Bramy rządu pozostają zamknięte, a obywatele tłumnie wychodzą na ulice – ta polityczna burza po cichu przekształca przyszłość gospodarki.
Październik w Stanach Zjednoczonych upływa pod znakiem politycznego napięcia. Federalny rząd jest zamknięty już trzeci tydzień, a impas na Kapitolu pozostaje nierozwiązany; tymczasem miliony ludzi wychodzą na ulice z transparentami „No Kings”, protestując przeciwko „monarchicznemu stylowi rządzenia” prezydenta Trumpa.
Jednak za tymi pozornie nieistotnymi dla zwykłych inwestorów wydarzeniami politycznymi, dojrzewa głęboka zmiana na rynku – szczególnie w nowo powstałej branży kryptowalut.
01 Polityczny impas: kryzys zamknięcia i protesty uliczne
Rząd USA pozostaje zamknięty od ponad pół miesiąca, do 17 października Senat przeprowadził już dziesiąte głosowanie nad tymczasową ustawą budżetową, która nadal nie została przyjęta. Impas ten zmierza w kierunku drugiego najdłuższego zamknięcia rządu w historii Stanów Zjednoczonych.
Sekretarz Skarbu Besent ostrzegł, że każdy dzień trwającego „zamknięcia” rządu przynosi amerykańskiej gospodarce straty rzędu około 15 miliardów dolarów.
Jeszcze poważniejsze jest to, że zamknięcie rządu powoduje opóźnienia w publikacji kluczowych danych gospodarczych, w tym szeroko obserwowanego wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI) oraz raportów o zatrudnieniu. Przewodniczący Fed Jerome Powell wyraził zaniepokojenie, podkreślając: „Jeśli ‘zamknięcie’ potrwa dłużej, nie będą mogli zbierać danych, a sytuacja stanie się jeszcze trudniejsza.”
W tym samym czasie, w dniach 18-19 października, w USA wybuchły masowe protesty „No Kings”. Organizatorzy twierdzą, że w 50 stanach odbyło się ponad 2 600 demonstracji.
W Nowym Jorku, mimo udziału ponad 100 tysięcy osób, nie odnotowano żadnych aresztowań związanych z protestami.
Te demonstracje były bezpośrednio wymierzone w politykę i styl przywództwa prezydenta Trumpa, senator Bernie Sanders podczas wiecu powiedział wprost: „Nie, prezydencie Trump, nie chcemy, abyś ty lub jakikolwiek inny król nami rządził.”
02 Wpływ gospodarczy: od braku danych po globalne obawy
Najbardziej bezpośrednim skutkiem zamknięcia rządu jest „przerwa” w dostępie do danych gospodarczych. Departament Pracy opóźnił publikację raportu o wskaźniku cen konsumpcyjnych za wrzesień, a wcześniej także dane o zatrudnieniu. Ta luka informacyjna wpływa nie tylko na decyzje w USA, ale wywołuje efekt domina w światowej gospodarce.
Reuters ostrzega: „Ciemność danych z USA ogarnia świat”, a wiele krajów zwykle wykorzystuje publikowane przez USA dane do oceny kondycji największej gospodarki świata.
Członkini Komitetu Polityki Pieniężnej Banku Anglii, Catherine Mann, zauważa, że taka sytuacja może osłabić pozycję dolara lub podważyć niezależność Fed, „jakby termity powoli podgryzały fundamenty”.
S&P Global Market Intelligence szacuje, że jeśli zamknięcie rządu USA będzie się utrzymywać, stopa bezrobocia może gwałtownie wzrosnąć z 4,3% do 4,8%.
Rada Doradców Ekonomicznych Białego Domu prognozuje, że miesięczne zamknięcie rządu może spowodować spadek wydatków konsumenckich w USA o 30 miliardów dolarów.
Wskaźnik danych | Planowana data publikacji | Wpływ zamknięcia | Oczekiwania rynkowe | Wpływ na Fed |
Wrześniowe zatrudnienie poza rolnictwem | 3 października | Całkowite opóźnienie | Przyrost o 50 tys., stopa bezrobocia 4,3% | Brak sygnałów z rynku pracy, możliwe opóźnienie obniżki stóp |
Wrześniowy CPI | 15 października | Całkowite opóźnienie | Roczny wzrost bazowego CPI 2,5%-2,7% | Odchylenia w danych o inflacji, większa niepewność polityki |
Październikowe posiedzenie FOMC | 30 października | Wpływ pośredni | Utrzymanie lub obniżka o 25 pb | Silna zależność od NFP/CPI, skłonność do wyczekiwania |
Źródło: AiCoin
03 Rynek kryptowalut: krótkoterminowa zmienność i długoterminowe szanse
W obliczu rosnącej niepewności polityczno-gospodarczej, rynek kryptowalut wykazuje złożone trendy. Polityka pieniężna Fed staje się kluczowym czynnikiem wpływającym na rynek kryptowalut. Ostatnie „gołębie” wypowiedzi przewodniczącego Fed Powella jasno sygnalizują obniżki stóp procentowych – wyraźnie wskazał, że oczekuje się stopniowego spadku stopy funduszy federalnych.
Ta zmiana polityki może wnieść silny impuls do rynku kryptowalut. Dane historyczne pokazują, że po obniżkach stóp w 2024 roku bitcoin wzrósł o 30% w wyniku pozytywnego sentymentu. Jako typowe aktywo wysokiego ryzyka, bitcoin wykazuje „efekt huśtawki” wobec dolarowych aktywów o stałym dochodzie – w cyklu obniżek stóp zwrot z obligacji denominowanych w dolarach spada, a kapitał skłania się ku rynkowi kryptowalut, podnosząc wartość monet.
Jednak w krótkim terminie rynek kryptowalut nadal stoi przed wieloma wyzwaniami. Wartość bitcoin spot ETF przekroczyła już 60 miliardów dolarów, a napływ kapitału instytucjonalnego pozostaje kluczowym wsparciem dla rynku. Jednak wysoki poziom lewarowania wśród inwestorów detalicznych nadal powoduje krótkoterminową zmienność – tylko w ciągu 24 godzin wartość likwidacji pozycji lewarowanych sięgnęła 275 milionów dolarów.
04 Perspektywy rynkowe: płynność i ograniczenia regulacyjne
Patrząc w przyszłość, kierunek rynku kryptowalut będzie zależał od dynamicznej równowagi trzech głównych czynników: tempa realizacji polityki, zdolności do utrzymania napływu kapitału oraz ograniczeń emocjonalnych i technicznych.
● Środowisko regulacyjne również się zmienia. Wejście w życie poprawki Mac w UE podnosi próg wejścia dla małych i średnich instytucji, a amerykańska ICC planuje wprowadzenie szczegółowych przepisów dotyczących instrumentów pochodnych.
● Zaostrzenie globalnych regulacji prowadzi do przejścia wyceny aktywów kryptowalutowych z modelu opartego wyłącznie na płynności do wielowymiarowego modelu „płynność + polityka”.
● Z drugiej strony, bilans Fed spadł już do 6,7 biliona dolarów, najniższego poziomu od kwietnia 2020 roku, a trwające zacieśnianie ilościowe może prowadzić do spadku płynności rynkowej i zwiększenia zmienności głównych kryptowalut, takich jak bitcoin i ethereum.
05 Strategie inwestycyjne: szukanie równowagi w niepewności
● W obliczu politycznego impasu i niepewności rynkowej inwestorzy powinni przyjąć bardziej ostrożne strategie. Czas trwania zamknięcia rządu USA i sposób jego rozwiązania będą kluczowo wpływać na krótkoterminowe trendy rynkowe.
Jeśli zamknięcie będzie się przedłużać, spowoduje to dalsze opóźnienia w publikacji danych gospodarczych, co utrudni Fed podejmowanie decyzji i może przyspieszyć decyzję o obniżce stóp.
● Dla rynku kryptowalut, obszar wokół 115 000 dolarów stanie się kluczowym poziomem oporu dla bitcoina w kolejnym etapie. Inwestorzy powinni uważnie śledzić zmiany w portfelach instytucji oraz skalę napływu środków do ETF – dane historyczne pokazują, że siła konsensusu „kup i trzymaj” wśród instytucji bezpośrednio decyduje o skali hossy.
● W kontekście pogłębiającej się polaryzacji politycznej w USA, ruch „No Kings” może nie być jednorazowym wydarzeniem, lecz może przekształcić się w trwające protesty.
● Trzy główne czynniki – tempo realizacji polityki, zdolność do utrzymania napływu kapitału oraz ograniczenia emocjonalne i techniczne – wspólnie zdecydują o przyszłym kierunku rynku kryptowalut.
