CryptoQuant: Rynek niedźwiedzia mógł się rozpocząć, oczekiwany średnioterminowy poziom wsparcia to 70 000 dolarów

BlockBeats News, 20 grudnia, firma analityczna on-chain CryptoQuant opublikowała raport, w którym stwierdza, że wzrost popytu na Bitcoin znacząco spowolnił, co sygnalizuje możliwy nadchodzący rynek niedźwiedzia. Od 2023 roku Bitcoin doświadczył trzech głównych wzrostów popytu on-chain — napędzanych przez uruchomienie amerykańskiego spot ETF, wynik wyborów prezydenckich w USA oraz bańkę Bitcoin Treasury Company — jednak od początku października 2025 roku wzrost popytu pozostaje poniżej poziomu trendu. Wskazuje to, że większość nowego popytu w tym cyklu już się zmaterializowała, a kluczowy filar wsparcia cenowego w związku z tym zniknął.

Z drugiej strony, rynek instrumentów pochodnych również potwierdził osłabienie apetytu na ryzyko: stopa finansowania kontraktów perpetual futures (średnia krocząca z 365 dni) spadła do najniższego poziomu od grudnia 2023 roku. Historycznie taki spadek odzwierciedla zmniejszoną chęć utrzymywania długich pozycji, co zazwyczaj występuje na rynku niedźwiedzia, a nie na rynku byka.

Technicznie, struktura cenowa pogorszyła się wraz ze słabym popytem: Bitcoin spadł poniżej swojej 365-dniowej średniej kroczącej, kluczowego długoterminowego poziomu wsparcia technicznego, który historycznie służył jako linia podziału między rynkiem byka a rynkiem niedźwiedzia.

Jednak wskaźniki spadkowe sugerują stosunkowo niewielką skalę rynku niedźwiedzia: Historycznie dno rynku niedźwiedzia Bitcoin pokrywało się blisko z ceną zrealizowaną, obecnie około 56 000 USD, co wskazuje na potencjalny spadek do 55% od ostatnich szczytów — najmniejszy spadek w historii. Średnioterminowy poziom wsparcia oczekiwany jest w okolicach 70 000 USD.