Struktura bitcoin przechodzi w niedźwiedzią, wskaźniki strukturalne stają się ujemne

Bitcoin stara się powrócić do poziomu 90 000 dolarów, jednocześnie nieustannie testując kluczowy popyt w okolicach 86 000 dolarów. Po kilku tygodniach korekty cenowej bykom coraz trudniej znaleźć przekonujące powody, by uzasadnić kontynuację trendu wzrostowego.

Impuls wzrostowy wyraźnie osłabł, kolejne próby wzrostów kończą się niepowodzeniem, a zaufanie rynku słabnie. W rezultacie coraz więcej analityków zaczyna otwarcie dyskutować o tym, że Bitcoin może wchodzić w szerszą fazę rynku niedźwiedzia, a nie tylko przechodzić przez tymczasową korektę w ramach większego trendu wzrostowego.

Ta zmiana narracji znajduje potwierdzenie w danych strukturalnych. W najnowszym raporcie analitycznym Axel Adler wskazuje, że ruchy cen Bitcoina zbiegają się z wyraźnym pogorszeniem struktury rynku. Łącząc złożone sygnały zmiany struktury z wykresem kanału Donchiana, pokazuje, że wskaźnik ten wyraźnie przeszedł w strefę wartości ujemnych.

Zakres wartości złożonego wskaźnika zmiany struktury wynosi od -1 do +1, a wartości poniżej zera wskazują na dominację sił niedźwiedzich. Obecnie wskaźnik ten zbliża się do -0,5, a historycznie ten poziom zwykle zapowiada utrzymującą się presję spadkową, a nie krótkotrwałą korektę.

W międzyczasie cena Bitcoina spadła do dolnego ograniczenia 21-dniowego kanału Donchiana i oscyluje powyżej strefy wsparcia na poziomie 85 000 dolarów. Te sygnały wspólnie wskazują, że rynek znajduje się w... unikaniu ryzyka W takim otoczeniu, o ile struktura nie ulegnie istotnej poprawie, ryzyko dalszych spadków pozostaje bardzo wysokie.

Struktura Bitcoina potwierdza rynek niedźwiedzia.

Adler notuje, że obecne położenie złożonego wskaźnika zmiany struktury potwierdza, iż Bitcoin wszedł zdecydowanie w strefę struktury niedźwiedziej. Wskaźnik znajduje się poniżej osi zerowej, co oznacza, że rynek nie jest już neutralny ani przejściowy, lecz znajduje się w fazie trwałego spadku.

Zgodnie z tym podejściem, głównym czynnikiem poprawy byłby zdecydowany powrót złożonego sygnału powyżej progu zerowego, a w idealnej sytuacji cena powinna utrzymywać wsparcie w obrębie kanału Donchiana. W przeciwnym razie każdy krótkoterminowy wzrost może być jedynie korektą, a nie zmianą trendu.

Indeks struktury rynku byka i niedźwiedzia dla Bitcoina wzmacnia tę niedźwiedzią strukturę. Indeks ten mierzy dynamikę rynku instrumentów pochodnych za pomocą dwóch komponentów: szybkiego i wolnego. Najnowsze dane pokazują, że komponent byczy spadł do zaledwie 5%, co odzwierciedla niemal całkowity brak impetu po stronie kupujących. Jednocześnie szybki komponent niedźwiedzi pogłębił się w strefę ujemną, wskazując na rosnącą presję sprzedażową napędzaną głównie przez rynek kontraktów terminowych.

Indeks struktury rynku byka i niedźwiedzia dla Bitcoina | Źródło: Crypto Quantitative

Ten układ podkreśla kluczową nierównowagę. Krótkoterminowy impet jest zdecydowanie po stronie niedźwiedzi, a popyt na rynku spot jak dotąd nie wystarcza, by wchłonąć presję sprzedażową wywołaną przez instrumenty pochodne. Aby poprawić sytuację rynkową, byczy komponent indeksu musi wyraźnie wzrosnąć, co oznacza powrót kupujących na rynek.

Podsumowując, oba wskaźniki wskazują na ten sam wniosek: Bitcoin przeszedł lokalną zmianę strukturalną i wszedł w strefę niedźwiedzią. Główne ryzyko to utrzymująca się presja spadkowa ze strony instrumentów pochodnych, zwłaszcza przy braku silnego popytu na rynku spot.