Prowadzący: Alex, partner badawczy Mint Ventures
Gość: Dayu, znany chińskojęzyczny KOL kryptowalutowy
Witajcie, zapraszamy do programu WEB3 Mint To Be, zainicjowanego przez Mint Ventures. Tutaj, poprzez ciągłe zadawanie pytań i głęboką refleksję, wyjaśniamy fakty, badamy rzeczywistość i szukamy konsensusu w świecie WEB3. Pomagamy zrozumieć logikę stojącą za gorącymi tematami, oferujemy wnikliwe spojrzenie na wydarzenia i wprowadzamy różnorodne perspektywy.
Alex: Dziś zaprosiliśmy naszego starego przyjaciela, który już wcześniej brał udział w naszym programie, pana Dayu. Proszę, przedstaw się.
Dayu: Głównie zajmuję się badaniami w świecie kryptowalut, spekuluję na rynku krypto, a także interesuję się giełdą. Z Alexem znamy się od kilku lat, zawsze podziwiałem jego styl inwestycyjny i charakter. Dlatego, gdy Alex zaprosił mnie do rozmowy o Meme, chociaż nie uważam się za eksperta, chętnie podzielę się swoimi przemyśleniami i wspólnie się czegoś nauczymy.
Kiedy rozpoczęła się inwestycja w Meme i konkretne projekty
Alex: Dziękuję, Dayu. Dayu jest bardzo skromny, a w rzeczywistości jest czołowym KOL-em wśród chińskojęzycznych inwestorów. Od dawna śledzę jego podejście do inwestowania, w tym przemyślenia na temat handlu Meme, i uważam, że jest wiele rzeczy, których można się od niego nauczyć. W ostatnim czasie, patrząc z perspektywy biznesowej, cały sektor Web3 nie wykazuje wielu twardych trendów biznesowych, za to w Meme pojawia się sporo okazji do handlu. Dlatego dziś wybraliśmy taki temat i poprosiliśmy Dayu o podzielenie się swoimi doświadczeniami.
Przejdźmy do głównej części dzisiejszego podcastu. Czy możesz nam powiedzieć, kiedy mniej więcej zacząłeś handlować Meme? Czy pamiętasz powód i projekt, w którym wtedy uczestniczyłeś?
Dayu: Z tego co pamiętam, pierwszym projektem Meme, w którym oficjalnie uczestniczyłem, był People. Powodem mojego udziału była chyba jego wyjątkowość, która poruszyła mnie jako osobę z humanistycznym wykształceniem – sam siebie przekonałem. Jednak o projekcie People przez kolejne lata prawie nie wspominałem. Wtedy jeszcze nie rozumiałem Meme, nie miałem doświadczenia inwestycyjnego w tym zakresie, po prostu naprawdę mi się to podobało i uważałem, że ma dużą siłę przekazu. Codziennie promowałem go na Telegramie, co okazało się dla mnie pułapką. Patrząc z perspektywy czasu, Meme rośnie podczas FOMO, ale na pewno spada, gdy FOMO się kończy. Jako osoba znana w społeczności, wszyscy grający w People wiedzieli, że Dayu codziennie promuje, buduje i wierzy w ten projekt. Naprawdę w niego wierzyłem, ale miałem niewielką pozycję, bo miałem mały kapitał – pamiętam, że to było kilkaset tysięcy RMB. Teraz wydaje się to śmiesznie mało, ale pokazuje, że byłem szczery i pełen entuzjazmu – mówiłem, co myślałem. Potem odkryłem rzeczy, które mnie rozczarowały. Na przykład, gdy People wchodził na Binance, chciałem, żeby wszyscy razem budowali społeczność. Gdy mówiłem o wejściu na Binance, wszyscy FOMO-wali, cena rosła. Prosiłem, by ludzie bardziej się angażowali, lajkowali posty, ale nikt nie był zainteresowany. Te głosy ginęły, wszyscy interesowali się tylko ceną. Wtedy poczułem, że coś jest nie tak – miałem idealistyczne podejście, a inni nie. To doświadczenie mnie dojrzało – zrozumiałem, że świat krypto to miejsce spekulacji, a wielu ludzi jest złych, podłych, mrocznych. Są częścią rynku, grają razem z tobą, ale gdy cena spada, oskarżają cię: "Czemu nie piszesz postów? Czemu nie budujesz? Sprzedajesz? Oszukujesz?". Byłem wtedy naiwny, bardzo rozczarowany i postanowiłem, że już nie będę się w to angażował. Od People nie uczestniczyłem już w żadnym projekcie Meme. Gdy projekt mnie zapraszał, oferował tokeny, albo znajomi namawiali do zakupu, zawsze sam podejmowałem decyzję. To, co polecałem innym, to tylko to, w co sam inwestowałem własne pieniądze. Chcę zarabiać uczciwie, bo wcześniejsze doświadczenia były zbyt bolesne. Jednak Meme jako takie dało mi dużo do myślenia. Po People zacząłem rozumieć, że społeczność Meme to fałszywy koncept – to po prostu grupa szalonych spekulantów, a nawet hazardzistów. Każdy jest bardzo podekscytowany – to nie jest społeczność, to toksyczna atmosfera.
Później, gdy NFT dopiero się pojawiały, pomyślałem, że to może być społeczność, więc zainwestowałem w Jay Bear, kupiłem za 0,25 ETH, potem cena wzrosła do 8 ETH, ale okazało się, że twórcy projektu też chcą tylko zarobić. Myślałem, że wszyscy są dobrzy, może ty też tak masz – tacy ludzie jak my mają tendencję do idealizowania innych, wyobrażania sobie, że chcą coś zbudować, dać wartość. Oczywiście potem cena mocno spadła, a ja prawie nie sprzedałem. Później pojawiły się takie NFT jak BAYC, Goblin, które są bardzo podobne do dzisiejszych Meme. Goblin był czymś wyjątkowym, oryginalnym, bardzo brzydkim. Ten projekt dał mi pierwsze poważne pieniądze – kupiłem za 0,25 ETH, sprzedałem średnio po 5 ETH, a w szczycie było 8 ETH. ETH kosztował wtedy kilka tysięcy dolarów, więc zarobiłem ponad tysiąc ETH – to była moja pierwsza poważna wygrana. Patrząc z dzisiejszej perspektywy, z punktu widzenia Meme, nie można było przegapić BAYC. Wtedy rzeczywiście przegapiłem BAYC, z obiektywnych powodów – ludzie grający w BAYC mieli własne środowisko, byli w Ameryce Północnej, bawili się offline. Jako osoba introwertyczna, nie byłem w stanie tego zrozumieć ani się w to włączyć.
Taki był mniej więcej proces. Później poziom się podniósł. Wyższy poziom oznacza, że pojawiła się granica, ukryta zasada. Zdałem sobie sprawę, że wszystkie Meme są produktem emocji, konsensusu, narracji, a wszyscy grający w Meme są napędzani przez spekulację. W tym procesie moje umiejętności w Meme zaczęły rosnąć. Szczegóły opowiem później.
Zmiana podejścia do Meme i jej przyczyny
Alex: Dayu wspomniał, że na początku nie tylko handlowałeś, ale też pomagałeś budować społeczność pierwszego Meme, czyli People, chciałeś zwiększyć jego wpływ, zachęcić więcej osób do udziału – to, co nazywamy Build. Od pierwszego kontaktu z tym projektem minęły już cztery-pięć lat, bo People to reprezentatywny Meme z poprzedniej hossy. Potem wspomniałeś o NFT, wielu aktywach podobnych do Meme. Jak zmieniło się twoje podejście do Meme i sposób inwestowania od początku do teraz? Jakie kluczowe wydarzenia lub przyczyny wpłynęły na tę zmianę? Czy możesz to podsumować?
Dayu: Jasne. Myślę, że zmiany w Meme to bardzo dobre pytanie. Meme w świecie krypto przeszły przez kilka wyraźnych etapów. Pierwszy to okres dziki – nikt nic nie wiedział. Wtedy Doge był promowany przez Muska – uważam, że był pierwszą wielką osobą, która to zrozumiała i osobiście to zainicjowała. Musk powiedział: "Kto kontroluje Meme, ten kontroluje świat." Doge był początkowo monetą do napiwków, a podczas tamtej hossy słyszałem, że pewien gracz kupił Doge za 100 BTC na szczycie, potem zarobił 10x i sprzedał za 800 BTC. Byłem w szoku, nie rozumiałem, skąd wiedzieli. Teraz to łatwo zrozumieć – Musk wiedział, że narracja i konsensus mogą być połączone z tokenem i stać się ekonomią. To coś nowego, czego nie obejmują ani Buffett, ani tradycyjna logika inwestycyjna. Ale to, że nie obejmują, nie znaczy, że nie istnieje. To naprawdę istnieje, wystarczy trochę pomyśleć. To był okres dziki – ci, którzy rozumieli, już dawno osiągnęli wolność finansową. Od Doge do Shib – to samo, udział celebrytów, silny przekaz, Musk też promował Shib, wszyscy na świecie to widzieli. Gdy uwaga wszystkich spekulantów skupia się na tym, a Meme nie ma żadnych zobowiązań, nie musi udowadniać liczby użytkowników czy przychodów, to po prostu hazard. A hazard, pornografia i narkotyki to trzy niezmienne potrzeby ludzkości. Potrzeba hazardu jest ogromna – jeśli połączysz hazard, przekaz i token, powstaje prosty kasyno. Ja i Alex nie jesteśmy typami, które przegrają wszystko w Makau, ale musimy przyznać, że wielu ludzi nie może się oderwać od hazardu, FOMO, szaleństwo. Duża część ludzi jest pośrodku – lubią hazard, są nim zafascynowani. Dlatego Dogecoin i Shib są zrozumiałe w tym kontekście.
Drugi etap to okres wzrostu. Musk nie może promować codziennie, więc co dalej? W krypto pojawili się własni "market makerzy", KOL-e. Pojawiło się wiele monet, jak People, Bonk, Pepe, WIF, Bome itd. Bonk pojawił się, gdy właśnie odszedłem z poprzedniej pracy i wszedłem na pełen etat w krypto. Bonk wzrósł 5x, byłem zadowolony. Duża część mojego majątku zaczęła się od Bonk. Pamiętam, że większość pieniędzy miałem poza rynkiem – w nieruchomościach, gotówce, a na rynku tylko 100 000 USDT. Kupiłem za to Bonk, zrobiło się kilkaset tysięcy. Myślałem, że jak spadnie, to już koniec, ale market maker był silny, potem jeszcze 100x po bessie – niesamowite. Potem Pepe – gdy miał 20 milionów USD kapitalizacji, pisałem o nim na Twitterze, ale nie rozumiałem jeszcze narracji, wartości, długoterminowości, więc wiele przegapiłem. Kupiłem Pepe przy 20 milionach, ale sprzedałem, gdy miał około 100 milionów, potem urósł do kilku miliardów. WIF przegapiłem, bo w chińskiej społeczności mało się o nim mówiło. Bome był wtedy rzadkim dużym projektem, duży kapitał, wszyscy FOMO. To był okres wzrostu – wszyscy szukali projektów, które mogą zjednoczyć rynek. Taka jedność rynku oznacza, że wszyscy zwracają uwagę, jest dobra narracja, można opowiadać historie. Ordi to też Meme z okresu wzrostu. Z punktu widzenia tradycyjnej inwestycji, jego wartość jest zerowa, ale cena może być bardzo wysoka dzięki tym cechom.
Później przyszedł ostatni etap – obecny okres destrukcji. Po pojawieniu się Pump, tworzenie Meme stało się bardzo proste. Wcześniej trzeba było znaleźć ludzi, deweloperów, zrobić stronę, Twittera, profesjonalnych market makerów, manipulować rynkiem – to było skomplikowane, więc niewielu grało w Meme. Po Pump każdy może wyemitować token. Nawet martwa wiewiórka może mieć kilka tokenów. Influencer powie coś, Musk wrzuci obrazek – od razu powstaje token. Wszystko jest tokenizowane. Na przykład NEIRO – mały pies, duży pies, pies z małej litery, z dużej litery, z wielkiej litery itd. Meme stały się wszechobecne. W okresie dzikim były tylko dwa: Dogecoin i Shib, oba osiągnęły setki miliardów USD kapitalizacji. W okresie wzrostu pojawiły się kolejne, jak Pepe, razem setki miliardów. Jeśli założyć, że w krypto jest kilkaset miliardów USD, to ma sens. Ale w okresie destrukcji pojawia się setki, tysiące Meme dziennie. Dziś handlujesz jednym, jutro jest lepszy – i co wtedy? Koniec. Żywotność Meme jest bardzo krótka, szybko umierają. Bonk – jeśli nie sprzedałeś na pierwszym szczycie, potem jeszcze 100x, można było trzymać rok, dwa, trzy. Dogi też tak miały, na końcu dopiero spadały do zera. Ale w okresie destrukcji jest inaczej. Oczywiście są wyjątki, jak Trump Coin – wystarczy, że ma wystarczający wpływ. Wszyscy na świecie to widzą, cena rośnie do 70 miliardów FDV. To już szczyt, podobnie jak Doge i Shib. Teraz w krypto jest więcej pieniędzy niż kiedyś, ale ogólny zakres wyceny jest podobny, bo to gra w gorącego ziemniaka.
Wartość Meme to zero, cena zależy od krótkoterminowych emocji, narracji, popytu na hazard, ale gdy kapitał osiągnie pewien poziom, nie ma już miejsca na wzrost. Te etapy są bardzo wyraźne. Jeśli ktoś nie nadąża za zmianami, łatwo stracić. Widziałem na Twitterze głupie komentarze: "Pandora, o której mówiłeś, już spadła do zera." Ale gdy o niej mówiłem, już wzrosła 10x. Mówią: "Spadła do zera, oszukujesz, to bez sensu", ale to ludzie z poprzedniej epoki, którzy nigdy nie zarobią na inwestycjach. Bo wartość altcoinów to zero – to powiedział pracownik Binance, co stało się memem. Wartość altcoinów to zero, nie można oczekiwać, że cena będzie wiecznie rosła – to niemożliwe, wszystko w końcu spadnie do zera. Kiedy znajomi pytają mnie: "Czy ten Meme można jeszcze kupić, czy można łapać dołek?", mówię: pomyśl o Trump Coin. Trump Coin to najlepszy Meme, najsilniejszy Meme – zobacz, jak wygląda jego wykres. Jeśli chcesz łapać dołek, szukać wartości, pomyśl o Trump Coin. To bardzo skuteczna metoda. Nawet ja, gdy mam piękne wyobrażenia o Meme, myślę o Trump Coin.
Miejsce i rola Meme w systemie inwestycyjnym
Alex: OK, Dayu opowiedział nam o swoim podejściu do Meme, o ewolucji tego typu aktywów. Wskazał kluczowy punkt – od okresu dzikiego, przez wzrost, do obecnego okresu destrukcji, całkowita kapitalizacja Meme w krypto to kilkaset miliardów USD. Tylko teraz, w okresie destrukcji, Meme jest tak dużo, że każdy z nich ma mało kapitału i uwagi, a cykl życia i sufit kapitalizacji są bardzo niskie.
Dayu powiedział, że jego podstawowa zasada to "wartość altcoinów to zero", jak powiedział pracownik Binance. Ale widzę, że nadal inwestujesz w Meme. Jaką rolę pełnią aktywa Meme w twoim obecnym systemie inwestycyjnym?
Dayu: Tak, wartość Meme to zero, ale cena może być nieskończona – tu właśnie tkwi szansa. Traktuję Meme jako stronę wysokiego ryzyka i wysokiej nagrody. Wielu ludzi nie docenia Meme lub nie rozumie krypto – to starzy inwestorzy. Z jednej strony jestem skromny, ale z drugiej uważam, że ci, którzy nie idą z duchem czasu, zostaną wyparci przez tych, którzy się rozwijają. W tej strategii wysokiego ryzyka najważniejszy jest stosunek zysku do ryzyka. Gdy kupuję Meme, jeśli na podstawie własnej analizy – nieważne, czy to ekonomia narracji, czy "głupia inwestycja" – znajdę swoją logikę, którą mogę powtarzać. Jeśli w 10 transakcjach połowa jest stratna, ale tracę 30-40%, bo kupuję tylko te z dobrą płynnością, nie gram na zero, kupuję mało. Jeśli tracę 50% w 10 transakcjach, ale w 5 pozostałych zarabiam 5x, 10x, a nawet 100x, to zysk jest ogromny. Na przykład Trump Coin – kupiłem po 1,2, miałem dużo tokenów. Bome – w kilka dni kilkadziesiąt razy, bardzo szalone. Przy takim stosunku zysku do ryzyka, Meme jest świetne. To samo dotyczy całego krypto. Na przykład bitcoin – oczywiście ma wartość, inny system niż Meme, ale pod względem emocji, konsensusu, przekazu – to samo. Gdyby cofnąć się 10 lat, nawet nie uznając wewnętrznej wartości bitcoina, tylko patrząc na przekaz i konsensus, można go traktować jako część portfela. Z dzisiejszą wiedzą na pewno bym kupił bitcoina. Mój system inwestycyjny opiera się na strategii barbell – wysokie ryzyko, wysokie zyski. W krypto mówiłem kiedyś: "Technologia jest bez znaczenia, wartość konsensusu jest bezcenna." W krypto każdy zespół może coś stworzyć, ale realne zyski są małe – mało użytkowników, mało przychodów, więc technologia sama w sobie jest bez znaczenia. Nie neguję całej technologii, ale większość w krypto taka jest. "Wartość konsensusu jest bezcenna" – tam, gdzie technologia i PMF są słabe, konsensus i narracja mają ogromną wartość. To już zostało potwierdzone. Na przykład PEPE – ci, którzy go nie doceniali, mogli kupić przy 20 milionach USD, a potem wzrósł do kilku miliardów. Trump Coin też – od 1 USD czy poniżej do kilkudziesięciu, kilkuset miliardów USD. Wtedy dyskusja o tym, czy grać w Meme, jest bez sensu – to tylko samooszukiwanie się. Często ludzie ukrywają swoje uprzedzenia pod pozorem "jestem mądrzejszy od innych" – to niebezpieczne.
W narracji, konsensusie, emocjach Meme widzę to samo w życiu. Przykład: kiedyś wszyscy czytali wiadomości na NetEase, Tencent, Xinhua, potem pojawił się Toutiao, które stawiało na przyjemność czytania, a nie na poprawność informacji. Toutiao to "rekomendacje", które sprawiają, że chcesz czytać więcej. Kiedy mój tata używał Toutiao, gardziłem nim, bo ciągle udostępniał błędne, głupie, przestarzałe informacje. Potem zrozumiałem, że to nie wina Toutiao ani taty, tylko moja. Trzeba zrozumieć, co robi Toutiao, potem wszyscy przeszli na Douyin, teraz każdy nie może się oderwać – dzieci, starzy, wszyscy. Oczywiście mądrzy ludzie tego nie używają, by nie wpaść w pułapkę emocji i konsensusu. Krypto tokenizuje te ludzkie cechy. Od doge do dzisiejszych Meme – jeśli połączyć to systemowo, krypto po prostu tokenizuje wszystko. Kto potrafi uchwycić ten trend tokenizacji, ten zarobi. Dla mnie Meme pomogły osiągnąć wiele celów życiowych, więc będę się tym interesował dalej.
Jeszcze jeden przykład – Pop Mart. Zainteresowałem się za późno, gdy cena była już 150-160. Po przeczytaniu pomyślałem: "Gdybym tylko wiedział wcześniej." Teraz też są okazje, bo spadła. Uważam, że Pop Mart to moja ulubiona firma, bo jej logika najbardziej pasuje do tego, o czym mówiłem. Sprzedaje emocje, konsensus. IP oznacza, że nie chcesz podróbki, chcesz oryginał. Dawniej LV i inne luksusy były dla arystokracji przed rewolucją francuską. Król został ścięty, arystokracja zniknęła, krawcy musieli przetrwać – wprowadzili limitowane edycje. To tylko zwiększyło popyt. Pop Mart jest taki sam – im silniejsze IP, tym większa wartość. Lao Pu Gold to też "demoniczna" spółka. Znam kobiety, które kupują złoto z dużą premią, bo po prostu je lubią. To szokujące – firma, która może sprzedawać z premią, jest wielka. Pop Mart przez mechanizm "blind box" i własne IP ciągle się rozwija – uwielbiam takie firmy. Dlatego cytuję Muska: "Kto kontroluje Meme, ten kontroluje świat."
Kryteria wyboru Meme i podstawy oceny
Alex: Rozumiem. Przed chwilą rozmawialiśmy o miejscu Meme w systemie inwestycyjnym Dayu. Wspomniał o strategii barbell – z jednej strony blue chipy, które można trzymać długo, z drugiej Meme – wysokie ryzyko, wysoki potencjalny zysk. Wymaga to jednak umiejętności spekulacji i wyczucia rynku. Jakie masz twarde kryteria wyboru Meme po tylu latach doświadczenia? Jakie są twoje podstawowe zasady?
Dayu: Podsumowałem kilka punktów, choć niektóre mogą już nie być aktualne.
Po pierwsze – naturalność. W przypadku Ordi mówiłem, że naturalny diament jest zawsze lepszy od sztucznego. Naturalność oznacza, że Meme powstał przypadkiem. Nie każdy może zebrać deweloperów, wymyślić historię i stworzyć Meme. Jeśli ty możesz, inni też mogą – wtedy robi się tego za dużo i nie da się tego wypromować. Ordi to początkowo inskrypcja, techniczny pomysł, nie Meme. Ordi to pierwsza połowa słowa inskrypcja, tak powstał token Meme. To pierwszy token na blockchainie – to jest naturalność. Drugi już nie jest naturalny, to naśladowca. Bitcoin jest naturalny – peer-to-peer blockchain; Litecoin już nie. Teraz każdy może skopiować kod i zrobić "chiński coin" – to bez sensu. Naturalność oznacza, że nie można tego łatwo powtórzyć.
Po drugie – oryginalność, najlepiej unikalna innowacja. Na przykład Bome – zrobił "przelew pieniędzy", samo to nie jest nowe, ale zrobił to na dużą skalę, to ciekawe. Trudno to powtórzyć, bo to miliony dolarów i duży rozmach. Potem pojawiło się wiele "przelewowych" projektów, które szybko znikały – ktoś zebrał pieniądze i uciekł.
Po trzecie – siła przekazu. Czy Meme może się rozprzestrzenić, zależy od wielkości narracji. Musk wrzuca obrazek – to tylko jeden z wielu tweetów, przekaz jest przeciętny. Ale jeśli zmieni podpis, cena rośnie do 100 milionów; zmieni avatar, nazwę – znowu rośnie. Trump sam emituje token, buduje stronę – przekaz jest ogromny. Oceniam z tych perspektyw. Każdy Meme jest inny, trudno je powtórzyć. Bome to przelew, Pandora rozwiązała problem NFT, Trump Coin to prezydent, Ordi to inskrypcja na Bitcoinie – każdy jest inny.
Moim kryterium jest też wejście – nie za wysoko. Za wysoko – brak marginesu bezpieczeństwa. Najlepsze Meme w krypto mają kapitalizację kilkaset miliardów. Jeśli nowy Meme ma już 20 miliardów, jak PEPE, nie jestem zainteresowany. PEPE ma 7 miliardów, czy może przebić Trump Coin? Wątpię, narracja i przekaz raczej nie pozwolą. Trump Coin ma kilkadziesiąt miliardów, PEPE nawet po kilku wzrostach może nie dojść. Wartość Meme to zero, w bessie nie będzie atrakcyjny.
Dlatego w Meme jestem "tym, który wchodzi ostatni". Zwykle nie wchodzę najwcześniej, bo to wymaga dużo pracy, częstych transakcji. Nie mam tyle czasu. Pozwalam rynkowi wybrać – kilka Meme wokół jednej narracji, nie wiadomo, który wygra, niech kapitał zdecyduje. Późniejsze wejście ma zalety – zwykle wchodzę, gdy kapitalizacja przekracza 10 milionów USD, wtedy ryzyko spadku do zera jest mniejsze. Jeśli chcę 1% tokenów, przy 10 milionach to 100 000 USD – przy moim kapitale 10 transakcji rocznie to akceptowalne. 1% Meme wystarczy. Niektórzy biorą 10%, ale wtedy ryzyko, że market maker ucieknie, inni się boją, trudno utrzymać pozycję.
Podsumowując, patrzę głównie na cenę, a potem na naturalność, oryginalność, siłę przekazu – i podejmuję decyzję.
Przykłady udanych i nieudanych inwestycji w Meme
Alex: Dobrze, Dayu jasno wyjaśnił swoje kryteria wyboru Meme, metody inwestowania i sposób myślenia. Czy możesz podzielić się dwoma przykładami z własnego doświadczenia – jednym najbardziej udanym, drugim najgorszym – i opowiedzieć, czego się nauczyłeś?
Dayu: Właściwie mam cztery, z których jestem zadowolony. Pierwszy to Bome, już wspominałem – przelew, duży rozmach, dobry moment, dużo kapitału na blockchainie. Wszedłem przy kapitalizacji 30 milionów USD, to już wysoko. Wielu mówi, że zarobiło tysiące razy, bo weszli wcześniej. Ja wszedłem później, miałem dużą pozycję. W trzy dni wszedł na Binance, szaleństwo, saldo rosło niewiarygodnie. Po wejściu na Binance była fala wzrostu, byłem bardzo pozytywnie nastawiony, trzymałem kilka dni. Myślałem, że może przebić PEPE – PEPE miał wtedy 7 miliardów, Bome 1 miliard, jeszcze 7x i byłoby super. Ale po wejściu na Binance uznałem, że wystarczy, sprzedałem. Sprzedawałem, gdy cena spadała, nie miałem wyrzutów sumienia, po prostu zamieniłem na pieniądze. Potem cena wróciła, trochę żałowałem, ale zostawiłem trochę na koniec, codziennie sprzedawałem przy spadkach. Drugi to Trump Coin. Zobaczyłem go przy 1 miliardzie USD, ale to było bardzo wcześnie, 10 minut po starcie. Wrzuciłem info na grupę, wielu znajomych zarobiło fortunę. Bome, Trump Coin, Ordi, Pandora – w tych czterech tokenach znajomi zarobili ponad 100 milionów USD. Po Bome znajomi dawali mi napiwki, nawet po kilka tysięcy USD. Kilku z nich zmieniło klasę społeczną. Przy Trump Coin, mając już pieniądze, inwestowali jeszcze więcej. Ja też miałem dużą pozycję, szybko rosło. Przy 10x zacząłem sprzedawać, bo zmienność była ogromna, trochę się bałem. W dwie-trzy godziny, duża pozycja, 10x, to duży stres. Rozmawiałem z ludźmi, byłem rozkojarzony, działałem odruchowo. Zauważyłem, że 0Xsun robił to samo – podobny timing, podobny procent. Sprzedałem 90%, on 80%. Z perspektywy czasu to był błąd. Wtedy było za dużo informacji, każda zmiana salda to miliony USD, ogromny stres. Wydawało mi się, że 10 miliardów USD to duża bariera dla Meme. Błąd polegał na tym, że nie pomyślałem szerzej – okazja, że prezydent emituje token, jest rzadka. Może warto wtedy się wyciszyć, pójść na spacer, pomedytować. Przy Bome byłem w parku w Hongkongu, oglądałem wystawę Bruce'a Lee i Jin Yong, myślałem spokojnie i sprzedałem. Wtedy nie miałem dobrego systemu, ale sprzedaż była dobra. Przy Trump Coin miałem już system. Zrobiłem dwie rzeczy – sprzedałem, bo system pozwolił mi zarobić na większości Meme i nie utknąć, przy pierwszych oznakach spadku uciekam szybko, 15-minutowa świeca spada – wychodzę. Przy Trump Coin też tak zrobiłem, z perspektywy czasu to był błąd, bo taka narracja jest rzadka.
Nieudany przykład wynika właśnie z tej analizy. Po Trump Coin pomyślałem, że trzeba działać zdecydowanie, abstrahując od wszystkiego. Pomyślałem: skoro prezydent emituje token, może inni też to zrobią? Który prezydent najbardziej prawdopodobny? Pomyślałem o prezydencie Argentyny Milei – reformator, znany na świecie, pro-krypto. Gdyby wyemitował token, na pewno byłby hit, więc postanowiłem, że jeśli to zrobi, zainwestuję dużo. Rzeczywiście wyemitował, zobaczyłem to wcześnie, kupiłem w kilka minut, wrzuciłem na grupę. Szybko podwoiłem kapitał, duża pozycja, duża płynność, można było kupić ile się chciało. Po podwojeniu byłem pewny siebie. Ale wtedy nie trzymałem się strategii. Patrzyłem, jak cena spada, zysk zniknął, zaczęła się strata. To nie tak miało być – czemu tak spada? Na początku nie przejmowałem się, ale gdy doszło do mojego poziomu wejścia, przypomniałem sobie zasadę Buffetta: "Nie trać kapitału." Przy spekulacji tym bardziej. Nie wiedziałem, czemu spada, ale zamknąłem pozycję ze stratą 20%. Strata niewielka, ale byłem rozczarowany. Potem prezydent Argentyny zaprzeczył, zrobiła się afera. Analizując – duże okazje wymagają odwagi, ale trzeba pamiętać o żelaznych zasadach: nie tracić kapitału lub tylko trochę, nie mieć mentalności hazardzisty. Przy Trump Coin, patrząc z tej perspektywy, sprzedaż przy 10x była bardzo dobra. Najważniejsze w krypto to przetrwać – jeśli przetrwasz, okazje na duże pieniądze zawsze się pojawią, prędzej czy później się wzbogacisz.
Cechy dobrego inwestora Meme
Alex: Dobrze, Dayu opowiedział trzy przypadki, bardzo szczegółowo. W społeczności inwestorów pojawia się pytanie: czy inwestowanie w Meme wymaga talentu? Jakie cechy – wrodzone i nabyte – powinien mieć dobry inwestor Meme?
Dayu: Nie jestem pewien, czy potrzebny jest talent, to złożone. Uważam, że niezależnie od tego, czy inwestujesz w Meme, czy w cokolwiek innego, a nawet czy w ogóle inwestujesz, trzeba to dopasować do charakteru. Każdy ma inny charakter, a to też część talentu czy umiejętności. Ktoś, kto mało czyta, ma niskie IQ, jego charakter też to odzwierciedla. Na tym fundamencie są różne typy charakterów. Niektórzy są impulsywni, szybko się nudzą; inni są lojalni, trzymają się czegoś długo. To bardzo wpływa na wyniki inwestycyjne. Ja, grając w Meme, muszę być jak "bad boy". "Bad boy" nigdy się nie zakochuje, nie wolno się angażować. Kupując Meme, trzeba wiedzieć, że jego wartość to zero. Teraz tylko się bawisz, spędzasz miło czas. Ale gdy tylko coś jest nie tak, od razu wychodzisz, bez wahania. Jeśli jesteś romantykiem, lepiej spróbuj na małą skalę. Różne charaktery dają różne wyniki. Dlatego najważniejsze to charakter, nic więcej.
Jeśli charakter pasuje, ktoś chce zarabiać, Meme daje wysokie ryzyko i zysk, może mu się udać, a jeśli ma neutralny charakter, podsumowałem kilka przewag: Po pierwsze, niektórzy mają mały kapitał, ale są bardzo pracowici. Dwa przykłady: oXsun i Laser Cat. Mają własne społeczności, bardzo aktywne, codziennie śledzą różne Meme. Jest też gracz z Tajwanu, Da D. Zwracają uwagę na każdy kontrakt, każde Meme, czasem już przy 10 000 USD kapitalizacji, nawet przed wejściem na rynek. Ich częstotliwość transakcji jest bardzo wysoka. Ja wchodzę przy 10 milionach USD, oni za 100 USD już mają 10 000x. To pracowitość, ale inne cechy też są ważne, bo im wcześniej wejdziesz, tym więcej projektów upadnie. Ale moja strategia "wchodzę ostatni" też wymaga pracowitości. Na przykład Trump Coin – byłem przy komputerze, to konieczne. Codziennie jestem przy komputerze, czytam, uczę się, mam rutynę. Gdybym nie widział, przegapiłbym okazję. Po 10 minutach kapitalizacja to 1 miliard, po 30 minutach 3 miliardy, po dwóch godzinach 10 miliardów. Przy 10 miliardach już sprzedawałem, wtedy wejście to hazard. Jeśli wejdziesz z dużą pozycją, 50% spadku to norma.
Po drugie – oko. Tego nie da się nauczyć w teorii. Kilka lat temu nie miałem oka, byłem słaby. To wymaga praktyki. Musisz być aktywny, spekulacyjny, jak "bad boy", ale też mieć doświadczenie – prawdziwe zyski i straty, wtedy oko się wyostrza. Nie chodzi o przypadkową grę, ale o każdorazową analizę, podsumowanie, poprawę.
Po trzecie – szczęście. Brzmi jak magia, ale naprawdę potrzeba trochę szczęścia. Bez szczęścia trudno odnieść sukces w Meme. Wartość Meme to zero, nawet jeśli masz rację, to jak poker – dużo kalkulacji, ale też szczęście. Jak mieć szczęście? Z magicznego punktu widzenia – rób dobre uczynki, bądź dobrym człowiekiem. Wierzę, że majątek to coś, co los powierza nam na przechowanie. By go utrzymać, najlepiej być dobrym człowiekiem, mieć ideały, po zarobieniu dużo oddać społeczeństwu, pomagać potrzebującym. Wtedy szczęście będzie lepsze.
Jeszcze jedna cecha – odwaga. Wartościowa inwestycja nie wymaga odwagi – jeśli rozumiesz, nie boisz się spadków, bo znasz wartość. Ale w Meme trzeba odwagi, bo to hazard, potrzeba szczęścia i odwagi. Ale czy to prawdziwa odwaga? Niektórzy są odważni przed zakupem, po zakupie już nie – to nie jest prawdziwa odwaga. Prawdziwa odwaga – na przykład Liangxi – może w jedną noc zarobić 200 milionów, w trzy dni stracić 200 milionów, ale następnym razem znowu zaryzykuje. My, zwykli ludzie, po kilku takich razach byśmy się załamali. To nie jest tak, że mając dużo pieniędzy, jesteś odważny – to kwestia charakteru. Ktoś zarobił 200 milionów, ale jeśli jest ostrożny, nie zaryzykuje 10 milionów. Ktoś inny ma 10 milionów i mówi: "All in! Jak stracę, pójdę do pracy." To różnica charakterów.
Ostatnia rzecz – umiejętność cięcia strat. Meme to gra o wysokim ryzyku i wysokiej dźwigni. Jeśli potrafisz lepiej kontrolować ryzyko, zyski będą większe. Kontrola ryzyka to kupowanie taniej, szybka ucieczka przy zagrożeniu. Jeśli nie ma szansy na ucieczkę, trzeba bezwzględnie ciąć straty. Kupiłem argentyński token, byłem pozytywnie nastawiony, nie widziałem ryzyka, ale cena spadała. Wiedziałem, że ktoś sprzedaje dużo, może market maker, projekt – nie da się inaczej wyjaśnić, więc ciąłem stratę. Trzeba być bezwzględnym. Wielu ludzi kupuje altcoiny, traci i: kupił za 1 milion, spadło do 900 000 – "nie szkodzi". Jeśli powiem, że projekt jest zły, atakują mnie; przy 800 000, 700 000 – "zaraz odbije"; przy 500 000 milkną; przy 400 000, 300 000 – przestają patrzeć, przyzwyczajają się. Nie rób tak. Jeśli kupiłem za 1 milion, spadło do 800 000, 700 000 – tnę stratę, zostaje 700 000. Jeśli spadnie szybko, rano mam 1 milion, a wieczorem 300 000 – też tnę stratę. Myślę: jeśli mam teraz 300 000, czy kupiłbym ten token? Jeśli nie, sprzedaję. Nie myślę: "straciłem z 1 miliona do 300 000", tylko: "mam 300 000, czy warto kupić".
Równowaga między Meme a innymi klasami aktywów
Alex: Bardzo konkretne. Wiemy, że Meme to tylko jedna z klas aktywów Dayu, a jego portfel jest bardzo zróżnicowany. Czy możesz podzielić się, jakie jeszcze klasy aktywów masz w swoim systemie inwestycyjnym i jak równoważysz blue chipy, inwestycje wartościowe i Meme?
Dayu: Uważam się za inwestora wartościowego. Może to brzmi śmiesznie, bo większość pieniędzy zarobiłem na spekulacji. Dlaczego tak mówię? Bo uważam, że wartość Meme to zero, a cena może być nieskończona. Wyjaśniłem już, dlaczego i jak w to gram – to narzędzie do zarabiania. W inwestowaniu nie ma lepszych i gorszych metod – ważne, czy pasuje do ciebie. Jeśli tak, rób to. Uważam się za inwestora wartościowego, bo wierzę w procent składany i wartość firm – kupując akcje, kupujesz firmę. Jeśli dziś akcje rosną, jutro spadają – nie obchodzi mnie to. Myślę: jeśli firma jest warta 10 miliardów USD, a ja mam 10 miliardów, czy kupiłbym ją całą i cieszył się zyskami jako główny udziałowiec? Z punktu widzenia równowagi, dla mnie to harmonijne. Meme ma wartość zero, a to, co trzymam długoterminowo, to rzeczy o wysokiej wartości.
Główna klasa aktywów to akcje. Złoto – uważam, że bitcoin to zamiennik złota. Inwestowałem też w filmy, zyski zobaczę po premierze, bo mam trochę reżyserskich marzeń. Mam też firmę zarejestrowaną za granicą, chcę inwestować w projekty typu SpaceX. Inwestycje w udziały to wczesne projekty. SpaceX ma teraz 400 miliardów USD kapitalizacji, według wskaźników PE jest przewartościowany, dlatego wielu wczesnych inwestorów sprzedaje stare udziały. Ale bardzo wierzę w takie inwestycje. Gdy ludzkość wejdzie w erę międzygwiezdną, takie firmy mogą być warte dziesiątki bilionów, a nawet setki bilionów. W tradycyjnych inwestycjach lubię Tencent, Pinduoduo. Tencent jest znany, a Pinduoduo – uwielbiam ich model biznesowy, odwraca kapitalizm. Nie porównuję go do Amazona – Pinduoduo chce pokonać wszystkich detalistów na świecie, w tym Costco, Walmart, Sam's. Teraz ktoś powie, że nie może się równać, nawet z JD, ale model biznesowy sprawia, że na pewno wygra. To jak z Muskiem i samochodami elektrycznymi – kiedyś nikt nie wierzył, ale on powiedział, że elektryki zastąpią spalinowe, bo są wydajniejsze, i tak się stało. Jeśli są wystarczająco zdolni ludzie, zrobią to, a Huang Zheng jest młody, więc bardzo lubię takie firmy.
Rady dla początkujących inwestorów Meme
Alex: Ostatnie pytanie. Wśród naszych słuchaczy jest wielu, którzy jeszcze nie weszli do Web3 lub nie zainwestowali pierwszych pieniędzy. Załóżmy, że masz przyjaciela – nowicjusza Web3, który po wysłuchaniu tego odcinka uważa, że Meme pasuje do jego charakteru i chce spróbować. Jakie trzy rady dałbyś takiemu początkującemu inwestorowi Meme?
Dayu: Dla początkujących najlepiej nie inwestować, najpierw trzymaj bitcoina. Ryzyko bitcoina jest już duże, dla wielu nowicjuszy to wyzwanie. Najpierw zrozum bitcoina. Bitcoin jest zabezpieczeniem przed inflacją walut fiducjarnych, a te zawsze będą się dewaluować. Na przykład USA ma roczne dochody 5 bilionów USD, a odsetki 1,5 biliona – to nie do utrzymania. Jeśli USA zarabia więcej niż wydaje na wojsko, musi dodrukować pieniądze. W takiej sytuacji bitcoin i złoto będą rosły jako zabezpieczenie przed inflacją. Jeśli bitcoin dogoni złoto, ma jeszcze 10x potencjał. W porównaniu do złota, przez 10 lat złoto ma silniejszy konsensus, ale za 100 lat na pewno bitcoin będzie miał silniejszy konsensus. Mam też przemyślenia związane ze SpaceX – w kosmosie złota jest nieskończenie dużo. Teraz trudno je wydobywać, ale w przyszłości, dzięki statkom kosmicznym, kolonizacji Marsa, AI, kopalnie będą zrobotyzowane. Technologia rozwija się szybko, więc złoto może stać się zwykłym surowcem. Myślałem, jak synchronizować bitcoina w erze międzygwiezdnej. Ostatnio odkryłem, że to nie problem – komunikacja kwantowa jest właśnie do tego. Yang Zhenning mówił, że wszystkie kraje traktują komunikację kwantową jako priorytet – bez względu na odległość, można wymieniać sygnały. Bitcoin stanie się aktywem międzygwiezdnym, aktywem obywateli kosmosu. W erze międzygwiezdnej pojęcie państwa się osłabi. Na przykład kolonia na Marsie może nie podlegać Ziemi, powstaną nowe systemy. Wracając – jeśli naprawdę chcesz inwestować, przeznacz tylko 1% kapitału. Jeśli zauważysz, że łatwo się ekscytujesz, wróć do pierwszej zasady – nie inwestuj. Bo trudno walczyć z ludzką naturą – chciwość i strach są trudne do opanowania. Jeśli używasz tylko 1% kapitału, niezależnie od wzrostów i spadków, zachowasz spokój.
Alex: Dziękuję, Dayu, za tak wiele przemyśleń – od praktyki inwestycyjnej w Meme, przez abstrakcyjne metody inwestycyjne, po kwestie charakteru i świadomości. Bardzo inspirujące. Jeszcze raz dziękuję za udział w programie, mam nadzieję, że jeszcze porozmawiamy na inne tematy.
