Bitcoin não segue mais o antigo modelo de halving

Enquanto os mercados financeiros vacilam sob o peso das incertezas monetárias e tensões políticas, uma projeção ousada reacende o debate. O Bitcoin pode chegar a US$ 135.000, de acordo com o Standard Chartered. Em uma nota recente, o banco britânico rompe com cenários estabelecidos ao afirmar que a dinâmica atual do mercado invalida os padrões históricos pós-halving. Essa mudança de tom, vinda de um grande player das finanças tradicionais, revitaliza as expectativas otimistas à medida que o BTC entra em uma nova fase de aceleração.

Um Modelo Histórico Disruptado Segundo o Standard Chartered

Em uma nota compartilhada, Geoff Kendrick, chefe global de pesquisa em cripto do Standard Chartered, questiona um dos padrões cíclicos mais enraizados na análise do mercado cripto: a queda nos preços do bitcoin 18 meses após um halving.

“O Bitcoin se afastou de um padrão que, até agora, via os preços caírem 18 meses após o halving”, observa ele. No entanto, esse ciclo deveria, segundo essa lógica, ter provocado uma retração notável até o final deste ano, após o halving de abril de 2024. Isso evidentemente não aconteceu. O Bitcoin permanece forte, até acelerando, ultrapassando a marca de US$ 120.000 nesta semana.

Essa dinâmica parece confirmar que o mercado cripto está escapando de seus antigos referenciais estruturais. Para apoiar essa ideia, vários elementos factuais reforçam a tese de um novo paradigma pós-halving:

• O Bitcoin atualmente é negociado a US$ 120.606, alta de 1,71% nas últimas 24 horas;

• O preço já havia atingido US$ 120.286 no dia anterior, marcando um aumento de quase 8% na semana;

• Essa alta se encaixa em uma tendência conhecida como “Uptober”, bem conhecida entre os observadores pelo seu típico impulso de alta no último trimestre.

Kendrick destaca que essa trajetória é inédita em comparação ao ciclo pós-halving observado em 2018–2019, quando o mercado permaneceu inerte apesar de uma paralisação do governo dos EUA semelhante à atual.

Fluxos Massivos em ETFs de Bitcoin

Além das considerações cíclicas, o Standard Chartered destaca um elemento fundamental na atual alta do bitcoin: a demanda institucional. Em sua nota, Geoff Kendrick especifica que os fluxos líquidos para ETFs de Bitcoin agora atingem US$ 58 bilhões, incluindo US$ 23 bilhões gerados apenas em 2025.

Ele afirma: “Eu antecipo pelo menos mais US$ 20 bilhões até o final do ano, um valor que tornaria possível minha previsão de US$ 200.000 para o bitcoin até esse prazo”. O analista sugere, assim, que a dinâmica atual pode não apenas levar a um pico de US$ 135.000, mas potencialmente a US$ 200.000 até o final do ano, caso os fluxos continuem.

Olhando para frente, várias implicações podem ser consideradas. Primeiro, esse aumento de participantes institucionais pode contribuir para reduzir a volatilidade histórica do bitcoin, ao mesmo tempo em que aumenta sua correlação com indicadores macroeconômicos globais. Em seguida, o aumento dos fluxos para ETFs alimenta uma forma de legitimação financeira do BTC, capaz de atrair capital que ainda está à margem do mercado cripto neste empolgante final de ano.