To głupota udawać, że historia Bitcoin nie obejmuje 79 tys. dolarów w tym roku

Bitcoin ponownie traci na wartości, a nastroje na rynku się zmieniają. Traderzy, którzy jeszcze kilka tygodni temu świętowali sześciocyfrowe ceny, teraz z niepokojem obserwują, jak kluczowe poziomy wsparcia znikają.

Spadek poniżej 106 400 dolarów był pierwszym poważnym sygnałem ostrzegawczym, a załamanie poniżej 99 000 dolarów potwierdziło, że rynek nie traktuje już tych poziomów jako istotnych stref zainteresowania.

Obecnie wykresy wskazują na dolne granice tych samych kanałów z ery ETF, które od stycznia 2024 roku wyznaczały całą strukturę Bitcoina.

Śledzę te poziome kanały od dnia uruchomienia ETF-ów. Służyły one jako niezwykle precyzyjne wskaźniki wsparcia i oporu, stanowiąc swego rodzaju mapę cieplną na żywo, pokazującą, gdzie koncentruje się płynność.

Bitcoin price channels (Source: TradingView)

Każdy kolorowy pas reprezentuje zakres cenowy, w którym Bitcoin konsolidował się przez pewien czas, wskazując, że w tym miejscu narastała dźwignia, a uczestnicy rynku podejmowali decyzje w oparciu o te poziomy. Przebicie kanału wymaga znaczącej presji, niezależnie od tego, czy to kupujący przeważają nad sprzedającymi, czy odwrotnie.

Obecnie ta presja wyraźnie pochodzi ze strony sprzedających.

Dziwny cykl od samego początku

Ten cykl nigdy nie pasował do typowego schematu. Historycznie, Bitcoin nigdy nie osiągnął nowego historycznego maksimum tak blisko nadchodzącego halvingu.

Jednak na początku 2024 roku Bitcoin przebił poprzedni szczyt na poziomie 69 000 dolarów na kilka miesięcy przed halvingiem. Było to najwcześniejsze wybicie w historii Bitcoina, które nadało ton całemu rokowi.

Bitcoin halving channels (Source: TradingView)

Kiedy dotarliśmy do października tego roku, cena wzrosła do 126 000 dolarów. Na podstawie wcześniejszych cykli i zachowania wokół dat halvingu, uznałem to za szczyt.

Jeśli ta prognoza była trafna, obecnie znajdujemy się na początku rynku niedźwiedzia.

Harmonogram cyklu zwykle wyjaśnia te przejścia, choć era ETF komplikuje sytuację. Emisja nadal spada, ale obecnie dominującą siłą wydaje się być płynność.

Kiedy miliardy dolarów mogą wejść lub opuścić rynek w ciągu jednego dnia za pośrednictwem regulowanych instrumentów, rynek reaguje zupełnie inaczej niż w czasach, gdy dominowali inwestorzy detaliczni.

Nawet mimo tych zmian, kanały wyznaczone na podstawie zachowania cen w erze ETF utrzymują się z zaskakującą konsekwencją.

Załamanie, poziom po poziomie

Bitcoin przebił już dwa z najważniejszych pasm. Poziom wsparcia 106 400 dolarów przez miesiące pełnił rolę głównego kręgosłupa, a poziom 99 000 dolarów został ukształtowany przez intensywną aktywność handlową w czerwcu.

Utrata obu tych stref w jednym, wydłużonym ruchu pokazuje, jak szybko płynność instytucjonalna może zostać wycofana. Kupujący, którzy bronili tych obszarów na początku roku, już nie wchodzą do gry.

Obecnie cena dryfuje w kierunku dolnej granicy pomarańczowego kanału, która znajduje się w okolicach 93 000 dolarów. W tym regionie wcześniej notowano solidne zaangażowanie, więc istnieje szansa na spowolnienie spadków, choć nie jest to gwarantowana strefa odbicia.

Bitcoin price decline (Source: TradingView)

Jeśli to się nie uda, kolejnym ważnym regionem jest fioletowy kanał. Jego dolna granica znajduje się w okolicach 85 000 dolarów.

To, co mnie tutaj niepokoi, to brak wcześniejszej aktywności cenowej. Bitcoin szybko przeszedł przez to pasmo ostatnim razem, co oznacza, że rynek nie miał czasu na zbudowanie silnych pozycji w tym miejscu.

Kanały z niewielką historyczną konsolidacją często oferują słabe wsparcie, ponieważ niewiele dźwigni jest zakotwiczonych na tych poziomach. Albo górna część fioletowego kanału stanie się miejscem, gdzie kupujący postawią granicę, albo cena prześlizgnie się przez niego bezpośrednio, co otworzy drogę do zielonego kanału.

Zielony pas znajduje się w okolicach 79 000 dolarów na dole i jest to bardziej znaczący region. Bitcoin konsolidował się w tej strefie podczas wcześniejszych etapów cyklu, więc jeśli tam dotrzemy, reakcje powinny być silniejsze.

Nie byłoby zaskoczeniem, gdyby kupujący pojawili się ponownie właśnie tutaj, zwłaszcza jeśli nastroje ustabilizują się wokół przekonania, że ceny poniżej 80 000 dolarów to okazja.

Poniżej tego poziomu wchodzimy w głębokie strukturalne wsparcia, czyli czerwony i niebieski kanał, które powstały podczas miesięcy handlu w 2024 roku. Obejmują one zakres od 49 000 do 56 000 dolarów, czyli obszar, którego Bitcoin wielokrotnie bronił przed rozpoczęciem rajdu do sześciocyfrowych poziomów.

Osiągnięcie tych poziomów w tym roku byłoby bardzo głęboką korektą i bardziej odpowiadałoby klasycznemu dołkowi cyklu, który zwykle pojawia się głębiej w wieloletnim schemacie, zazwyczaj około 2026 lub 2027 roku.

Problem płynności

Nie da się uciec od znaczenia płynności w tym miejscu. Wczoraj na rynek trafił drugi co do wielkości odpływ z ETF w historii.

Skłonność do ryzyka słabnie, a instytucje, które pomogły wynieść Bitcoina na nowe szczyty, wydają się ograniczać ekspozycję. W takim otoczeniu odzyskanie i utrzymanie poziomu 100 000 dolarów staje się trudne.

Jeśli odpływy będą się utrzymywać, istnieje realna szansa, że Bitcoin będzie kontynuował ruch przez niższe kanały, które opisałem. Nie wymaga to załamania fundamentów.

Wystarczy utrzymujący się sentyment risk-off i stałe przesuwanie się w stronę gotówki oraz aktywów o krótkim terminie zapadalności. Gdy płynność wysycha, Bitcoin zachowuje się jak lewarowany wskaźnik warunków makroekonomicznych.

Jak nisko może spaść?

Na podstawie struktury kanałów i obecnego otoczenia przepływów:

• 93 000 dolarów to kolejny logiczny poziom testu.
• 85 000 dolarów wchodzi w grę, jeśli wsparcie pomarańczowe zawiedzie.
• 79 000 dolarów to najbardziej realistyczny, głębszy cel i poziom, który może się utrzymać nawet przy silnej korekcie.
• 49 000 do 56 000 dolarów znajduje się znacznie niżej jako ostateczne wsparcie cyklu, bardziej prawdopodobne w latach 2026–27, chyba że płynność dramatycznie się pogorszy.

Kuszące jest myślenie, że sześciocyfrowe ceny to teraz podstawa dla Bitcoina i że każdy spadek do poziomów osiemdziesięciu czy siedemdziesięciu tysięcy byłby irracjonalny. Struktura mówi co innego.

Era ETF stworzyła wyraźne strefy wsparcia i oporu, a Bitcoin obecnie przebija się przez nie w taki sam sposób, w jaki wcześniej przez nie rósł. Dopóki płynność się nie odwróci, niższe kanały pozostają w grze.

Artykuł It’s foolish to pretend Bitcoin’s story doesn’t include $79k this year appeared first on CryptoSlate.