Kredytowe „karaluchy” się pojawiają! Czy kryzys regionalnych banków w USA powraca?
Wraz z ujawnieniem przez dwa regionalne banki znaczących strat kredytowych, na Wall Street ponownie pojawił się model „najpierw sprzedaj, potem pytaj”, a nowa panika ogarnia amerykańskie banki regionalne.
W obliczu trwającego „zaciemnienia” danych gospodarczych i napięć związanych z wojną handlową, inwestorzy już w tym tygodniu mają wystarczająco dużo powodów do zmartwień.
Następnie kolejny problem pojawił się w jednym z banków regionalnych: ogromna strata kredytowa, która może wynikać z działalności oszukańczej. W opublikowanym w środę wieczorem lokalnego czasu dokumencie regulacyjnym, mający siedzibę w Salt Lake City Zions Bancorp ujawnił, że w trzecim kwartale uwzględni rezerwę na straty kredytowe w wysokości 60 milionów dolarów, a bank opublikuje raport finansowy jeszcze w tym miesiącu.
Bank dodał, że około 50 milionów dolarów z tej kwoty może nigdy nie zostać odzyskane. Bank poinformował, że wszczął postępowania sądowe przeciwko dwóm kredytobiorcom, ale nie wymienił ich w dokumentacji. Zions podkreślił również, że jest to „odosobniony incydent”.
Można zrozumieć, że inwestorzy nie dają temu wiary. W czwartek rano rynek otrzymał kolejny sygnał ostrzegawczy, tym razem od Western Alliance Bancorp.
Ten mający siedzibę w Phoenix bank ujawnił, że wszczął postępowanie sądowe przeciwko jednemu z kredytobiorców za oszustwo, ponieważ nie zapewnił on wystarczającego zabezpieczenia dla linii kredytowej odnawialnej. Chociaż bank dodał, że wierzy, iż istniejące zabezpieczenie wystarczy do pokrycia zadłużenia i nie przewiduje, aby ten spór wpłynął na jego wyniki operacyjne.
Pod względem kwot, te ujawnienia wydają się nie być znaczące. Jednak Stephen Innes, partner zarządzający w SPI Asset Management, stwierdził, że inwestorzy coraz bardziej obawiają się, że te rzekomo „odosobnione” przypadki kredytowe zaczynają wyglądać na pewien wzorzec.
Te dwa ujawnienia mocno uderzyły w ceny akcji banków regionalnych, a SPDR S&P Regional Banking ETF, inwestujący w wiele takich spółek, spadł o 6,2%, notując najgorszy jednodniowy wynik od 10 kwietnia. Nawet duże instytucje finansowe nie uniknęły strat. Indeks S&P 500 Financial Services spadł w czwartek o 2,8%, co również było największym spadkiem od kwietnia. W czwartek wszystkie główne akcje finansowe zakończyły dzień na minusie.
To spowodowało, że szerszy indeks S&P 500 spadł o 0,6%. Według danych Dow Jones Market Data, ta fala wyprzedaży podniosła indeks zmienności Chicago Board Options Exchange (VIX) powyżej 25 na zamknięciu, co jest najwyższym poziomem od 24 kwietnia.
Ostatnio, po dwóch głośnych bankructwach, które przyniosły bankom straty, straty kredytowe banków są coraz bardziej analizowane przez inwestorów. Dostawca części samochodowych First Brands i subprime’owy pożyczkodawca samochodowy Tricolor ogłosili bankructwo we wrześniu, a wciąż pozostaje wiele pytań, dlaczego banki nie wykryły potencjalnych strat wcześniej.
Podczas wtorkowej telekonferencji z analitykami, dyrektor generalny JPMorgan, Jamie Dimon, użył „teorii karalucha”, aby opisać tę sytuację.
„Kiedy widzisz jednego karalucha, prawdopodobnie jest ich więcej” – powiedział Dimon po ogłoszeniu wyników finansowych JPMorgan za trzeci kwartał. Firma ponownie osiągnęła bardzo dobre wyniki w trzecim kwartale, ale największy bank w USA pod względem aktywów ujawnił również stratę w wysokości 170 milionów dolarów związaną z pożyczką udzieloną Tricolor. Fifth Third Bancorp z siedzibą w Ohio również ujawnił straty związane z Tricolor.
Michael Green, zarządzający portfelem i główny strateg w Simplify Asset Management, powiedział: „To wszystko pokazuje, że ludzie coraz bardziej się martwią i uświadamiają sobie, że sytuacja nie jest tak stabilna, jak się wydawało, a teraz widzimy kolejne przypadki kredytowe, jeden po drugim.”
Dla wielu inwestorów wspomnienia o upadku Silicon Valley Bank w 2023 roku są wciąż stosunkowo świeże. Steve Sosnick, główny strateg Interactive Brokers, stwierdził, że to mogło wywołać strach inwestorów podczas czwartkowych spadków na giełdzie.
Jednak Green wyjaśnił, że najnowsza fala problemów kredytowych banków regionalnych różni się pod kilkoma ważnymi względami od przypadku Silicon Valley Bank.
Upadek Silicon Valley Bank był spowodowany runem na bank, kiedy nieubezpieczeni deponenci zaczęli wycofywać środki po ostrzeżeniu banku, że zainwestował zbyt dużo kapitału w długoterminowe obligacje skarbowe USA. Wraz z agresywnymi podwyżkami stóp procentowych przez Fed w 2022 roku, wartość tych obligacji gwałtownie spadła. Obecnie jednak problemem jest kwestionowanie standardów udzielania kredytów przez banki i tego, czy są one wystarczająco rygorystyczne.
Mark Gibbens, dyrektor inwestycyjny Gibbens Capital Management, powiedział, że chociaż istnieją powody do niepokoju, inwestorzy nie mają powodu do całkowitej paniki. Obecnie sytuacja kapitałowa banków jest ogólnie znacznie lepsza niż przed kryzysem finansowym w 2008 roku.
Gibbens powiedział: „Uważam, że mogą pojawić się kolejne problemy w bankach lub wśród innych uczestników rynku prywatnych kredytów, ale nie sądzę, aby był to problem systemowy, który mógłby zagrozić całemu systemowi finansowemu.”
Co więcej, w czwartek Jefferies zorganizował doroczny dzień inwestora. Innes powiedział, że chociaż wydarzenie nie było otwarte dla mediów, bank ponownie przeanalizował swoją ekspozycję na ryzyko związane z upadkiem First Brands.
W szerszym sektorze kredytowym pojawiły się również inne oznaki presji, a różnica między rentownościami obligacji notowanych publicznie a odpowiadającymi im obligacjami skarbowymi niedawno osiągnęła najwęższy poziom od dziesięcioleci. Według danych Fed, spread obligacji o ratingu BB ostatnio zaczął rosnąć. Green stwierdził, że wzrost opóźnień i wskaźników niewypłacalności może również powodować problemy na rynku sekurytyzacji, gdzie długi konsumenckie są pakowane w produkty sprzedawane inwestorom.
Ceny akcji firm aktywnych w sektorze prywatnych kredytów, w tym pioniera branży Blue Owl Capital, od miesięcy pozostają pod presją.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Pump.fun realizuje strategię wykupu tokenów $PUMP o wartości 141 milionów dolarów
Ethereum stoi w obliczu spadku ceny w związku z odpływami z ETF
Virtuals wprowadza zupełnie nowy mechanizm IDO o nazwie Unicorn – jak przynosi on korzyści majątkowe uczestnikom?
Unicorn ma na celu rozwiązanie problemów występujących w Genesis Whale Protection Rule i koncentruje się szczególnie na przyciąganiu oraz wspieraniu wybitnych projektów AI, aby podtrzymać etos cypherpunk.

Orzeczenie SEC w sprawie XRP ETF może ukształtować przyszłość funduszy spotowych kryptowalut
Szybkie podsumowanie: Decyzja SEC w sprawie ETF XRP zapadnie dziś. Zatwierdzenie może podnieść ceny XRP i przyciągnąć inwestorów instytucjonalnych. Odrzucenie może opóźnić regulowane ETF-y kryptowalutowe, ale umożliwić przyszłe korekty. Spot ETF-y oferują prostszy, regulowany sposób inwestowania w XRP. DZIŚ JEST TERMIN SEC NA ZATWIERDZENIE SPOTOWEGO ETF XRP GRAYSCALE!
Popularne
WięcejCeny krypto
Więcej








