Notícias de Bitcoin Hoje: Fundos de Pensão Reavaliam enquanto o Bitcoin se Torna o Padrão de Tesouraria Corporativa

O investimento institucional em ativos digitais atingiu um ponto de inflexão crucial em 2025, à medida que um número crescente de empresas de capital aberto adotou Bitcoin e outras criptomoedas como ativos centrais de tesouraria. Essas estratégias corporativas, frequentemente denominadas Bitcoin Treasury Companies (BTCs) ou Digital Asset Treasuries (DATs), estão remodelando a forma como o capital institucional é alocado, com foco na preservação de valor a longo prazo, proteção contra a inflação e maior liquidez. O ambiente regulatório dos EUA desempenhou um papel fundamental na legitimação dessas estratégias, com legislações históricas como o GENIUS Act e o BITCOIN Act fornecendo a clareza legal necessária para uma adoção mais ampla. Em agosto de 2025, mais de 170 empresas públicas detinham Bitcoin em seus balanços, totalizando mais de 988.913 BTC, avaliados em mais de US$ 100 bilhões [1].

A lógica estratégica por trás dessas alocações de tesouraria está enraizada na percepção de escassez do Bitcoin e em seu papel como proteção contra a inflação. Empresas como a CEA Industries (BNC) fizeram movimentos ousados, incluindo a acumulação de mais de 350.000 tokens BNB, posicionando-se como o maior gateway de capital aberto para o ecossistema BNB. BNB, o token nativo da BNB Chain, oferece utilidade no mundo real por meio de staking, taxas de transação com desconto e queimas trimestrais de tokens, criando um argumento convincente para a adoção institucional. A CEA Industries, apoiada por uma equipe de executivos experientes de Wall Street e investidores institucionais como Pantera Capital e Arche Capital, levantou US$ 500 milhões em uma colocação privada para expandir ainda mais suas participações em BNB [1].

A adoção institucional do Bitcoin também foi ampliada pelo lançamento dos ETFs de Bitcoin à vista nos EUA, que atraíram mais de US$ 144 bilhões em ativos sob gestão até meados de 2025. Esses ETFs apertaram significativamente a oferta de Bitcoin, especialmente após o halving de 2024, com apenas 450 novos BTC emitidos diariamente. O aumento da demanda por parte dos ETFs e compradores corporativos elevou o preço do Bitcoin a máximas históricas, com o ativo atingindo US$ 124.380 em meados de agosto e analistas projetando um potencial de preço entre US$ 180.000 e US$ 200.000 até o final do ano [1].

Outras empresas públicas, como Metaplanet Inc. (MTPLF) e SharpLink Gaming (SBET), também fizeram alocações substanciais em Bitcoin e Ethereum. A Metaplanet, com mais de 18.991 BTC em reservas, demonstrou um rendimento notável de 479,5% em Bitcoin no acumulado do ano, enquanto a SharpLink acumulou 797.704 ETH avaliados em US$ 3,7 bilhões. Essas empresas estão aproveitando suas participações em ativos digitais para aumentar o valor para os acionistas e apoiar uma resiliência financeira mais ampla, especialmente em tempos de incerteza econômica [1].

No entanto, a mudança para tesourarias em Bitcoin não está isenta de riscos. A diluição acionária continua sendo uma grande preocupação, como visto no caso da KindlyMD (NAKA), que levantou US$ 5 bilhões por meio de uma oferta at-the-market para financiar suas compras de Bitcoin. Após o anúncio, o preço das ações da empresa caiu 12% à medida que os investidores reagiram ao potencial de diluição contínua. Analistas alertam que, embora o potencial de valorização de longo prazo do Bitcoin seja atraente, a volatilidade do ativo e a dependência de financiamento por meio de ações podem expor as empresas a riscos significativos no balanço, especialmente em caso de correção de preço [3].

Para os gestores de fundos de pensão e investidores institucionais, a crescente influência das BTCs e ETFs exige uma reavaliação dos frameworks de gestão de risco e das estratégias financeiras de longo prazo. Segundo a Cartwright, uma empresa de consultoria, o surgimento do Bitcoin como ativo de tesouraria corporativa sinaliza uma mudança "tectônica" na preservação de capital e gestão de liquidez. Os fundos de pensão devem considerar como as alocações em Bitcoin afetam a força dos covenants, o desempenho da carteira e a liquidez, especialmente à medida que mais empresas integram ativos digitais em sua infraestrutura financeira [2]. A empresa aconselha os gestores a atualizarem os registros de risco, explorarem soluções inovadoras de colateral e liquidez, e monitorarem de perto a saúde dos patrocinadores em setores onde a adoção de BTC está acelerando [2].

Olhando para o futuro, espera-se que o setor DAT continue inovando em mecanismos de captação de recursos, com dívida conversível, ofertas ATM e instrumentos híbridos tornando-se cada vez mais comuns. À medida que mais empresas entram no espaço, a competição por liquidez e diferenciação estratégica se intensificará. Empresas que demonstrarem alocação disciplinada de capital, forte desempenho operacional e alinhamento claro com a proposta de valor de longo prazo do Bitcoin tendem a superar as demais [4]. Para os investidores, o fundamental será distinguir entre aquelas com estratégias sólidas e aquelas que podem estar superalavancando ou diluindo valor em busca de ganhos especulativos [4].

Fonte:

[3] Bitcoin Treasury Strategies: KindlyMD's $5 Billion Move (https://www.bitget.com/news/detail/12560604933534)

[4] Bitcoin Treasury Strategies and Corporate Capital Allocation (https://www.bitget.com/news/detail/12560604933752)