Tokenizacja funduszu o wartości 3,8 miliarda dolarów na BNB to najodważniejszy dotąd ruch Chin w zakresie RWA

CMB International Asset Management ztokenizował CMB International USD Money Market Fund na BNB Chain poprzez tokeny CMBMINT i CMBIMINT w dniu 15 października.

Fundusz zarządza ponad 3,8 miliardami dolarów i zajął pierwsze miejsce wśród funduszy rynku pieniężnego w regionie Azji i Pacyfiku według rankingu wydajności Bloomberg na październik 2025 roku.

Uruchomiony w 2024 roku fundusz inwestuje co najmniej 70% swojej wartości aktywów netto w krótkoterminowe depozyty denominowane w dolarach amerykańskich oraz wysokiej jakości instrumenty emitowane przez rządy, podmioty quasi-rządowe i instytucje finansowe najwyższej klasy.

Dzięki tokenizacji akredytowani inwestorzy mogą subskrybować za pomocą walut fiat lub stablecoinów oraz w czasie rzeczywistym odkupywać swoje udziały za pośrednictwem inteligentnych kontraktów do zarządzania płynnością DigiFT, wspieranych przez dostawcę infrastruktury OnChain.

Adam Bai, szef CMB International Asset Management, powiedział, że infrastruktura BNB Chain umożliwia firmie „bezpieczne i zgodne z przepisami rozszerzenie naszych strategii rynku pieniężnego na szerszą, globalną bazę inwestorów”.

Ekosystem RWA BNB Chain obejmuje partnerów emisyjnych, w tym Franklin Templeton, Ondo, Securitize, Backed, OpenEden oraz Asseto.

Wśród aktywów finansowych wyemitowanych w sieci znajdują się USYC od Circle, VBill, Benji oraz Cash+.

Tokeny CMBMINT i CMBIMINT zostaną zintegrowane z Venus Protocol i ListaDAO, umożliwiając inwestorom wykorzystanie ich jako zabezpieczenia pod pożyczki lub w strategiach generowania zysków.

Sarah, szefowa rozwoju biznesu w BNB Chain, nazwała współpracę „kolejnym kamieniem milowym na naszej drodze RWA”, dodając, że wzmacnia ona wizję BNB Chain jako warstwy tokenizacyjnej dla wszystkich aktywów.

Kontekst regulacyjny

23 września Reuters poinformował, że chiński nadzór papierów wartościowych doradził niektórym lokalnym domom maklerskim wstrzymanie działalności związanej z tokenizacją RWA w Hongkongu.

Co najmniej dwie czołowe firmy maklerskie otrzymały nieformalne wytyczne od China Securities Regulatory Commission, aby powstrzymać się od prowadzenia działalności RWA poza Chinami.

Akcje czołowych chińskich domów maklerskich notowanych w Hongkongu, w tym Guotai Junan International i GF Securities, spadły od 2% do 7,25% po tych informacjach.

Financial Services, Treasury Bureau oraz Hong Kong Monetary Authority prowadzą przegląd prawny tokenizacji RWA, koncentrując się początkowo na rynku obligacji.

Hong Kong Monetary Authority oświadczył, że posiada wytyczne regulujące sprzedaż i dystrybucję produktów tokenizowanych przez banki oraz bada potencjalne zastosowania poprzez Project Ensemble, projekt sandboxowy dla tokenizacji.

Oddział GF Securities w Hongkongu uruchomił „GF tokens” w czerwcu, a China Merchants Bank International pomógł Shenzhen Futian Investment w pozyskaniu 500 milionów juanów (około 70 milionów dolarów) poprzez cyfrową obligację opartą na RWA we wrześniu.

Akcje państwowego Guotai Junan International wzrosły o ponad 400% w czerwcu po uzyskaniu przez brokera zgody regulacyjnej w Hongkongu na oferowanie usług handlu kryptowalutami.

CMB International Asset Management jest w pełni zależną spółką China Merchants Bank działającą w Hongkongu.

Ztokenizowany fundusz jest skierowany do akredytowanych inwestorów poprzez regulowane kanały wspierane przez DigiFT i OnChain.

Dodatkowo ta inicjatywa pomaga pozycjonować Chiny na rynku RWA, nawet jeśli oznacza to działania poprzez Hongkong. W rezultacie ambitne prognozy dotyczące wielkości rynku RWA w ciągu kilku lat stają się bardziej realistyczne.

W swoim scenariuszu bazowym McKinsey przewidywał, że ztokenizowane aktywa finansowe osiągną około 2 biliony dolarów do 2030 roku, z potencjałem wzrostu do prawie 4 bilionów dolarów.

Tymczasem Citi szacował, że tokenizowane papiery wartościowe będą warte około 4 do 5 bilionów dolarów w tym samym okresie. Boston Consulting Group i ADDX prognozowały wartość około 16,1 biliona dolarów do 2030 roku.

Pojawia się nowy pretendent

Globalny rynek RWA osiągnął rekordowy poziom 34 miliardów dolarów 15 października, na czele z prywatnymi kredytami o wartości 17,5 miliarda dolarów i ztokenizowanymi funduszami rynku pieniężnego o wartości 8,3 miliarda dolarów.

Zgodnie z danymi rwa.xyz, BNB Chain posiadał łączną wartość 494,6 miliona dolarów w ztokenizowanych aktywach rzeczywistych, co stanowiło 2,35% rynku o wartości 34 miliardów dolarów, oraz 469,9 miliona dolarów w ztokenizowanych funduszach rynku pieniężnego, co stanowiło 5,6% segmentu o wartości 8,3 miliarda dolarów.

Tokenizacja przez CMB International podniosłaby wartość BNB Chain do około 4,3 miliarda dolarów w obu kategoriach, co stanowiłoby 11,4% całego rynku RWA i 35,3% ztokenizowanych funduszy rynku pieniężnego.

Ethereum posiada łączną wartość RWA na poziomie 12,1 miliarda dolarów (57,5% udziału w rynku) i 5,8 miliarda dolarów w ztokenizowanych funduszach rynku pieniężnego (70% udziału w rynku).

Tymczasem Solana posiada łącznie 686,3 miliona dolarów (3,26%) i 461 milionów dolarów w ztokenizowanych funduszach (5,55%).

Po zakończeniu tej inicjatywy BNB Chain zajęłoby drugie miejsce zarówno na całym rynku RWA, jak i w segmencie ztokenizowanych funduszy rynku pieniężnego.

W rezultacie spór między Ethereum a Solana o dominację na błyszczącym rynku tokenizacji zostałby zakłócony przez wzrost BNB Chain.

Chociaż Ethereum nadal dominowałoby na rynku, BNB Chain zająłby miejsce Solana jako najlepszego pretendenta, biorąc pod uwagę obecne liczby.

Artykuł $3.8B fund tokenized on BNB marks China’s boldest RWA move yet pojawił się najpierw na CryptoSlate.