Bank centralny po raz pierwszy wyraźnie określił stanowisko wobec stablecoinów – dokąd zmierza rynek?

Autor: Cai Pengcheng, TMTPost

Redaktor: Liu Yangxue, TMTPost

 

29 listopada, Ludowy Bank Chin oficjalnie opublikował artykuł „Spotkanie koordynacyjne w sprawie zwalczania spekulacji i handlu wirtualnymi walutami”, w którym przedstawiono najnowsze stanowisko dotyczące wirtualnych walut oraz stablecoinów.

Artykuł zawiera najnowszą definicję stablecoinów: „Stablecoin to jedna z form wirtualnej waluty, która obecnie nie jest w stanie skutecznie spełnić wymogów dotyczących identyfikacji klienta, przeciwdziałania praniu pieniędzy i innych aspektów, przez co istnieje ryzyko wykorzystania jej do prania pieniędzy, oszustw inwestycyjnych, nielegalnego transferu środków za granicę i innych nielegalnych działań.” 

Znany prawnik branży WEB 3 powiedział dla Barron's China: „Stablecoin to jedna z form wirtualnej waluty. To pierwszy raz, gdy oficjalny dokument jasno definiuje stablecoiny i bezpośrednio włącza je do ram regulacyjnych dotyczących ‘nielegalnej działalności finansowej związanej z wirtualnymi walutami’. Praktycznie wyklucza to wszelkie dyskusje na temat stablecoinów na kontynencie.”

Dodał, że to stanowisko nie wpłynie bezpośrednio na rynek stablecoinów w Hongkongu, ale będzie miało pośredni wpływ – instytucje z kontynentu będą bardziej ostrożne i dyskretne przy wchodzeniu na rynek stablecoinów w Hongkongu.

Pełny tekst poniżej:

28 listopada 2025 roku Ludowy Bank Chin zwołał spotkanie koordynacyjne w sprawie zwalczania spekulacji i handlu wirtualnymi walutami. W spotkaniu wzięli udział przedstawiciele Ministerstwa Bezpieczeństwa Publicznego, Centralnego Biura ds. Cyberprzestrzeni, Centralnego Biura Finansowego, Najwyższego Sądu Ludowego, Najwyższej Prokuratury Ludowej, Narodowej Komisji ds. Rozwoju i Reform, Ministerstwa Przemysłu i Technologii Informacyjnych, Ministerstwa Sprawiedliwości, Ludowego Banku Chin, Państwowej Administracji Regulacji Rynku, Państwowej Administracji Regulacji Finansowej, Chińskiej Komisji Papierów Wartościowych oraz Państwowej Administracji Dewizowej.

Na spotkaniu podkreślono, że w ostatnich latach wszystkie jednostki sumiennie wdrażały decyzje i ustalenia Komitetu Centralnego KPCh oraz Rady Państwa, zgodnie z wymaganiami zawartymi w „Powiadomieniu o dalszym zapobieganiu i rozwiązywaniu ryzyka związanego z handlem i spekulacją wirtualnymi walutami” opublikowanym wspólnie przez dziesięć departamentów, w tym Ludowy Bank Chin w 2021 roku. Zdecydowanie zwalczano handel i spekulacje wirtualnymi walutami, uporządkowano nieprawidłowości na rynku wirtualnych walut i osiągnięto wyraźne rezultaty. W ostatnim czasie, pod wpływem różnych czynników, spekulacje wirtualnymi walutami ponownie się nasiliły, a związane z tym nielegalne działania przestępcze pojawiają się sporadycznie, co stawia przed kontrolą ryzyka nowe wyzwania i sytuacje.

Na spotkaniu podkreślono, że wirtualne waluty nie mają takiego samego statusu prawnego jak waluta prawna, nie posiadają funkcji prawnego środka płatniczego i nie powinny oraz nie mogą być używane jako waluta w obrocie rynkowym. Działalność związana z wirtualnymi walutami jest nielegalną działalnością finansową. Stablecoin to jedna z form wirtualnej waluty, która obecnie nie jest w stanie skutecznie spełnić wymogów dotyczących identyfikacji klienta, przeciwdziałania praniu pieniędzy i innych aspektów, przez co istnieje ryzyko wykorzystania jej do prania pieniędzy, oszustw inwestycyjnych, nielegalnego transferu środków za granicę i innych nielegalnych działań.

Na spotkaniu zażądano, aby wszystkie jednostki kierowały się myślą Xi Jinpinga o socjalizmie z chińską specyfiką w nowej erze, w pełni wdrażały ducha XX Zjazdu KPCh oraz wszystkich plenów XX kadencji, traktowały kontrolę ryzyka jako wieczny temat pracy finansowej, kontynuowały politykę zakazu wirtualnych walut i nieustannie zwalczały nielegalną działalność finansową związaną z wirtualnymi walutami. Wszystkie jednostki powinny pogłębiać współpracę, doskonalić politykę regulacyjną i podstawy prawne, koncentrować się na kluczowych ogniwach takich jak przepływ informacji i środków, wzmacniać wymianę informacji, dalej podnosić zdolności monitorowania, zdecydowanie zwalczać nielegalne działania przestępcze, chronić majątek obywateli i utrzymywać stabilność porządku gospodarczego i finansowego.

Jak wspomniano w powyższym artykule, w tym roku często pojawiały się przypadki oszustw inwestycyjnych pod przykrywką stablecoinów. Organy nadzoru finansowego w Shenzhen, Pekinie, Suzhou, Zhejiang i innych miejscach wielokrotnie wydawały ostrzeżenia o ryzyku, zwracając uwagę na nielegalną działalność finansową wykorzystującą „stablecoiny” i inne nowe koncepcje jako przynętę. Firmy takie jak Ant Group i JD.com również publicznie dementowały pogłoski o oszustwach stablecoinowych związanych z ich działalnością.

W ostatnich miesiącach dyskusje i wydarzenia dotyczące stablecoinów były bardzo aktywne, poniżej przedstawiamy niepełne podsumowanie:

W czerwcu tego roku wiele gigantów internetowych i spółek giełdowych ogłosiło zamiar ubiegania się o licencję na stablecoiny w Hongkongu. 18 czerwca, prezes Ludowego Banku Chin Pan Gongsheng wygłosił przemówienie na forum Lujiazui 2025, w którym odniósł się do stablecoinów:

„Nowe technologie, takie jak blockchain i rozproszony rejestr, napędzają dynamiczny rozwój cyfrowych walut banku centralnego i stablecoinów, umożliwiając natychmiastowe rozliczenia płatności, przebudowując tradycyjny system płatności od podstaw i znacznie skracając łańcuch płatności transgranicznych, a jednocześnie stawiając ogromne wyzwania dla nadzoru finansowego. Technologie takie jak smart contracts i zdecentralizowane finanse będą nadal napędzać ewolucję i rozwój systemów płatności transgranicznych.”

10 lipca Komitet Partii Państwowej Komisji Nadzoru Aktywów Państwowych w Szanghaju zorganizował spotkanie edukacyjne, koncentrując się na trendach rozwoju kryptowalut i stablecoinów oraz strategiach reagowania. W tym samym miesiącu wiele organów nadzoru finansowego wydało intensywne ostrzeżenia dotyczące ryzyka związanego ze stablecoinami.

1 sierpnia w Hongkongu oficjalnie weszło w życie „Rozporządzenie o stablecoinach”, które zapewniło emitentom stablecoinów jasne ramy regulacyjne i ścieżkę ubiegania się o licencję. W tym samym miesiącu zagraniczne media cytowały źródła, według których Chiny rozważają po raz pierwszy dopuszczenie stablecoina wspieranego przez juana, aby promować szersze wykorzystanie juana na świecie.

27 października Pan Gongsheng podczas dorocznego forum Financial Street 2025 stwierdził, że międzynarodowe organizacje finansowe i banki centralne generalnie podchodzą do rozwoju stablecoinów z ostrożnością. Pan Gongsheng zauważył, że podczas dorocznych spotkań Międzynarodowego Funduszu Walutowego (IMF) i Banku Światowego stablecoiny i potencjalne ryzyka finansowe, które mogą wywołać, były jednym z najczęściej omawianych tematów przez ministrów finansów i prezesów banków centralnych. Powszechnie uważa się, że stablecoiny jako działalność finansowa na obecnym etapie nie są w stanie skutecznie spełnić podstawowych wymogów dotyczących identyfikacji klienta, przeciwdziałania praniu pieniędzy i innych aspektów, co powiększa luki w globalnym nadzorze finansowym, takie jak pranie pieniędzy, nielegalny transfer środków za granicę, finansowanie terroryzmu itp. Rynek stablecoinów cechuje się silną spekulacją, co zwiększa podatność globalnego systemu finansowego na zagrożenia i wpływa na suwerenność walutową niektórych słabiej rozwiniętych gospodarek.

Z perspektywy globalnej, 7 listopada rząd Japonii ogłosił, że zdecydował się wesprzeć projekt stablecoina realizowany wspólnie przez trzy największe japońskie banki. Japoński startup JPYC wprowadził na rynek pierwszy na świecie stablecoin wspierany przez jena, przy czym 1 JPYC jest wymieniany na 1 jena, a aktywami wspierającymi są depozyty w jenach i obligacje rządu Japonii. Wcześniej, we wrześniu, dziewięć europejskich banków (w tym ING, KBC, Danske Bank) utworzyło konsorcjum euro stablecoin, planując emisję regulowanego stablecoina powiązanego z euro do płatności transgranicznych. W lipcu Trump błyskawicznie podpisał ustawę Genius Act, ustanawiając ramy regulacyjne dla stablecoinów.

 

Polecane lektury:

Przepisanie scenariusza z 2018 roku: czy zakończenie shutdownu rządu USA oznacza gwałtowny wzrost ceny Bitcoina?

1.1 billions dolarów stablecoinów wyparowało – jaka jest prawda stojąca za serią eksplozji w DeFi?

Analiza short squeeze MMT: starannie zaplanowana gra o wyciąganie pieniędzy