Fundusze kryptowalutowe odnotowują największe tygodniowe odpływy od lutego w związku z niepokojami makroekonomicznymi: CoinShares

Produkty inwestycyjne związane z kryptowalutami, emitowane przez zarządzających takich jak BlackRock, Grayscale i Fidelity, odnotowały największe tygodniowe odpływy od lutego – według CoinShares z globalnych ETP wypłynęło 2 miliardy dolarów w obliczu niepewności polityki monetarnej i presji sprzedażowej ze strony dużych, natywnych posiadaczy kryptowalut.

Wycofania oznaczają trzeci z rzędu tydzień umorzeń — co daje łączną kwotę 3,2 miliarda dolarów w ciągu trzech tygodni — i następują po szerokim spadku cen aktywów cyfrowych, który obniżył całkowitą wartość zarządzanych aktywów z szczytu z początku października wynoszącego 264 miliardy dolarów do 191 miliardów dolarów.

James Butterfill, szef działu badań w CoinShares, napisał, że połączenie zmieniających się oczekiwań dotyczących stóp procentowych i podaży napędzanej przez wieloryby „nadal ciąży na nastrojach”, przedłużając negatywną passę rozpoczętą na początku tego miesiąca.

USA dominują w odpływach, Niemcy idą pod prąd

Regionalnie, exodus był zdecydowanie prowadzony przez Stany Zjednoczone, które odpowiadały za 97% wszystkich odpływów, co daje łącznie 1,97 miliarda dolarów. Szwajcaria i Hongkong uplasowały się na kolejnych miejscach z odpływami odpowiednio 39,9 miliona i 12,3 miliona dolarów.

Dla kontrastu, inwestorzy z Niemiec poszli w przeciwnym kierunku, dodając 13,2 miliona dolarów do cyfrowych ETP w miarę pogłębiania się słabości cenowej. Butterfill zauważył, że Niemcy często wykazują bardziej oportunistyczne wzorce napływów podczas spadków, co powtórzyło się w tym tygodniu.

Chociaż amerykański government shutdown już się zakończył, rynki kryptowalut pozostają pod presją. Według The Block, bitcoin spadł do sześciomiesięcznego minimum w okolicach 95 000 dolarów, poziomu niewidzianego od początku maja. Spadek ten nastąpił pomimo nadziei na napływ świeżej płynności na rynki, co sugeruje, że szersze makroekonomiczne i natywne dla kryptowalut czynniki płynnościowe nadal negatywnie wpływają na nastroje.

Bitcoin i Ethereum prowadzą w odpływach

Bitcoin ETP odnotowały odpływy w wysokości 1,38 miliarda dolarów, co oznacza trzytygodniową serię wypłat równą obecnie około 2% wszystkich zarządzanych aktywów BTC ETP.

Ethereum odnotowało odpływy w wysokości 689 milionów dolarów, proporcjonalnie większe – około 4% AuM. Solana i XRP również odnotowały umiarkowane umorzenia, odpowiednio 8,3 miliona i 15,5 miliona dolarów wypłaconych z ich produktów.

Butterfill zauważył, że repozycjonowanie nie było całkowicie jednostronne. Inwestorzy ulokowali 69 milionów dolarów w wieloassetowe ETP w ciągu ostatnich trzech tygodni, co odzwierciedla preferencję dla zdywersyfikowanej ekspozycji w okresach zmienności.

Produkty short-bitcoin również odnotowały dodatnie napływy netto, ponieważ traderzy zwiększali zabezpieczenia przed dalszymi spadkami.