Abertura: Ações dos EUA abrem em baixa nesta terça-feira, nova incerteza sobre tarifas impacta o mercado

Na noite de 2 de setembro no fuso horário do Leste Asiático, as ações dos EUA abriram em baixa na terça-feira. Os títulos do Tesouro dos EUA foram vendidos, fazendo com que os rendimentos dos títulos disparassem. Os investidores estão avaliando os últimos desdobramentos na frente da guerra comercial. O tribunal de apelações dos EUA decidiu que a maioria das tarifas globais impostas por Trump são ilegais, e a incerteza gerada por essa decisão pressionou o mercado de ações americano.

O Dow Jones caiu 413,31 pontos, uma queda de 0,91%, fechando em 45.131,57 pontos; o Nasdaq caiu 384,66 pontos, uma queda de 1,79%, fechando em 21.070,90 pontos; o S&P 500 caiu 77,33 pontos, uma queda de 1,20%, fechando em 6.382,93 pontos.

No mês de agosto recém-encerrado, os EUA tiveram um desempenho forte: o Dow Jones subiu mais de 3% no mês, o S&P 500 subiu quase 2%, e o índice Nasdaq, focado em tecnologia, teve um ganho mensal de 1,6%. Este foi o quarto mês consecutivo de alta para o S&P 500.

Com o início do mês de setembro no horário de negociação dos EUA e o fim não oficial do verão, os investidores realizaram lucros sobre os vencedores do mercado em alta, e as ações de tecnologia como Nvidia e Palantir caíram amplamente na manhã de terça-feira.

Mercado global de títulos sofre forte venda

Os investidores também estão atentos ao aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA no início de setembro. Na manhã de terça-feira, o rendimento dos títulos de 10 anos saltou para 4,29%, enquanto o rendimento dos títulos de 30 anos se aproximou de 4,98%.

Além disso, os rendimentos dos títulos globais de longo prazo (30 anos) subiram amplamente, pois os investidores temem o excesso de dívida de países do Japão aos EUA. O mercado global de títulos recuou de forma generalizada, com os rendimentos dos títulos de longo prazo do Reino Unido e da França atingindo os níveis mais altos em mais de uma década, devido à crescente preocupação dos investidores com a situação fiscal global.

As preocupações persistentes dos investidores com a situação fiscal de vários países europeus e globais desencadearam vendas de títulos de longo prazo da Alemanha e da França. O rendimento dos títulos alemães de 30 anos atingiu o nível mais alto desde 2011, enquanto o rendimento dos títulos franceses de 30 anos atingiu o maior patamar desde 2009. Os rendimentos dos títulos movem-se em sentido oposto aos preços.

O primeiro-ministro francês François Bayrou provavelmente enfrentará um voto de desconfiança na próxima semana, já que a oposição rejeita seu plano de cortar gastos do governo; ao mesmo tempo, a ministra das Finanças do Reino Unido, Rachel Reeves, deve aumentar impostos no orçamento de outono para cumprir as metas fiscais.

O rendimento dos títulos de longo prazo do Reino Unido subiu para o nível mais alto desde 1998, pois o primeiro-ministro Keir Starmer enfrenta dificuldades para restaurar a confiança do mercado. A libra caiu mais de 1%, atingindo o nível mais fraco em quase um mês em relação ao euro.

Tribunal de apelações dos EUA decide que maioria das tarifas globais de Trump são ilegais

O mercado também está atento à incerteza em torno das tarifas de Trump. Na última sexta-feira, o tribunal federal de apelações dos EUA decidiu que a maioria das tarifas globais impostas por Trump eram ilegais e constituíam abuso de poder. O Tribunal de Apelações Federais decidiu por 7 a 4 que apenas o Congresso tem o poder de impor tarifas abrangentes.

O tribunal afirmou que essas chamadas "tarifas de reciprocidade" — que afetaram quase todos os parceiros comerciais dos EUA — foram impostas ilegalmente. A decisão manteve o veredito do Tribunal Internacional de Comércio de maio deste ano e rejeitou a alegação anterior de Trump de que "a imposição de tarifas globais sob a Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional é legal".

O tribunal de apelações não suspendeu imediatamente as tarifas, mas decidiu mantê-las até meados de outubro, o que significa que o governo dos EUA pode recorrer ao Supremo Tribunal para um novo desafio legal.

Trump chamou a decisão de "altamente tendenciosa" e afirmou que irá recorrer ao Supremo Tribunal dos EUA.

Aniket Shah, chefe de Estratégia Sustentável e de Transformação do Jefferies Group, destacou: "Se o Supremo Tribunal decidir contra o uso da Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional (IEEPA) por Trump para impor tarifas de reciprocidade, isso reduzirá o risco de agravamento de uma guerra tarifária generalizada, o que é positivo para o mercado. Mas a incerteza de curto prazo pode aumentar, e alguns acordos comerciais podem ter que ser renegociados."

Esses desdobramentos podem afetar o sentimento do mercado em setembro. Historicamente, setembro é o pior mês para as ações dos EUA; nos últimos cinco anos, o S&P 500 caiu em média 4,2% em setembro, e a média de queda nos últimos dez anos ultrapassa 2%.

Independência do Federal Reserve em foco

Diante das tentativas do governo Trump de destituir membros do banco central, a incerteza sobre o futuro da independência do Federal Reserve aumentou.

A audiência sobre a liminar que proíbe Trump de destituir Lisa Cook terminou na última sexta-feira sem decisão. Stephen Miran, indicado por Trump para o Federal Reserve, comparecerá à audiência do Comitê Bancário do Senado em 4 de setembro.

O Federal Reserve realizará sua reunião de política monetária em meados deste mês.

O mercado de swaps atualmente mostra uma probabilidade de 90% de que o Federal Reserve corte as taxas de juros em 25 pontos-base este mês, e espera-se mais três cortes semelhantes até junho do próximo ano.

O UBS prevê que, devido à inflação permanecer próxima da meta e ao aumento dos riscos no mercado de trabalho, o Federal Reserve fará cortes de juros em quatro reuniões consecutivas a partir de setembro, totalizando uma redução de 100 pontos-base.

O banco destacou que os dados moderados de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) de julho, a demanda de emprego enfraquecida e as declarações cada vez mais dovish dos membros do Federal Reserve indicam que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) está pronto para iniciar cortes de juros.

Dados econômicos: foco no relatório de empregos de agosto esta semana

Esta semana, os traders estarão atentos ao relatório de empregos de agosto, que será divulgado na sexta-feira, e ao seu impacto na decisão de taxas de juros do Federal Reserve em meados do mês. Antes disso, haverá dados de vagas de emprego e emprego no setor privado, fornecendo uma visão mais clara do mercado de trabalho para investidores e para o Federal Reserve, que é o cerne das discussões de política.

Na terça-feira, serão divulgadas as pesquisas de manufatura e serviços de agosto do Institute for Supply Management (ISM) dos EUA. O relatório de empregos de sexta-feira deve mostrar que o crescimento do emprego ficou abaixo de 100.000 por quatro meses consecutivos, o período mais fraco desde o início da pandemia de COVID-19 em 2020.

Andrea Tueni, chefe de vendas e trading do Saxo Bank France, afirmou: "À medida que se aproximam dados cruciais de inflação e mercado de trabalho dos EUA, há muita cautela no mercado. Isso exige uma abordagem prudente nas operações futuras."

Ações em destaque

As ações da PepsiCo subiram, com relatos de que o maior fundo ativista do mundo — o fundo hedge Elliott — planeja agir para aumentar o preço das ações.

As ações da Novo Nordisk subiram ligeiramente. Relatos anteriores indicaram que o Wegovy da empresa demonstrou efeitos cardiovasculares protetores significativos em participantes do estudo, superando os concorrentes Mounjaro e Zepbound da Eli Lilly.

A NIO registrou recordes históricos em suas projeções de entregas e receitas para o terceiro trimestre.

A KE Holdings recebeu várias reafirmações de classificação "compra" após os resultados financeiros.

A Zai Lab obteve aprovação em Hong Kong para o uso do vedicitumabe para o tratamento de câncer cervical recorrente ou metastático.

A Hesai recentemente foi aprovada na audiência da Bolsa de Valores de Hong Kong.

Ações de ouro como Harmony Gold, Cordelion Mining, New Gold, DRDGOLD e Kinross Gold subiram amplamente.