O "mini payroll" dos EUA de setembro registrou um valor negativo inesperado, fortalecendo as expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve.
O número de empregos ADP nos EUA em setembro registrou a maior queda desde março de 2023, com o valor anterior também revisado para crescimento negativo. Como é provável que o relatório de empregos não agrícolas seja adiado, o "mini payroll" pode ter um significado adicional para orientar a reunião do Federal Reserve em outubro.
Às 20:15 de quarta-feira, horário do leste asiático, o número de empregos ADP dos EUA em setembro registrou uma redução de 32.000, a maior queda desde março de 2023, sendo a terceira queda em quatro meses, abaixo da expectativa do mercado de 50.000, e o valor anterior foi revisado de 54.000 para -3.000.
Após a divulgação dos dados, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA caiu, e o ouro à vista teve pouca volatilidade no curto prazo. Os traders aumentaram as apostas em mais dois cortes de juros pelo Federal Reserve ainda este ano. Os contratos de swap de taxas de juros atrelados às datas das próximas reuniões do Federal Reserve indicam que, até o final do ano, o corte total esperado é de 46 pontos-base, enquanto antes da divulgação dos dados, a expectativa era de 42 pontos-base.
A economista-chefe da ADP, Dra. Nela Richardson, afirmou: “Apesar do forte crescimento econômico no segundo trimestre, os dados divulgados este mês confirmam ainda mais a tendência que já havíamos observado no mercado de trabalho, ou seja, os empregadores americanos continuam cautelosos na contratação.”
Por setor,
Em setembro, o setor de construção perdeu 5.000 empregos, enquanto em agosto havia ganhado 16.000.
Em setembro, o setor manufatureiro perdeu 2.000 empregos, enquanto em agosto perdeu 7.000.
Em setembro, o setor de comércio/transporte/utilidades perdeu 13.000 empregos, enquanto em agosto perdeu 17.000.
Em setembro, o setor de serviços financeiros perdeu 9.000 empregos, enquanto em agosto perdeu 2.000.
Em setembro, o setor de serviços profissionais/comerciais perdeu 13.000 empregos, enquanto em agosto ganhou 15.000.
Após o fechamento do governo dos EUA à meia-noite, horário local, o relatório de empregos ADP pode ser o único relatório ao qual os investidores devem prestar atenção esta semana.O número semanal de pedidos iniciais de auxílio-desemprego e o relatório oficial de empregos do Bureau of Labor Statistics dos EUA provavelmente serão adiados até que a disputa orçamentária em Washington seja resolvida.A última vez que o Bureau of Labor Statistics adiou a divulgação do relatório de empregos foi em 2013.
Historicamente, os dados da ADP não têm sido um bom preditor do relatório oficial de empregos dos EUA divulgado alguns dias depois. No entanto, este ano, após o governo Trump iniciar a maior guerra comercial em décadas, a ADP detectou uma queda acentuada nas contratações já na primavera.
Os dirigentes do Federal Reserve consideram os dados de emprego não agrícola ao tomar decisões sobre taxas de juros. A próxima reunião do Federal Reserve será realizada entre 28 e 29 de outubro, o que significa que eles podem não ter acesso ao relatório mais recente de empregos não agrícolas antes disso. Portanto, os dados da ADP ganham importância adicional.
Gregory Faranello, chefe de negociação e estratégia de taxas de juros dos EUA da AmeriVet Securities, afirmou: “O mercado de trabalho está claramente enfraquecendo, e o motivo da reação do mercado é que parece improvável que o relatório oficial de empregos não agrícolas seja divulgado na sexta-feira. Além disso, como os dados oficiais de emprego já foram revisados anteriormente, isso reforça tanto a expectativa de que o Federal Reserve retomará os cortes de juros quanto a tendência de queda geral das taxas de juros.”
Em setembro, houve desemprego em todos os setores, mas com a volta às aulas, os setores de educação e serviços de saúde adicionaram 3.000 empregos, e o setor de saúde continuou com forte ritmo de contratação, compensando parcialmente a fraqueza em outros setores.
De acordo com o acompanhamento do GDPNow do Federal Reserve de Atlanta, a economia dos EUA realmente cresceu 3,8% no segundo trimestre e deve crescer 3,9% no terceiro trimestre.
No entanto, apesar da taxa de desemprego relativamente baixa de 4,3%, as preocupações com a situação do mercado de trabalho aumentaram.
A presidente do Federal Reserve de Boston, Collins, afirmou na terça-feira: “Minha expectativa básica é que o mercado de trabalho não enfraqueça ainda mais, mas os riscos permanecem. Em particular, acredito que a demanda por trabalho pode ficar significativamente abaixo da oferta, levando a um aumento mais acentuado e indesejado da taxa de desemprego.”
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