Corte de Juros do Fed em 17 de setembro de 2025: Sonho dos Touros de Bitcoin, mas Qual é o Impedimento?

Espera-se que o Federal Reserve reduza sua taxa básica de juros em 0,25% em 17 de setembro de 2025. Esta seria a primeira redução do ano e uma mudança notável após meses mantendo as taxas estáveis. Os mercados de ações, investidores em títulos e mesas de câmbio já se prepararam para a mudança, e grande parte do ajuste aparentemente já está precificada. Nos ativos digitais, a expectativa é especialmente forte. Bitcoin, frequentemente visto como um termômetro do apetite ao risco, recuperou terreno acima de US$ 116.000 enquanto traders se posicionam para condições financeiras mais flexíveis.

O argumento entre investidores é direto. Uma taxa básica mais baixa deve reduzir o apelo dos títulos e depósitos de curto prazo, abrindo mais espaço para que o capital flua para ativos com maior volatilidade e potencial de retorno. O papel do Bitcoin tanto como veículo especulativo quanto como suposta reserva de valor o torna um candidato imediato para tais fluxos. Ainda assim, o cenário não é completamente unilateral. A inflação ainda não foi totalmente controlada, o endividamento governamental permanece elevado e o sentimento do mercado pode já refletir a decisão esperada. Por isso, o próximo corte não é simplesmente uma porta aberta para os otimistas do Bitcoin, mas um teste de quanto peso a política monetária ainda tem no ciclo atual.

Como os Mercados Estão se Posicionando para o Corte de Juros do Fed em 17 de Setembro

Os mercados futuros deixam pouca dúvida. Contratos atrelados à taxa de fundos federais atribuem probabilidade bem acima de 90% de que o Federal Reserve reduzirá sua faixa-alvo em 0,25% em 17 de setembro. Uma pesquisa recente com economistas chegou a conclusão semelhante, com quase unanimidade de que o primeiro corte está próximo. Caso seja realizado, a mudança levaria a taxa básica para um corredor próximo de 4,00%–4,25%, o mais baixo desde o início de 2024. Os traders também esperam que este seja o início de um ciclo de flexibilização mais amplo, com dois ou três cortes adicionais possíveis antes do fim do ano.

Os rendimentos dos títulos já reagiram. O rendimento do Treasury de dois anos caiu à medida que investidores antecipam dinheiro mais fácil, enquanto o de dez anos se aproxima de 4%. Os índices de ações permanecem próximos de níveis recordes, refletindo confiança de que condições mais flexíveis apoiarão o crescimento. No mercado cripto, o clima também tem sido sensível aos sinais monetários. O movimento do Bitcoin acima de US$ 116.000 foi interpretado como resposta direta à perspectiva de custos de empréstimos mais baixos e rendimentos menores. Entretanto, como a redução já é amplamente esperada, traders estão atentos à possibilidade de decepção se o Federal Reserve sinalizar cautela ou limitar suas orientações. Em outras palavras, a decisão pode importar menos do que o tom dos comentários do presidente Powell sobre os próximos passos.

Por Que Taxas Mais Baixas Reforçam o Caso para o Bitcoin

A relação entre política monetária e Bitcoin é tema de debate desde que o ativo ganhou destaque. Em períodos de taxas de juros mais baixas, aplicações tradicionais seguras como títulos perdem parte de seu apelo relativo. Investidores então tendem a buscar maiores retornos em ações, commodities ou alternativas como reserva de valor. O Bitcoin está na interseção dessas categorias. É volátil e especulativo, mas também promovido por muitos de seus entusiastas como “ouro digital”. Por essas razões, uma mudança para condições de crédito mais fáceis costuma ser interpretada como favorável ao seu preço.

Essa expectativa é visível nos fluxos de mercado. Os ETFs de Bitcoin à vista registraram entradas consistentes no início de setembro, sugerindo que instituições e pessoas físicas já se posicionam antes da reunião do Federal Reserve. Analistas argumentam que uma taxa básica mais baixa reduzirá os rendimentos reais quando ajustados pela inflação, reforçando assim o apelo de ativos que não pagam cupom, mas prometem valorização potencial. O ouro já atingiu níveis recorde sob essa lógica, e o Bitcoin frequentemente é mencionado no mesmo contexto. Para os otimistas, a narrativa é simples: se o custo de empréstimo cair e a liquidez aumentar, o Bitcoin deve atrair novos compradores e possivelmente novas máximas.

Desempenho do Bitcoin em 2025: Picos, Correções e Zonas de Suporte

Preço do Bitcoin

Fonte: CoinMarketCap

O Bitcoin se movimentou em linha com a expectativa de política monetária mais flexível ao longo de 2025. O preço chegou perto de US$ 124.000 em meados de agosto antes de recuar. Desde então, estabilizou-se em um intervalo mais estreito, negociando principalmente entre US$ 115.000 e US$ 116.000. O mercado mantém seus ganhos no ano, mas mostra sinais de consolidação enquanto os traders aguardam um novo sinal do Federal Reserve.

Pontos-chave observados por analistas e traders incluem:

● Nível de suporte: Um fechamento semanal acima de US$ 114.000 é considerado necessário para manter a tendência de alta atual.

● Interesse de compra: Dados do livro de ofertas mostram demanda notável logo abaixo de US$ 115.000, indicando disposição para adicionar posições em quedas.

● Níveis de resistência: Os próximos obstáculos estão perto de US$ 117.000–US$ 118.000; ultrapassar essa faixa abriria espaço para testar novamente a máxima de US$ 124.000.

● Mercado de derivativos: Opções de compra ("calls") ganharam popularidade em relação às de venda ("puts"), indicando menor demanda por proteção contra queda.

● Volume de negociações: As sessões recentes apresentaram menor movimentação, condizente com um período de consolidação antes de um grande anúncio de política.

Por Que o Corte do Fed Pode Não Garantir uma Alta

O argumento a favor do Bitcoin em tempos de política monetária mais flexível é convincente, mas várias forças contrárias podem limitar ou atrasar o efeito. Elas estão relacionadas tanto às condições econômicas mais amplas quanto ao comportamento dos mercados financeiros após um movimento de política já antecipado.

Principais riscos incluem:

● Inflação persistente: Os preços ao consumidor permanecem perto de 3%, acima da meta de longo prazo do Federal Reserve. Se a inflação se mostrar resistente, os formuladores de políticas podem hesitar em cortar mais as taxas, limitando o potencial para condições mais frouxas.

● Pressões fiscais: O elevado endividamento do governo e o aumento da emissão de dívidas podem manter os rendimentos dos títulos de longo prazo elevados, mesmo que o Fed reduza as taxas de curto prazo. Rendimentos mais altos nos títulos de dez e trinta anos moderariam o impacto da flexibilização.

● Posicionamento do mercado: Com o corte de 0,25% já precificado, há o risco de ocorrer um movimento de “comprar no boato, vender no fato”. Os traders podem realizar lucros após a concretização da decisão esperada, causando volatilidade de curto prazo.

● Sentimentos extremos: Após fortes ganhos no início do ano, o entusiasmo pelo Bitcoin pode estar em níveis que tornam o mercado vulnerável a correções caso as condições mudem.

● Comparação com ouro e ações: O ouro atingiu máximas históricas e as ações permanecem fortes, aumentando a possibilidade de que o Bitcoin enfrente maior competição por fluxos nos próximos meses.

Previsão de Preço do Bitcoin: Cenários de Alta, Neutros e de Baixa

Com a decisão do Federal Reserve se aproximando, investidores ponderam diferentes cenários para a trajetória do Bitcoin nos próximos meses. Muito dependerá não apenas do tamanho do corte, mas também do tom das orientações do banco central.

Possíveis cenários incluem:

● Cenário de alta: Um corte de 0,25% acompanhado por uma linguagem dovish pode elevar o Bitcoin acima da resistência imediata em US$ 117.000–US$ 118.000. Um novo teste da máxima de agosto em torno de US$ 124.000 se tornaria provável, com metas potenciais entre US$ 130.000 e US$ 140.000 caso o momentum continue.

● Cenário neutro ou cauteloso: Se o corte ocorrer, mas acompanhado de orientação limitada, o Bitcoin pode permanecer no intervalo atual. Os preços podem oscilar entre US$ 113.000 e US$ 118.000 enquanto os traders aguardam sinais mais claros.

● Cenário de baixa: Uma mensagem menos favorável ou preocupações com a inflação podem trazer correção. Níveis de suporte a serem observados incluem US$ 113.000 inicialmente e depois a faixa de US$ 105.000–US$ 110.000 se a pressão de venda aumentar.

● Prazo mais longo: Em um horizonte de 6 a 12 meses, muito dependerá de o ciclo de flexibilização se ampliar e se a inflação permitir queda nos rendimentos reais. Neste cenário, o Bitcoin pode se beneficiar ao lado de ouro e ações, embora a volatilidade provavelmente permaneça elevada.

Conclusão

A decisão de 17 de setembro será acompanhada de perto, não apenas pela redução em si, mas pela mensagem que a acompanhar. Para investidores de Bitcoin, a expectativa de um corte de 0,25% já moldou o comportamento dos preços e o posicionamento do mercado. A grande questão é se o Federal Reserve confirmará uma mudança sustentada para uma política mais flexível ou manterá uma postura cautelosa diante de pressões inflacionárias e fiscais.

A reação do Bitcoin provavelmente dependerá dessas nuances. Um sinal claro de flexibilização pode abrir caminho para novas máximas, enquanto hesitação pode convidar à realização de lucros e à renovada volatilidade. Em qualquer caso, a decisão ressalta como o mercado de ativos digitais permanece fortemente atrelado à política dos bancos centrais. Para os próximos meses, traders e investidores de longo prazo precisarão equilibrar otimismo com consciência das restrições que ainda moldam o cenário econômico.

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Aviso: As opiniões expressas neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo não constitui endosso de quaisquer produtos e serviços mencionados, nem recomendações de investimento, financeiras ou de negociação. Profissionais qualificados devem ser consultados antes de tomar decisões financeiras.