Duża zmiana w amerykańskich regulacjach dotyczących kryptowalut: CFTC może całkowicie przejąć kontrolę nad rynkiem spot.

Oryginalny tytuł: What Will a Mike Selig SEC Look Like For Crypto Markets?
Oryginalni autorzy: jrmiller, Sam Cooling, Bitcoins
Tłumaczenie: Peggy, BlockBeats

 

Nota redaktorska: Długo niejasne granice regulacji kryptowalut w Stanach Zjednoczonych są obecnie na nowo wytyczane. Wraz z nominacją Mike'a Seliga na przewodniczącego CFTC oraz postępami Kongresu w sprawie nowych ustaw, po raz pierwszy na poziomie politycznym zarysowuje się podział kompetencji między SEC a CFTC, a struktura regulacyjna wykazuje rzadko spotykaną przejrzystość: SEC koncentruje się na papierach wartościowych; CFTC skupia się na rynku kasowym towarów cyfrowych.

Niniejszy artykuł podsumowuje treść ustawy, harmonogram przesłuchań oraz potencjalne zmiany w podziale kompetencji obu instytucji, oferując jasny punkt wyjścia do zrozumienia amerykańskich regulacji dotyczących kryptowalut. Poniżej znajduje się tłumaczenie oryginału.

Podział kompetencji regulacyjnych nad kryptowalutami między CFTC a SEC

Wraz z administracją Trumpa, która przeprowadza nową rundę nominacji do zespołu ds. regulacji finansowych, amerykański system regulacji kryptowalut przechodzi najbardziej klarowny od lat podział władzy.

Nominowany przez Trumpa kandydat na przewodniczącego Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Mike Selig, ma stawić się 19 listopada na przesłuchaniu potwierdzającym przed Komisją Rolnictwa Senatu. Jednocześnie Kongres rozpatruje nową ustawę, która ma formalnie przyznać CFTC główne uprawnienia regulacyjne nad rynkiem kasowym aktywów cyfrowych.

Ten kierunek wskazuje, że po latach nakładających się regulacji i sporów egzekucyjnych, amerykańskie organy regulacyjne próbują ustawowo wyznaczyć „podział kompetencji” w zakresie regulacji kryptowalut.

Mike Selig przemawia

Od ustawy do nominacji – kształtowanie się ścieżki regulacyjnej

Ustawa, wspierana przez senatorów Johna Boozmana i Cory'ego Bookera, zakłada rozszerzenie uprawnień CFTC w zakresie towarów cyfrowych oraz wymaga ustanowienia formalnego mechanizmu współpracy z Securities and Exchange Commission (SEC). Projekt przewiduje także nowe środki budżetowe na wsparcie egzekwowania regulacji rynku kasowego.

Ten kierunek jest zbieżny z ostatnimi wypowiedziami SEC. Przewodniczący SEC, Paul Atkins, stwierdził, że Komisja opracowuje „token taxonomy” w oparciu o test Howeya oraz analizuje zwolnienia dotyczące sprzedaży aktywów cyfrowych.

Działania te wskazują, że celem SEC jest ustanowienie jasnych zasad dotyczących tego, „kiedy token nie jest papierem wartościowym”, a w pozostałych kwestiach współpraca z CFTC.

Pozornie są to techniczne zmiany regulacyjne, lecz w rzeczywistości oznaczają, że SEC na nowo definiuje swoje granice, koncentrując się bardziej na cechach papierów wartościowych, pozostawiając inne obszary CFTC.

W oficjalnych wypowiedziach w Kongresie ten podział został już jasno wyrażony. Senator John Boozman stwierdził, że CFTC jest właściwą instytucją do regulowania obrotu kasowego towarami cyfrowymi; senator Cory Booker dodał, że ustawa przyzna CFTC nowe uprawnienia i zasoby niezbędne do nadzoru nad rynkiem.

Wraz z coraz wyraźniejszym określaniem ról obu instytucji, struktura regulacyjna powoli nabiera kształtu: SEC skupia się na papierach wartościowych; CFTC odpowiada za rynek kasowy towarów cyfrowych.

Była to przez lata sporna granica w branży kryptowalut, która teraz po raz pierwszy została formalnie określona w dokumentach w Waszyngtonie.

Sygnały regulacyjne przed przesłuchaniem

Zgodnie z informacją Komisji Rolnictwa Senatu, Selig został zgłoszony jako kandydat na „przewodniczącego i członka komisji” i 19 listopada zostanie przesłuchany w sali G50 w budynku biurowym Dirksena. Szybkie tempo przygotowań do przesłuchania sugeruje, że Waszyngton chce jak najszybciej zakończyć reorganizację zespołu i ram regulacyjnych.

Projekt ustawy obejmuje również zapisy dotyczące rejestracji platform towarów cyfrowych, separacji środków klientów, zarządzania konfliktami interesów oraz struktury opłat, próbując ustanowić brakujące dotąd federalne ramy regulacyjne. Wieloletnie spory dotyczące standardów powierniczych, rejestracji giełd i nakładających się kompetencji egzekucyjnych również zostały włączone do obecnej debaty legislacyjnej.

Rynek zachowuje powściągliwość, czekając na kolejne sygnały

Po ogłoszeniu informacji zmienność na rynku była ograniczona. Traderzy skupili się głównie na samym przesłuchaniu oraz na kolejnej wersji projektu regulacji, którą ma opublikować SEC. Kierunek regulacji branży kryptowalut nie jest jeszcze całkowicie jasny, ale dyskusje wokół „podziału kompetencji” i „granic” są bliższe realizacji niż kiedykolwiek wcześniej.

W najbliższym czasie dalszy rozwój tej długoletniej debaty powróci na salę przesłuchań 19 listopada.

 

[ Oryginalny link ]