Spadek poniżej 100 tysięcy dolarów to dopiero początek? „Wieloryby” Bitcoin sprzedały w ciągu miesiąca BTC o wartości 4,5 miliarda dolarów, a fala wyprzedaży może potrwać do wiosny przyszłego roku

Ta fala sprzedażowa może potrwać do przyszłej wiosny, a bitcoin może dalej spaść do 85 000 dolarów.

Autor: Dong Jing

Bitcoin spadł poniżej 100 000 dolarów, co może sugerować nadejście nowej, jeszcze silniejszej fali wyprzedaży, ponieważ pojawiają się oznaki, że tym razem to nie likwidacje dźwigni napędzają rynek w dół, lecz ciągła sprzedaż ze strony długoterminowych posiadaczy.

5 listopada bitcoin spadł o 7,4%, przebijając poziom 100 000 dolarów, co zdarzyło się po raz pierwszy od czerwca, a od historycznego szczytu sprzed miesiąca stracił już ponad 20%.

Dane rynkowe pokazują, że w ciągu ostatnich 24 godzin zlikwidowano pozycje na kryptowalutach o wartości około 2 miliardów dolarów, co jest znacznie mniej niż 19 miliardów dolarów podczas zeszłomiesięcznego krachu. Otwarte pozycje na kontraktach futures na bitcoin pozostają na niskim poziomie, co oznacza, że czynniki związane z dźwignią nie są już siłą dominującą.

Zgodnie z danymi Markus Thielena, szefa 10x Research, w ciągu ostatniego miesiąca długoterminowi posiadacze bitcoina sprzedali około 400 000 bitcoinów o wartości około 45 miliardów dolarów, co doprowadziło do zaburzenia równowagi podaży i popytu na rynku.

Analitycy ostrzegają, że ta fala sprzedaży może potrwać do przyszłej wiosny, a bitcoin może dalej spaść do 85 000 dolarów.

Sprzedaż na rynku spot dominuje, mechanizm napędowy rynku się zmienia

Kluczową cechą obecnej fali spadków jest ciągła presja sprzedażowa na rynku spot, a nie łańcuchowe likwidacje na rynku futures, do których inwestorzy kryptowalutowi zdążyli się już przyzwyczaić. W ciągu ostatnich 24 godzin zlikwidowano pozycje na kryptowalutach o wartości około 2 miliardów dolarów, co jest nieporównywalnie mniejsze wobec 19 miliardów dolarów podczas zeszłomiesięcznego krachu.

Vetle Lunde, szef badań w K33, wskazuje, że w ciągu ostatniego miesiąca ponad 319 000 bitcoinów zostało ponownie aktywowanych, głównie z puli trzymanej od 6 do 12 miesięcy. „To sugeruje, że od połowy lipca nastąpiła masowa realizacja zysków. Chociaż część tej aktywacji wynika z wewnętrznych transferów, wiele z nich odzwierciedla rzeczywiste działania sprzedażowe.”

Otwarte pozycje na kontraktach futures na bitcoin nadal pozostają na niskim poziomie, a inwestorzy opcyjni obstawiają poziom 80 000 dolarów poprzez opcje put. W warunkach względnego spokoju na rynku dźwigni, uwaga rynku przesunęła się na długoterminowych posiadaczy decydujących się na sprzedaż.

„Wieloryby” przestały kupować, fala sprzedaży może potrwać do przyszłej wiosny

Markus Thielen zauważa, że narastająca nierównowaga między sprzedażą bitcoina przez długoterminowych posiadaczy a napływem nowych nabywców zaczyna kształtować kierunek rynku, a nie tylko wpływać na nastroje.

Jeśli październikowy krach był wymuszoną sprzedażą, to obecna korekta może odzwierciedlać bardziej niepokojące zjawisko: załamanie się przekonań.

Na początku tego roku Thielen zauważył, że „superwieloryby” (podmioty posiadające od 1 000 do 10 000 bitcoinów) zaczęły masowo sprzedawać, podczas gdy inwestorzy instytucjonalni próbowali wchłonąć podaż. Jednak od krachu z 10 października szerszy popyt już zanikł.

Thielen stwierdza: „Przekroczyliśmy pewne wskaźniki on-chain — ludzie są na stratach i muszą zamykać pozycje.” Ogólnie rzecz biorąc, ilość akumulowana przez grupę posiadającą od 100 do 1 000 bitcoinów gwałtownie spadła. „Wieloryby w ogóle nie kupują”, mówi.

Patrząc w przyszłość, Thielen ostrzega, że ta fala sprzedaży może potrwać do przyszłej wiosny. Podczas bessy w latach 2021-2022 duzi posiadacze sprzedali ponad 1 milion bitcoinów w ciągu prawie roku, a Thielen uważa, że taka skala może się powtórzyć.

„Jeśli tempo będzie podobne, możemy zobaczyć, że ta sytuacja potrwa jeszcze sześć miesięcy.”

Nie przewiduje katastrofalnego krachu, ale uważa, że jest miejsce na dalsze spadki. „Nie wierzę w teorię cykli”, mówi Thielen, „ale uważam, że czeka nas konsolidacja i możemy stąd jeszcze nieco spaść. 85 000 dolarów to mój maksymalny cel spadkowy.”