Bitcoin [BTC] continua a ser negociado abaixo do seu nível de abertura de 2025, de aproximadamente $93.576, enquanto o ímpeto geral do mercado de criptomoedas diminuiu à medida que o ano se aproxima gradualmente do fim.
Com a aproximação do novo ano, analistas avaliam a probabilidade de o Bitcoin prolongar o seu desempenho lento, com a possibilidade de os preços caírem ainda mais em vez de recuperarem.
O inverno do Bitcoin ainda está em curso
Jurrien Timmer, Diretor de Macro Global da Fidelity Investments, uma das maiores gestoras de fundos mútuos dos Estados Unidos, sugeriu que 2026 poderá representar um “ano de baixa” para o Bitcoin.
A sua avaliação baseia-se no ciclo histórico de halving de quatro anos do BTC. Segundo Timmer, o ativo poderá recuar para uma faixa de suporte entre $65.000 e $75.000 no próximo ano, caso o ciclo continue a decorrer como no passado.
O ciclo de halving de quatro anos a que se referiu reflete uma fase prolongada de valorização, cerca de 145 meses neste caso, após uma redução nas recompensas dos mineradores de Bitcoin.
Historicamente, esta fase tem sido frequentemente seguida por uma queda mais ampla do mercado, como ilustrado nos gráficos de preços de longo prazo.
Fonte: Fidelity
Timmer observou que o máximo histórico do Bitcoin de $126.000 em outubro coincidiu “perfeitamente em preço e tempo” com esta estrutura histórica.
A Fidelity Investments, através do seu ETF de Bitcoin à vista nos EUA, o FBTC, controla a segunda maior oferta de ETF de Bitcoin no mercado norte-americano.
O FBTC detém Bitcoin avaliado em $16,73 bilhões, de acordo com dados da CoinGlass, ficando atrás apenas do IBIT ETF da BlackRock, que detém $65,57 bilhões.
Se a perspetiva pessimista se mantiver, isso poderá implicar vendas significativas por parte deste grupo de investidores em Bitcoin. No entanto, os investidores do FBTC têm mostrado um comportamento otimista esta semana, registando um influxo líquido de 179 BTC, equivalente a cerca de $15,7 milhões.
Procura mínima no mercado
O mercado mais amplo ainda não testemunhou uma procura sustentada e, em vez disso, tem experimentado mais realocações do que acumulação genuína capaz de impulsionar os preços para cima.
Esta dinâmica ajuda a explicar porque o Bitcoin tem permanecido limitado entre $85.000 e $93.000. A explicação segue-se a uma análise da Glassnode que abordou relatos de que “tubarões” do Bitcoin, carteiras que detêm entre 100 e 1.000 BTC, teriam aumentado as suas posses em 270.000 BTC.
A Glassnode esclareceu posteriormente que a atividade não refletia uma acumulação real. Em vez disso, resultou de grandes entidades de Bitcoin, aquelas que detêm mais de 100.000 BTC, a realizarem realocações internas de carteiras.
Fonte: Glassnode
Um analista sénior da Glassnode explicou:
“A realocação de carteiras ocorre quando grandes entidades dividem ou fundem saldos entre endereços para gerir custódia, risco ou contabilidade, transferindo moedas entre faixas de tamanho de coorte sem alterar a verdadeira propriedade.”
Enquanto o fornecimento das grandes entidades mudou cerca de 300.000 BTC, aproximadamente 270.000 BTC apareceram em carteiras de tubarões.
No entanto, os dados mostraram, em última análise, um saldo líquido negativo de cerca de 30.000 BTC, sugerindo que estes investidores provavelmente venderam Bitcoin em vez de acumulá-lo.
Contexto regulatório e global
A cautela dos investidores intensificou-se à medida que o ano termina, impulsionada por uma série de desenvolvimentos regulatórios e macroeconómicos nas principais economias.
Nos Estados Unidos, a perspetiva política tornou-se mais dovish após cortes nas taxas do Federal Open Market Committee. Movimentos semelhantes foram observados na Europa. No entanto, saídas de capital associadas ao aumento dos rendimentos dos títulos japoneses têm pesado no sentimento em relação ao Bitcoin.
Estas mudanças políticas e incertezas deixaram os mercados indecisos sobre se devem investir capital ou permanecer à margem.
Ray Youssef, CEO da super app de cripto NoOnes, forneceu contexto adicional sobre o ambiente atual num e-mail. Ele disse,
“Sinais divergentes dos principais bancos soberanos, coordenação política global desigual e orientações mistas sobre as vias de taxas e liquidez para 2026 levaram o capital a adotar uma abordagem de esperar para ver à medida que o ano termina.”
Entretanto, Jerome de Tychey, Presidente da Ethereum France, disse à AMBCrypto que espera que os mercados de cripto se alinhem cada vez mais com os mercados financeiros tradicionais.
“Com o crescimento dos ETFs e da participação institucional, correções específicas das criptomoedas são menos prováveis, mas a correlação com os mercados globais irá aumentar.”
Essa mudança pode reduzir a posição das criptomoedas como proteção pura contra a inflação. Ainda assim, os defensores argumentam que a adoção contínua de infraestruturas financeiras baseadas em blockchain continua a ser um desenvolvimento positivo a longo prazo para o setor.
Considerações Finais
- O Diretor de Macro Global da Fidelity destacou que o Bitcoin está atrás do seu ciclo tradicional de quatro anos, descrevendo 2026 como um potencial “ano de baixa” ou período de inverno.
- A procura por Bitcoin continua fraca, com a atividade do mercado impulsionada mais por rotações internas do que por novas compras genuínas.
