BTC Market Pulse: Tydzień 49

Przegląd

Cena utrzymała się powyżej ostatnich minimów, podczas gdy RSI gwałtownie odbił się od skrajnych poziomów, co wskazuje, że wyczerpanie może zaczynać dominować, nawet jeśli ogólny trend pozostaje kruchy. Przepływy spot znacząco się poprawiły, a CVD stał się dodatni po raz pierwszy od kilku tygodni, sygnalizując odnowioną agresję po stronie kupujących pomimo malejącej płynności. Jednak łączny wolumen spot pozostaje ściśnięty w pobliżu historycznych minimów, co sugeruje, że rynek nadal działa ostrożnie przy ograniczonym udziale.

Rynki instrumentów pochodnych odzwierciedlają tę transformację od stresu w kierunku niepewnej równowagi. Otwarty wolumen kontraktów terminowych spadł poniżej dolnego pasma, a finansowanie osiągnęło najniższe poziomy w cyklu, podczas gdy dźwignia nadal się zmniejsza, tworząc strukturę bardziej zgodną z ograniczaniem ryzyka niż ekspansją spekulacyjną. Futures CVD również się odbudowuje, co wskazuje, że najgorsza presja sprzedażowa może już mijać. W opcjach otwarty wolumen nieznacznie wzrósł, podczas gdy wycena zmienności przesunęła się w stronę dyskonta, sugerując, że rynek może obecnie niedoszacowywać przyszłego ryzyka. Skew złagodniał w porównaniu do defensywnej postawy z zeszłego tygodnia, wskazując na zmniejszone zapotrzebowanie na zabezpieczenie przed spadkami i łagodzenie nastrojów niedźwiedzich.

Trendy ETF znacząco się poprawiły. Przepływy netto stały się dodatnie na poziomie 159,8 miliona po długotrwałych odpływach, co sugeruje odnowione zainteresowanie instytucjonalne, mimo że wolumeny ETF pozostają poniżej dolnego pasma. MVRV jest stabilny na poziomie zysku, wskazując na ograniczoną presję na szeroką dystrybucję.

Aktywność on-chain pozostaje słaba. Liczba aktywnych adresów i wolumeny transferów zmalały, podczas gdy przychody z opłat spadły poniżej dolnego pasma, co wskazuje na mniejsze wykorzystanie sieci. Realised Cap Change nadal słabnie, sugerując ograniczone napływy. Struktura podaży pozostaje spekulacyjna, ponieważ zarówno stosunek STH do LTH, jak i Hot Capital Share znajdują się powyżej górnych pasm, odzwierciedlając krótkoterminową rotację i zwiększoną reaktywność. Wskaźniki rentowności nie uległy poprawie, wszystkie pozostają zdominowane przez straty, co sygnalizuje brak impetu.

Podsumowując, Bitcoin wydaje się przechodzić z fazy delewarowania do kruchej równowagi. Warunki wyprzedania złagodniały, a przepływy ETF się poprawiły, jednak płynność pozostaje niska, a przekonanie nie jest potwierdzone. Trwałe ożywienie prawdopodobnie będzie wymagało znacznie silniejszego popytu spot, odnowionych napływów i szerszego udziału.

Wskaźniki off-chain

Wskaźniki on-chain

🔗 Uzyskaj pełny raport w formacie PDF

Nie przegap tego!

Inteligencja rynkowa prosto do Twojej skrzynki odbiorczej.

Subscribe now

Prosimy o zapoznanie się z naszym Transparency Notice podczas korzystania z danych giełdowych.