Ropa tanieje, dolar słabnie, BoJ sygnalizuje obniżkę stóp: droga Bitcoina do 150 000 dolarów staje się łatwiejsza

Niedawna korekta Bitcoin’a (BTC) z historycznego maksimum na poziomie 126 100 USD do obecnych poziomów około 104 500 USD może maskować bardziej konstruktywne otoczenie makroekonomiczne, które może przyspieszyć drogę do celu 150 000 USD.

Podczas gdy rynki instrumentów pochodnych przeszły historyczne odlewarowanie, w wyniku którego zlikwidowano 19 miliardów USD otwartych pozycji na kontraktach futures, kilka czynników makroekonomicznych układa się, by wesprzeć kolejny wzrost kryptowalut.

Gołębi zwrot Federal Reserve, słabnący dolar, rekordowy rajd złota do poziomu 4 300 USD oraz potencjalne zmiany polityki Bank of Japan tworzą tło, które może poprowadzić Bitcoin przez kluczowy poziom oporu 130 000 USD, który Matt Mena z 21Shares identyfikuje jako bramę do 150 000 USD.

Słabość dolara otwiera drzwi

Indeks dolara (DXY) spadł w tym tygodniu o 0,5%, obniżając się od 14 do 16 października, tworząc korzystne warunki dla aktywów ryzykownych.

Słabszy dolar zazwyczaj działa jako wiatr w żagle dla Bitcoin’a poprzez globalny kanał płynności, a utrzymujące się osłabienie DXY często pokrywa się z silniejszym popytem na rynku spot oraz węższymi dyskontami ETF.

Oczekiwania na dłużej utrzymujące się niskie stopy procentowe ze strony Fed dodatkowo wspierają tę dynamikę, obniżając realne stopy zwrotu i wartość dolara, łagodząc warunki finansowe i wspierając napływy do ETF.

Posiedzenie FOMC w tym miesiącu jawi się jako potencjalny katalizator, choć nadmiernie gołębie pozycjonowanie może wywołać dynamikę „kupuj plotki, sprzedawaj fakty”.

Dane z sektora produkcyjnego są istotne, ponieważ dalsza słabość przy utrzymujących się wysokich wskaźnikach cenowych tworzy niepewność co do ścieżki stóp procentowych, co zazwyczaj utrzymuje Bitcoin w przedziale, dopóki dane nie przechylą się wyraźnie na stronę gołębią.

Dodatkowo, rajd złota do ponad 4 300 USD na historycznych szczytach wzmacnia narrację o dewaluacji walut, którą zwolennicy Bitcoin’a od dawna promują.

Instytucje postrzegające Bitcoin jako „cyfrowe złoto” mogą zwiększać pozycje ze względu na względną wartość, choć przepływy mogą być opóźnione, ponieważ zarządzający ryzykiem często najpierw inwestują w kruszec, zanim przeniosą środki do kryptowalut.

Rajd metali szlachetnych potwierdza obawy dotyczące dewaluacji walut i polityki pieniężnej, które mogą ostatecznie wpłynąć na popyt na Bitcoin, zwłaszcza gdy inwestorzy instytucjonalni szukają dywersyfikacji portfela względem tradycyjnych aktywów finansowych.

Zmiana polityki Bank of Japan tworzy sprzyjające warunki

Jastrzębie sygnały Bank of Japan (BoJ) niosą zarówno szanse, jak i ryzyka dla Bitcoin’a. Podczas gdy gwałtowne umocnienie jena historycznie wymuszało odlewarowanie na aktywach technologicznych i kryptowalutowych o „długim duration”, stopniowy proces normalizacji okazuje się mniej destrukcyjny.

Co ważniejsze, podwyżki stóp procentowych przez BoJ mogą dodatkowo osłabić dolara poprzez zmniejszenie różnicy stóp procentowych między Japonią a USA.

Taka dynamika sprzyjałaby aktywom ryzykownym, takim jak Bitcoin, poprawiając globalne warunki płynności i zmniejszając atrakcyjność dolara jako waluty finansującej.

Techniczny reset stwarza okazję

Niedawny stres na rynku instrumentów pochodnych, choć bolesny, usunął nadmierną dźwignię, która wcześniej ograniczała potencjał wzrostowy Bitcoin’a.

Dane Glassnode pokazują skalę tego resetu na wielu wskaźnikach.

Załamanie rynku futures spowodowało likwidację ponad 10 miliardów USD pozycji nominalnych w jeden dzień, co można porównać do likwidacji w maju 2021 roku i upadku FTX w 2022 roku.

To historyczne odlewarowanie usunęło nadmierną dźwignię z całego systemu, zmniejszając ryzyko systemowe i tworząc bardziej stabilną strukturę rynku.

Stawki finansowania spadły do poziomów niewidzianych od upadku FTX pod koniec 2022 roku, a roczne stawki finansowania na krótko stały się wyraźnie ujemne.

Tak ekstremalne resety finansowania historycznie pokrywały się z szczytem strachu i końcowymi etapami odlewarowania, często przygotowując grunt pod zdrowsze fazy odbicia.

Szacowany Wskaźnik Dźwigni spadł do najniższych poziomów od kilku miesięcy po gwałtownym spadku otwartych pozycji na futures. Ten strukturalny reset usuwa kluczową przeszkodę dla trwałego wzrostu cen, zmniejszając prawdopodobieństwo kaskadowych likwidacji podczas przyszłych rajdów.

Długoterminowi posiadacze nadal dystrybuują, a podaż spadła o około 300 000 BTC od lipca 2025 roku.

Ta trwająca presja sprzedażowa podkreśla ryzyko wyczerpania popytu, przez co rynek prawdopodobnie wejdzie w fazę konsolidacji przed rozpoczęciem ponownej akumulacji.

Dodatkowo, przepływy do ETF osłabły wraz z ruchem cen, a skumulowany przepływ netto stał się ujemny o 2 300 BTC na dzień 15 października. Jednak obecna umiarkowana reakcja sugeruje wahanie, a nie panikę, co kontrastuje z wcześniejszymi fazami kapitulacji, gdy odpływy zwykle przyspieszały wraz ze spadkiem cen.

Kluczowy opór znajduje się na poziomie 117 100 USD, gdzie 5% podaży jest obecnie na stracie. Utrzymane przebicie tego progu prawdopodobnie wywołałoby impet w kierunku pośredniego celu Mena na poziomie 130 000 USD, potencjalnie przyspieszając osiągnięcie 150 000 USD.

Jednak ryzyka pozostają. Wzrost cen ropy może ponownie przyspieszyć inflację i ostudzić oczekiwania na obniżki stóp. Silniejsze dane z rynku nieruchomości i zysków w Ameryce Północnej mogą utrzymać ostrożność Fed, ograniczając wzrost, jeśli realne stopy zwrotu wzrosną.

Każde gwałtowne odbicie dolara odwróciłoby obecne korzystne warunki.

Droga do 150 000 USD wymaga monitorowania kilku kluczowych zmiennych. Jeśli dolar będzie nadal się osłabiał, a realne stopy zwrotu będą spadać, najłatwiejsza ścieżka dla kryptowalut pozostaje wzrostowa.

Post Oil down, dollar cools, BoJ signals rate cut: Bitcoin’s path to $150k gets easier appeared first on CryptoSlate.