Após atingir uma nova máxima e encontrar resistência novamente, o bitcoin está se aproximando do “topo” deste ciclo?

Chegou novamente o momento de testar as leis históricas.

Autor: Eric, Foresight News

No início da tarde de hoje, o bitcoin chegou a subir para perto de 125.700 dólares (UTC+8), atingindo um novo recorde histórico após quase dois meses. Diferente das ocasiões anteriores em que grandes oscilações de preço vinham acompanhadas de liquidações próximas ou superiores a 1.1 bilhões de dólares, o valor liquidado nas últimas 12 horas até o momento da redação foi de cerca de 282 milhões de dólares, e nas últimas 24 horas, cerca de 395 milhões de dólares. Os contratos de bitcoin e ethereum continuam sendo os principais responsáveis pelas liquidações, com mais de 120 mil pessoas liquidadas.

O mercado chinês, talvez devido ao feriado nacional, não reagiu fortemente ao novo recorde do bitcoin. Por outro lado, após o bitcoin romper com sucesso os 120 mil dólares (UTC+8), o mercado de crypto permaneceu em estado de euforia, com muitos projetos lançando tokens nesse período, diversas altcoins que antes apresentavam desempenho fraco atingindo novos máximos de preço, e temas como perp DEX e stablecoins continuando em alta. O novo recorde do bitcoin parece não ser mais tão “inacreditável” como no passado.

Análises apontam que a alta do mercado de criptomoedas iniciada em 26 de setembro se deve principalmente ao otimismo financeiro trazido pelo início de mais um ciclo de cortes de juros, além da demanda de curto prazo por ativos de proteção devido ao shutdown do governo dos EUA.

Neste mês, devido ao shutdown do governo dos EUA, os dados de pedidos de auxílio-desemprego e o relatório de empregos, originalmente previstos para quinta e sexta-feira, foram adiados, e os dados mensais de inflação CPI do Departamento do Trabalho também podem ser postergados. Num momento em que o mercado está extremamente sensível aos dados de emprego, muitos investidores voltaram sua atenção para o “mini payroll” ADP, mas os dados do ADP divulgados na quarta-feira mostraram uma queda inesperada de 32 mil pessoas (UTC+8), enquanto o mercado esperava um aumento de 51 mil.

A contínua fraqueza dos dados de emprego reforçou novamente a expectativa de que o Federal Reserve continuará cortando juros. O Bank of America também antecipou, no dia 3, a previsão de corte de juros do Fed de dezembro para outubro deste ano.

Apesar do otimismo em relação aos cortes de juros, os fatores de emprego que impulsionam o Fed a tomar essa decisão não são animadores. O declínio contínuo dos dados de emprego nos EUA se deve, em parte, à política de Trump de expulsão de imigrantes ilegais, que fez com que muitas fábricas perdessem trabalhadores qualificados e baratos, levando ao fechamento dessas empresas. Esse tipo de situação afeta toda a cadeia produtiva, agravando ainda mais o desemprego. Além disso, o corte de funcionários do governo ainda está em andamento, e os problemas de desemprego causados por esses dois fatores provavelmente não serão resolvidos a curto prazo apenas com cortes de juros, o que representa um risco potencial a ser observado.

A teoria do ciclo de quatro anos chega a um ponto crucial

A amplamente difundida “teoria do ciclo de quatro anos” do mercado Web3 está prestes a atingir um ponto crucial. Ou seja, quatro anos após o bitcoin ter atingido 69.000 dólares em novembro de 2021, talvez dentro de um ou dois meses, poderemos ver o ponto mais alto deste ciclo de alta, seguido por um novo ciclo de baixa de cerca de um ano. Diante de mais uma alternância de quatro anos, surgem novamente vozes dizendo que “desta vez é diferente”.

Nesta alta, houve várias ocasiões em que, após romper um novo topo (ou topo intermediário), o preço não continuou subindo e, após um período de consolidação, sofreu uma forte correção.

A primeira vez que isso aconteceu foi no final de junho e início de julho de 2023, quando, após romper o topo de abril de 31.000 dólares (UTC+8), o preço não continuou subindo, mas, após alguns dias de consolidação, despencou em 17 de agosto (UTC+8).

As três vezes seguintes ocorreram em janeiro, maio e agosto deste ano, todas após breves rompimentos de novos topos seguidos de recuos. Embora esse tipo de experiência gráfica não possa ser usada como base principal para julgar o mercado, o aumento da frequência de resistências após altas, somado à proximidade do “ciclo de quatro anos”, faz com que a coincidência dos momentos mereça atenção dos investidores para a possibilidade de a teoria do ciclo de quatro anos se confirmar novamente.

No geral, o entusiasmo do mercado de crypto não diminuiu, e o novo ciclo de cortes de juros do Fed não deve terminar em curto prazo. Ainda temos motivos para “continuar a festa”, mas manter a cautela a partir de agora é uma boa escolha.

O que pensam as instituições?

Nos últimos dias, o que mais chamou a atenção foi que a Trend Research, de Yilihua, um dos antigos “E Guards” mais convictos, transferiu mais de 100 mil ethereum para exchanges desde outubro, restando pouco mais de 30 mil em carteira.

Além disso, a conta oficial da Deribit publicou no X que, se o bitcoin conseguir se manter acima dos 123 mil dólares (UTC+8), a próxima resistência será em 130 mil dólares (UTC+8). Se o ethereum romper com sucesso os 4.600 dólares (UTC+8) (até o momento da redação, o ethereum já havia ultrapassado brevemente os 4.600 dólares (UTC+8) antes de recuar), poderá buscar os 5.000 dólares (UTC+8).

A Greeks.live afirmou no X, em 3 de outubro (UTC+8), que os investidores demonstram sentimentos mistos, com traders de opções de venda sendo pressionados pelo aumento acima do esperado do mercado. Níveis-chave a serem observados incluem o suporte potencial em 115 mil dólares (UTC+8) e os alvos otimistas entre 127 mil e 180 mil dólares (UTC+8), embora haja divergências entre os traders sobre se essa alta tem suporte ou se será revertida em breve. A Greeks.live aponta que a estrutura do mercado mostra que a razão long/short caiu de 2 para menos de 1 em apenas uma semana, enquanto os contratos em aberto permanecem elevados, o que pode preparar o terreno para um short squeeze.

A Matrixport afirmou em 1º de outubro (UTC+8) que considera outubro (UTC+8) historicamente o mês mais forte para o bitcoin, com uma média de valorização de 21,6% nos últimos dez anos, tendo registrado queda em apenas um ano. A Matrixport disse que, nos finais de setembro ou início de outubro de 2022, 2023 e 2024 (UTC+8), apostou fortemente na alta, contrariando a opinião predominante do mercado na época, mas obteve bons resultados. Se o bitcoin conseguir se manter acima de 108 mil dólares (UTC+8), essa vantagem sazonal provavelmente continuará.