazo”. Os mecanismos principais incluem:

• Reserva estratégica do protocolo: Para cada HYDX emitido, pelo menos 0,01 USDC deve ser depositado em reserva, garantindo suporte de capital real à emissão do token. Usuários devem pagar em USDC ou queimar oHYDX para trocar por HYDX líquido, sendo possível obter oHYDX diretamente no mercado ou por meio de recompensas de governança.
• Tipos de contas e distribuição de rendimentos: Todos os usuários que fazem staking de HYDX em pools de liquidez recebem as taxas de negociação semanalmente. O tempo e o volume de bloqueio influenciam diretamente o peso de voto e a capacidade de rendimento, incentivando a participação de longo prazo.
• Anti-diluição e rebalanceamento: Detentores de veHYDX recebem inicialmente 26% da emissão, com redução gradual ao longo do tempo para equilibrar a emissão de novos tokens e os direitos dos usuários antigos. O mecanismo de penalidade para saques antecipados em Flex Accounts (queima de parte do HYDX) adiciona pressão deflacionária.

O protocolo adota um mecanismo anti-diluição, onde a participação dos detentores de veHYDX começa em 26% da emissão e diminui 0,5% por semana durante o primeiro ano. Esse design visa reduzir gradualmente a pressão inflacionária à medida que o ecossistema amadurece, promovendo o engajamento de longo prazo.

Integração com o Ecossistema

Hydrex é profundamente adaptado às características do ecossistema Base, suportando funcionalidades como Base App, carteiras inteligentes, acesso DeFi via Farcaster, Flashblocks para negociações rápidas, sendo chamado oficialmente de “hub de liquidez do ecossistema Base”.

Hydrex está profundamente integrado ao Farcaster, lançando miniaplicativos que permitem aos usuários fazer staking de mais de 30 ativos do ecossistema Base sem sair da plataforma social. Essa experiência de DeFi social, combinada com carteiras inteligentes do ecossistema Base, transações gratuitas e recursos como EIP-7702, visa oferecer uma entrada on-chain fluida para novos usuários.

Desempenho da Comunidade

Recentemente, Hydrex lançou o programa Anchor Club, incentivando a participação de longo prazo na governança do protocolo. Por meio de contas de liquidez automatizadas ou registro em contas flexíveis, usuários acumulam pontos do Anchor Club, que podem ser trocados por direitos de governança e benefícios comunitários adicionais.

Nas discussões da comunidade, os rótulos “sem VC, sem pré-venda, sem marketing com KOLs” são frequentemente mencionados, assim como o mecanismo de distribuição de 100% da receita para os detentores, que também chama atenção. Em 11 de outubro de 2025, durante a forte queda do mercado, o HYDX subiu na contramão, refletindo a confiança de parte dos investidores na capacidade de coordenação de liquidez e sinergia com o ecossistema Base.

Como Participar

Diferentes usuários podem, conforme suas necessidades, criar Liquid Accounts (flexível), Flex Accounts (longo prazo) ou Protocol Accounts (permanente) na Hydrex para obter rendimentos.

Também é possível obter rendimento anualizado por meio de staking em pools de liquidez via Base App ou carteiras. Entre as estratégias com stablecoins, o TVL do par DAI/USDC é de 1,5 milhão de dólares, com rendimento anualizado de 29,81%. O TVL do par USDC/HYDX supera 1 milhão de dólares, com rendimento anualizado máximo de 774%.

Aviso de Risco

Com o aumento das expectativas de lançamento de tokens na rede Base, protocolos nativos como Hydrex podem receber mais atenção, mas investidores devem estar atentos aos riscos potenciais decorrentes da equipe anônima e dos mecanismos complexos. No futuro, à medida que as funções principais forem implementadas e as parcerias ecológicas se aprofundarem, resta saber se a Hydrex conseguirá atingir seu objetivo declarado de ser um “hub de liquidez sustentável”.