VanEck publikuje ChainCheck Bitcoin na połowę listopada 2025 roku

Jinse Finance poinformowało, że VanEck opublikował w połowie listopada 2025 roku raport ChainCheck dotyczący bitcoina, wskazując, że wieloryby długoterminowo trzymające swoje środki nadal nie sprzedają, a cena bitcoinów trzymanych powyżej 5 lat stale rośnie. Sprzedaż koncentruje się głównie wśród użytkowników posiadających aktywa w średnim terminie, a nie wśród tych, którzy trzymali je najdłużej. Rynek kontraktów terminowych pozostaje w stagnacji, zarówno pod względem kapitału, jak i otwartych pozycji, które znajdują się na poziomie wyprzedania. Dane pokazują, że odpływ środków z ETP spowodował początkową słabość – od 10 października 2025 roku saldo bitcoinów w ETP spadło o 49 300 BTC, co stanowi około 2% całkowitej wartości zarządzanych aktywów. Jeśli chodzi o aktywność wielorybów, obserwuje się długoterminowy spadek ich pozycji, przy jednoczesnym krótkoterminowym wzroście. Wieloryby posiadające od 10 000 do 100 000 bitcoinów zmniejszyły swoje zasoby odpowiednio o 6% w ciągu ostatnich 6 miesięcy i o 11% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Te sprzedane bitcoiny zostały przejęte przez „małe ryby” posiadające od 100 do 1000 bitcoinów, które zwiększyły swoje zasoby odpowiednio o 9% w ciągu ostatnich 6 miesięcy i o 23% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Na koniec, na rynku kontraktów terminowych pojawiają się oznaki resetu aktywności spekulacyjnej. Ponieważ perpetual futures nigdy nie są rozliczane, ich cena jest utrzymywana na poziomie ceny spot poprzez pobieranie odsetek od strony przeciwnej transakcji. Jeśli cena perpetual futures jest wyższa niż cena spot, to pozycje długie muszą płacić krótkim odsetki proporcjonalne do różnicy między ceną spot a perpetual futures. Ze względu na asymetryczny potencjał wzrostu kryptowalut, baza perpetual futures jest niemal zawsze dodatnia.