Bitget Raport Poranny z Rynku Akcji USA｜Trzecia obniżka stóp procentowych przez Fed napotyka sprzeciw; wyceny akcji AI i technologicznych gwałtownie spadają; oczekiwania wobec polityki dotyczącej akcji konopnych rosną (15 grudnia 2025)

Bitget Raport Poranny z Rynku Akcji USA｜Trzecia obniżka stóp procentowych przez Fed napotyka sprzeciw; wyceny akcji AI i technologicznych gwałtownie spadają; oczekiwania wobec polityki dotyczącej akcji konopnych rosną (15 grudnia 2025)

Bitget2025/12/15 01:01

Pokaż oryginał

Przez:Bitget

I. Najważniejsze wiadomości

Aktualności z Fed

Rozbieżności wśród urzędników, Fed dokonuje trzeciej w tym roku obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych

Fed zgodnie z oczekiwaniami obniżył w tym tygodniu podstawową stopę procentową o 25 punktów bazowych, jednak dwóch urzędników zagłosowało przeciwko, podkreślając potrzebę większej ilości dowodów na spadek inflacji przed dalszym luzowaniem polityki.
Kluczowe punkty: Prezes Fed z Chicago Goolsbee skłania się ku oczekiwaniu na potwierdzenie trendu spadkowego inflacji w danych; nowy członek komitetu z Filadelfii, Paulson, uważa, że ryzyko na rynku pracy przewyższa presję inflacyjną i popiera dalsze możliwości obniżek; Harker z Fed w Cleveland opowiada się za utrzymaniem restrykcyjnej polityki, by zdusić inflację.
Wpływ na rynek: Ten ruch wzmacnia oczekiwania wzrostu gospodarczego, powodując rotację w stronę akcji cyklicznych, ale także zwiększa obawy o niepewność polityki, co prowadzi do odbicia rentowności obligacji i wystawia wyceny spółek technologicznych na próbę.

Trump wskazuje faworyta na następcę prezesa Fed

Prezydent-elekt Trump po raz pierwszy publicznie wskazał Kevina Warsha jako swojego głównego kandydata na następcę prezesa Fed, którego kadencja rozpocznie się w maju 2026 roku.
Kluczowe punkty: Poglądy Warsha na politykę są zgodne ze skłonnością Trumpa do obniżek stóp; Warsh spotkał się z Trumpem; główny doradca ekonomiczny Hassett podkreśla, że jeśli zostanie mianowany, będzie słuchał prezydenta, ale zapewni niezależność decyzji.
Wpływ na rynek: Ten sygnał może zapowiadać bardziej łagodną politykę pieniężną w przyszłości, zwiększając optymizm inwestorów co do ścieżki stóp, ale także wywołuje potencjalne kontrowersje dotyczące niezależności Fed, wpływając na długoterminową zmienność rynku obligacji.

Międzynarodowe surowce

Złoto osiąga historyczne maksimum, ropa utrzymuje się na niskim poziomie

Cena złota wzrosła do rekordowego poziomu 4381 USD za uncję, korzystając z otoczenia obniżek stóp przez Fed, a roczny wzrost jest najlepszy od 1979 roku.
Kluczowe punkty: Rentowność 10-letnich obligacji USA wzrosła powyżej 4,18%, a 30-letnich powyżej 4,85%; ropa WTI oscyluje wokół 57 USD/baryłka, Brent 61 USD/baryłka, pod presją słabego globalnego popytu.
Wpływ na rynek: Rynek surowców wykazuje rozbieżności, złoto zyskuje na atrakcyjności jako bezpieczna przystań, podczas gdy słabość ropy odzwierciedla niepewność ożywienia gospodarczego, co może ograniczyć wyniki spółek energetycznych.

Polityka makroekonomiczna

USA znoszą sankcje na białoruskie nawozy potasowe, poprawiając relacje dwustronne

W ramach porozumienia USA znoszą ograniczenia w sektorze nawozów potasowych Białorusi, a strona białoruska uwalnia 123 więźniów, mając na celu normalizację stosunków między krajami.
Kluczowe punkty: Prezydent Łukaszenka i amerykański wysłannik Coll prowadzą zamknięte rozmowy, skupiając się na współpracy gospodarczej; ruch ten wynika z korekty polityki zagranicznej administracji Trumpa.
Wpływ na rynek: Pomaga to w stabilizacji globalnych łańcuchów dostaw nawozów, potencjalnie korzystne dla sektora rolnego, ale należy obserwować wpływ reakcji geopolitycznych na ceny surowców.

UE zamraża aktywa rosyjskiego banku centralnego na czas nieokreślony, wspierając plan pożyczek dla Ukrainy

UE osiągnęła konsensus w sprawie nieokreślonego zamrożenia aktywów rosyjskiego banku centralnego w Europie, omijając sprzeciw Węgier i innych krajów, by zapewnić środki na pomoc dla Ukrainy.
Kluczowe punkty: Dotyczy to gwarancji dla ukraińskich „pożyczek kompensacyjnych”; Rosja wniosła pozew przeciwko Europejskiemu Bankowi Rozrachunkowemu.
Wpływ na rynek: Wzmacnia napięcia geopolityczne, może zwiększyć popyt na bezpieczne aktywa, ale także wprowadza niepewność na europejskich rynkach energii i finansowych; powiązane analizy pokazują, że postępy w rozmowach USA-Ukraina-Berlin wzajemnie się uzupełniają, wspierając agendę pokojową.

Komisarz SEC krytykuje trend łagodzenia regulacji, ostrzegając przed „kasynizacją” rynku

Ustępująca komisarz SEC, Crenshaw, ostrzega, że fala „deregulacji” sprawi, że rynek stanie się jak kasyno, z korzyścią tylko dla operatorów.
Kluczowe punkty: Odnosi się do poluzowania regulacji w branży papierów wartościowych w ostatnim roku, podkreślając potrzebę ochrony inwestorów i możliwości trwałego gromadzenia kapitału.
Wpływ na rynek: Wypowiedź ta podkreśla rozbieżności w środowisku regulacyjnym, co może krótkoterminowo ograniczyć spekulacje na aktywach wysokiego ryzyka, ale długoterminowo sprzyja zdrowemu rozwojowi rynku, kontrastując z łagodną polityką Fed.

II. Przegląd rynku amerykańskiego

Wyniki indeksów

Dow Jones: spadek o 0,51%, tygodniowy wzrost o 1%, korzysta z rotacji w akcjach wartościowych i optymizmu związanego z obniżkami Fed.
S&P 500: spadek o 1,07%, tygodniowy spadek o 0,63%, cofnięcie z rekordowych poziomów, pod presją sektora technologicznego.
Nasdaq: spadek o 1,69%, tygodniowy spadek o 1,62%, dominują obawy o wyceny spółek technologicznych, narastają wątpliwości co do bańki AI.

Dynamika gigantów technologicznych

Nvidia: spadek o 3%, niepewność co do zwrotu z inwestycji w AI powoduje obniżenie oczekiwań dotyczących popytu na chipy.
Google: spadek o ponad 1%, mimo wprowadzenia funkcji tłumaczenia głosowego AI, cały sektor technologiczny pod presją.
Microsoft: spadek o ponad 1%, oczekiwania dotyczące wzrostu usług chmurowych pod presją opóźnień w infrastrukturze AI.
Amazon: spadek o ponad 1%, działalność e-commerce i chmurowa podlega ponownej wycenie.
Meta: spadek o ponad 1%, spowolnienie wzrostu platform społecznościowych powiązane z wahaniami rynku reklamowego.
Tesla: wzrost o ponad 2%, odrodzenie popytu na pojazdy elektryczne częściowo rekompensuje słabość sektora technologicznego.
Apple: neutralna postawa, brak znaczących wahań, ale ogólnie pod wpływem fali AI. Ogólnie rzecz biorąc, większość „wielkiej siódemki” odnotowała spadki, głównie z powodu niższych niż oczekiwano zwrotów z wydatków na AI w sezonie wyników, co spowodowało przepływ kapitału z akcji wzrostowych do wartościowych.

Obserwacje zmian sektorowych

Sektor półprzewodników z największymi spadkami

Przykładowe spółki: Broadcom spadek o 11%, Micron Technology spadek o ponad 6%.
Czynniki napędzające: Wyniki finansowe pokazują silne zamówienia na AI, ale marże brutto są pod presją, rynek kwestionuje tempo rozwoju infrastruktury.

Spółki z sektora pamięci masowej pod presją

Przykładowe spółki: SanDisk spadek o prawie 15%, Western Digital i inne również spadają.
Czynniki napędzające: Mimo że popyt na AI wywołał boom na pamięci masowe, krótkoterminowe wyceny są zbyt wysokie, co prowadzi do realizacji zysków.

Akcje konopne gwałtownie rosną

Przykładowe spółki: Tilray wzrost o 44%, Canopy Growth wzrost o prawie 54%.
Czynniki napędzające: Doniesienia o potencjalnej zmianie klasyfikacji konopi przez administrację Trumpa pobudzają optymizm co do polityki.

Sektor produkcji samochodów rośnie

Przykładowe spółki: Rivian wzrost o 17%, Polestar wzrost o ponad 19%.
Czynniki napędzające: Ulepszenia technologii autonomicznej jazdy i wprowadzenie usług subskrypcyjnych zwiększają konkurencyjność rynkową.

Sektor energii jądrowej i kopalni kryptowalut spada

Przykładowe spółki: Oklo spadek o ponad 15%, Hut 8 spadek o prawie 12%.
Czynniki napędzające: Wahania popytu na energię i spadek ceny bitcoin, w połączeniu z niepewnością regulacyjną.

III. Dogłębna analiza wybranych spółek

Broadcom – Wyniki powyżej oczekiwań, ale prognozy AI poniżej oczekiwań

Opis wydarzenia: Broadcom ogłosił rekordową kwartalną sprzedaż na poziomie 19,1 miliarda USD, przewyższając prognozy analityków (18,5 miliarda USD), ale prognozy przychodów z AI nie spełniły wysokich oczekiwań Wall Street, a marża brutto spadła z 79% do 76,9%. Zaległe zamówienia AI wynoszą 73 miliardy USD i będą realizowane w ciągu najbliższych sześciu kwartałów; ponadto zamówienie na serwery od Anthropic o wartości 11 miliardów USD, ze względu na koszty przeniesienia, przyniosło niższą marżę, co spowodowało spadek kursu akcji o 11%. Interpretacja rynku: JPMorgan i inne instytucje wskazują, że mimo iż wydatki na AI w 2026 roku nadal będą rekordowe, jasność zwrotów jest niewystarczająca; analitycy podkreślają silną pozycję Broadcom w projektowaniu chipów, ale należy uważać na krótkoterminową presję na marże. Wskazówki inwestycyjne: Krótkoterminowa zmienność kursu akcji może się nasilić, zaleca się obserwowanie długoterminowego wsparcia popytu na AI; inwestorzy wartościowi mogą rozważyć wejście po korekcie wyceny.

Oracle – Opóźnienia w budowie centrów danych ujawnione

Opis wydarzenia: Oracle ogłosił, że ukończenie części centrów danych budowanych dla OpenAI może zostać przesunięte z 2027 na 2028 rok z powodu niedoboru siły roboczej i materiałów; wcześniejsze wyniki finansowe były poniżej oczekiwań, co spowodowało dalszy spadek kursu akcji o ponad 6%, a od wrześniowego szczytu spadek wyniósł 45%. Firma zaprzecza ogólnemu opóźnieniu, ale rynek coraz bardziej obawia się wąskich gardeł w infrastrukturze AI. Interpretacja rynku: Opinie instytucji są podzielone, niektórzy analitycy uważają, że opóźnienia odzwierciedlają wyzwania w łańcuchu dostaw, ale JPMorgan pozytywnie ocenia potencjał usług chmurowych Oracle, stawiając ją w jednym rzędzie z Amazon jako preferowaną inwestycję AI, z prognozowanymi wydatkami przekraczającymi 400 miliardów USD. Wskazówki inwestycyjne: Hossa na AI wchodzi w czwarty rok, Oracle musi udowodnić skuteczność realizacji; inwestorzy powinni monitorować sygnały poprawy w łańcuchu dostaw i unikać krótkoterminowego kupowania na szczycie.

Lululemon – Silne wyniki za trzeci kwartał powyżej oczekiwań

Opis wydarzenia: Lululemon ogłosił zysk na akcję za trzeci kwartał w wysokości 2,59 USD, znacznie powyżej oczekiwań (2,22 USD), przychody wzrosły o 7% r/r do 2,6 miliarda USD; sprzedaż międzynarodowa wzrosła o 18%, prognoza przychodów na czwarty kwartał to 3,5-3,58 miliarda USD, a na cały rok 10,96-11 miliardów USD; CEO odejdzie pod koniec stycznia przyszłego roku, powołano tymczasowych współ-CEO, kurs akcji wzrósł o 9%. Interpretacja rynku: Analitycy chwalą strategię ekspansji międzynarodowej, wyniki r/r pokazują silne ożywienie, ale należy zwrócić uwagę na potencjalną niepewność związaną ze zmianą CEO; instytucje powszechnie podnoszą ceny docelowe, uznając spółkę za wyróżniającą się w sektorze konsumenckim. Wskazówki inwestycyjne: Ożywienie popytu konsumenckiego jest korzystne, zaleca się średnio- i długoterminowe utrzymanie akcji; należy obserwować wpływ polityki następcy na markę.

Rivian – Wprowadzenie usługi autonomicznej jazdy

Opis wydarzenia: Producent pojazdów elektrycznych Rivian ogłosił wprowadzenie subskrypcji Autonomy+ za 2500 USD (miesięczna opłata 49,99 USD lub jednorazowa płatność) oraz nowego chipu AI, wspierającego „ogólną jazdę bez użycia rąk” od początku 2026 roku; ten ruch zwiększa konkurencyjność pojazdów, kurs akcji wzrósł o 17%. Interpretacja rynku: Instytucje uważają, że ten skok technologiczny rzuci wyzwanie dominacji Tesli, Wall Street pozytywnie ocenia ekspansję udziału Rivian na rynku pojazdów elektrycznych, ale należy ocenić wskaźnik penetracji modelu subskrypcyjnego. Wskazówki inwestycyjne: Innowacje napędzają potencjał wzrostu, inwestorzy powinni obserwować dane dotyczące sprzedaży; krótkoterminowo korzystne są polityki wspierające transformację w kierunku elektromobilności.

SpaceX – Potwierdza plany IPO na 2026 rok

Opis wydarzenia: SpaceX poinformował pracowników, że przygotowuje się do potencjalnego IPO w 2026 roku, wewnętrzna wycena akcji wynosi 421 USD, a wycena firmy wzrosła do 800 miliardów USD, podwajając się w ciągu pół roku; CFO podkreśla, że harmonogram jest niepewny, ale celem jest pozyskanie dużych środków na ekspansję. Interpretacja rynku: Analitycy postrzegają to jako przykład gorączki IPO, na równi z Anthropic (wycena 350 miliardów USD) i OpenAI (500 miliardów USD); instytucje są optymistyczne co do perspektyw na przecięciu sektora kosmicznego i AI. Wskazówki inwestycyjne: Wysoka wycena niesie ryzyko, ale długoterminowe możliwości gospodarki kosmicznej są znaczące; warto ocenić płynność po debiucie giełdowym.

IV. Kalendarz rynkowy na dziś

Harmonogram publikacji danych

Zapowiedzi ważnych wydarzeń

Wystąpienie członka zarządu Fed: 09:30 ET – Skupienie na najnowszych poglądach dotyczących polityki pieniężnej oraz ocenie inflacji i zatrudnienia.

Disclaimer: Powyższe treści zostały zebrane przez wyszukiwarkę AI, weryfikacja i publikacja przez człowieka, nie stanowią żadnej porady inwestycyjnej.

Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

PoolX: Stakuj, aby zarabiać

Nawet ponad 10% APR. Zarabiaj więcej, stakując więcej.

Stakuj teraz!