Perspectivas de crescimento de médio e longo prazo são promissoras! UBS apoia Ulta Beauty (ULTA.US): preço das ações pode subir mais 38%

De acordo com o aplicativo Smart Finance, após a divulgação do mais recente relatório financeiro da varejista de cosméticos Ulta Beauty (ULTA.US), o UBS publicou um relatório de pesquisa afirmando que a Ulta Beauty está atualmente em uma posição favorável e que suas ações ainda podem ter espaço para valorização adicional. O UBS destacou que, à medida que a Ulta Beauty apresenta resultados sólidos a cada trimestre e adota uma postura conservadora ao definir expectativas, acredita-se que o mercado tende a atribuir múltiplos de avaliação mais altos à empresa. No relatório financeiro, o UBS atribuiu à Ulta Beauty uma classificação "Buy", elevando o preço-alvo de 12 meses de US$ 640 para US$ 680, o que representa um potencial de valorização de cerca de 38% em relação ao preço de fechamento da última sexta-feira.

O UBS afirmou que, no segundo trimestre, o desempenho da Ulta Beauty foi praticamente impecável — o crescimento das vendas em mesmas lojas foi de 6,7%, bem acima da expectativa do mercado de 5%. Esse crescimento foi impulsionado por um aumento de 3,7% no volume de transações e uma elevação de 2,9% no ticket médio. Apesar de o mercado de beleza ter apresentado melhorias no primeiro e segundo trimestres, o desempenho da Ulta Beauty superou o setor como um todo. A maior parte desse avanço veio de uma execução aprimorada, do lançamento de novos produtos e de outras iniciativas. Além disso, a Ulta Beauty registrou melhorias em todos os tipos de lojas, incluindo aquelas sem novas lojas de concorrentes importantes, lojas com apenas uma loja concorrente e lojas com várias novas lojas concorrentes.

O UBS acredita que esses fatores são extremamente favoráveis para o desenvolvimento dos negócios no segundo semestre. No entanto, a orientação da empresa indica uma desaceleração significativa, com expectativa de crescimento das vendas em mesmas lojas entre estável e um dígito baixo. Considerando as incertezas enfrentadas pelos consumidores e os desafios recentes da Ulta Beauty, essa postura cautelosa é considerada razoável. Ainda assim, o UBS acredita que a empresa está preparada para continuar superando o setor e pode impulsionar um novo ciclo de revisões positivas nas expectativas de lucro.

O UBS afirmou que, olhando para 2026, a Ulta Beauty terá mais motores de crescimento, como a implementação completa do marketplace de terceiros, a expansão do programa "replenish and save" (repor e economizar), além de outros fatores de receita. Além disso, parte dos investimentos será reduzida. A empresa deve conseguir manter um crescimento de receita de 5-6% e um crescimento de lucro por ação (EPS) de dois dígitos.

O UBS acrescentou que, à medida que a Ulta Beauty continua superando as metas de curto prazo, a empresa pode, em algum momento no futuro, revisar suas metas financeiras de longo prazo. Isso representa outro potencial catalisador positivo de médio prazo. Em especial, à medida que os investimentos de pico em despesas administrativas e de vendas diminuem, há potencial para elevação da meta de margem de lucro de longo prazo da empresa (cerca de 12%). Além disso, uma aceleração da expansão internacional em relação ao planejado anteriormente pode resultar em uma taxa de crescimento de vendas global ainda maior, e o desempenho acima do esperado de novos canais de receita, como UB Media e o marketplace de terceiros, deve continuar sustentando o crescimento de EPS em dois dígitos.