Autor: Ban Mu Xia
Wstęp
Osoby, które śledziły moje strategie średnioterminowe na Weibo w 2023 roku, powinny pamiętać, że mój model prognozowania rynku opiera się na „cyklu + płynności (oczekiwaniach) + formacjach technicznych”. Później, po dodaniu teorii fal Elliotta do analizy technicznej, kwestie związane z cyklem stały się jeszcze bardziej przejrzyste. Po ponad roku dopracowywania, teraz łączę teorię fal z wcześniejszym modelem analitycznym i w moim dzienniku transakcyjnym skuteczność prognoz przekracza 60%. Dlatego chciałbym podzielić się z Wami prognozami na najbliższe dwa lata, opartymi na tym modelu analitycznym.
1. Cykl
Bitcoin zakończył tradycyjny 4-letni cykl i wszedł w początkową fazę bessy. Ostatnie gwałtowne wzrosty wielu starych altcoinów również to potwierdzają – po każdej hossie na bitcoinie stare altcoiny przeżywają super wzrosty. Jednak tym razem cykl bessy może zostać znacznie skrócony przez nadchodzącą bańkę AI na amerykańskiej giełdzie.
Złoto znajduje się w wielkim cyklu przejścia między starym a nowym systemem walutowym. Dopóki ten cykl przejściowy się nie zakończy, złoto będzie stale rosło, więc po zakończeniu obecnej korekty można je trzymać długoterminowo przez 10 lat.
Cykl amerykańskiej giełdy to w zasadzie cykl zadłużenia USA. Według wielu ekspertów z dziedziny ekonomii, cykl zadłużenia USA wszedł w końcową fazę, ale jeszcze się nie zakończył, ponieważ nie pojawiły się jeszcze wszystkie wskaźniki przegrzania, choć już widać pewne oznaki przegrzania.
Czy obecna rewolucja AI na pewno wywoła bańkę? Prawie na pewno tak, ponieważ przy każdej dużej zmianie technologicznej uczestnicy boją się przegapić okazję, co prowadzi do nadmiernych wydatków kapitałowych, a nawet masowego zadłużania się i snucia opowieści.
Powyższe stanowi podstawę bardzo optymistycznych prognoz na najbliższe dwa lata.
2. Płynność (oczekiwania)
Jeśli chodzi o płynność, patrzę tylko na sytuację w USA. Ostatnio, z powodu zamknięcia rządu i ciągłego zacieśniania bilansu, płynność w USA jest bardzo napięta, a różnica SOFR-RRP osiągnęła poziom z czasów pandemii, co może być częściową przyczyną ostatnich spadków na amerykańskiej giełdzie i rynku bitcoina. Dlatego nie jestem optymistyczny wobec amerykańskiej giełdy i bitcoina w najbliższym czasie.
Jednak wkrótce zakończy się zawieszenie pracy rządu USA, co poprawi obecną napiętą sytuację płynnościową. W związku z tym rynek szybko odbił. Ale to tylko poprawa, nie wystarczy, by kontynuować hossę.
Od grudnia Fed przestanie zacieśniać bilans i bardzo możliwe, że ponownie zacznie go rozszerzać. Wtedy środowisko płynnościowe na amerykańskiej giełdzie i rynku bitcoina znacznie się poprawi. Ale to tylko powrót płynności do normy, podobnie jak w październiku 2019 roku. Prawdziwe masowe luzowanie polityki pieniężnej może nastąpić dopiero w maju przyszłego roku, po tym jak Trump przejmie kontrolę nad Fed, podobnie jak w marcu 2020 roku.
Powyższe stanowi podstawę do oczekiwania krótkoterminowej konsolidacji rynku, umiarkowanych wzrostów w średnim terminie i dużych wzrostów w dłuższej perspektywie.
3. Analiza techniczna
Bitcoin:
Jak widać na wykresie, bitcoin znajduje się w dużej fali korekcyjnej numer 4 (główna opinia jest taka, że fala 1 powinna być liczona od momentu pojawienia się bitcoina, ale ja przyjmuję za początek fali 1 dołek z 12 marca 2020 roku, ponieważ nie wpływa to na dalszą analizę, więc nie zmieniałem tego). Zazwyczaj fala 4 to korekta boczna, zwłaszcza jeśli fala 2 była gwałtowną korektą. To jest powód, dla którego w najbliższych miesiącach spodziewam się bocznego ruchu na bitcoinie; analiza cyklu i płynności również nie wspiera głębokich spadków bitcoina.
Moje przewidywania dotyczące dołka obecnego cyklu bessy na bitcoinie oraz szczytu kolejnego cyklu hossy można znaleźć w poście na Weibo z 3 listopada.
Złoto:
Jak widać na wykresie, złoto znajduje się w korekcie po 10-letniej hossie. Korekta tej skali rzadko kończy się w ciągu dwóch-trzech tygodni. Jednak ponieważ złoto znajduje się w wielkim cyklu przejścia między starym a nowym systemem walutowym, a banki centralne krajów rozwijających się stale je kupują, skala tej korekty nie powinna być zbyt duża.
Dlatego poziom 0,382 korekty na 3100 może być celem w skrajnym przypadku. Bardziej prawdopodobne jest, że koniec korekty znajdzie się między 3350 a 3750. Jeśli obawiasz się przegapić kolejnych 10 lat wzrostów na złocie, możesz kupować poniżej 3750.
Amerykańska giełda:
Korekta na amerykańskiej giełdzie jest najbardziej niepewna, ale dopóki cykl wzrostowy się nie zakończył, każda korekta to okazja do zakupu.
Bańka AI na pewno nadejdzie, ale czy na pewno pęknie? To może być przeznaczenie każdej fazy początkowej rewolucji technologicznej. Firmy, które z obawy przed utratą okazji masowo się zadłużają i przeprowadzają przejęcia z wysoką dźwignią, w początkowej fazie rewolucji technologicznej, gdy rynek nie jest jeszcze dojrzały, mogą mieć niską stopę zwrotu z kapitału. Gdy to się ujawni, narracja może zacząć się kruszyć. Jeśli w tym momencie Fed, z powodu nadmiernej płynności i wzrostu inflacji, zaostrzy politykę pieniężną, bańka pęknie.
Jest kilka wskaźników, które mogą posłużyć do wyjścia z rynku podczas bańki: 1. Pojawienie się rekordowo wysokich przejęć. 2. Wzrost inflacji i znacznie większe oczekiwania na zaostrzenie polityki pieniężnej przez Fed. 3. Wystarczy, że każda spółka związana z AI gwałtownie rośnie, a wyceny są skrajnie przesadzone.
Oczywiście, nie oznacza to, że należy natychmiast sprzedawać, gdy pojawią się te sygnały, ale trzeba być czujnym i przygotować plan realizacji zysków, ciesząc się jednocześnie bańką.
