FSA Japonia zakaże handlu kryptowalutami na podstawie informacji poufnych w 2026 roku

Japońska FSA przygotowuje się do wprowadzenia poprawek mających na celu zapobieganie insider tradingowi na rynkach kryptowalut. Osoby naruszające przepisy mogą stanąć w obliczu zwiększonych grzywien oraz zarzutów karnych.

Zgodnie z raportem Nikkei, japońscy regulatorzy finansowi z FSA wprowadzą szereg poprawek do prawa, które jeszcze bardziej zaostrzą walkę z insider tradingiem na rynkach kryptowalut. Poprawki prawne mają zostać przedłożone parlamentowi w ciągu następnego roku.

Na mocy nowych regulacji Komisja Nadzoru Papierów Wartościowych i Giełd otrzyma uprawnienia do badania projektów pod kątem podejrzeń o naruszenia i może wydawać zalecenia dotyczące nałożenia dodatkowych opłat lub skierowania sprawy do organów ścigania, jeśli zostaną wykryte jakiekolwiek nieprawidłowości. Przypadki wymagające dochodzenia to głównie duże transakcje przeprowadzane na podstawie informacji poufnych, które nie zostały jeszcze upublicznione.

Dotychczas Japonia posiadała już ustanowione zasady dotyczące insider tradingu na mocy Ustawy o Instrumentach Finansowych i Giełdach. Jednak przepisy te dotyczyły wyłącznie akcji, obligacji i innych tradycyjnych aktywów. Tymczasem kryptowaluty podlegały Ustawie o Usługach Płatniczych, ponieważ pierwotnie oczekiwano, że będą używane głównie do płatności, a nie do handlu.

Do tej pory Japonia w dużej mierze polegała na giełdach kryptowalut oraz Japan Virtual and Crypto Assets Exchange Association w zakresie monitorowania rynku i zapobiegania podejrzanym transakcjom. Jednak wielu zauważa, że obecne systemy monitorowania transakcji nie są wystarczające, by odpowiednio zabezpieczyć rynek kryptowalut.

Wraz z przejęciem przez SESC roli nadzorczej nad rynkiem kryptowalut, oczekuje się, że warunki handlu staną się bardziej sprawiedliwe, co wzmocni atrakcyjność kryptowalut jako bardziej sformalizowanej klasy aktywów inwestycyjnych.

Co oznaczają nowe przepisy FSA?

Nowe poprawki zmienią Ustawę o Instrumentach Finansowych i Giełdach, obejmując zakaz insider tradingu na podstawie nieujawnionych informacji na rynku kryptowalut. Na mocy ustawy FSA będzie mogła wydawać szczegółowe wytyczne określające, jakie zachowania podlegają regulacjom.

Oznacza to, że kryptowaluty zostaną postawione na równi z tradycyjnymi aktywami inwestycyjnymi, takimi jak akcje i obligacje. Jednak regulatorzy będą musieli rozróżnić insider trading na rynku kryptowalut od tego w innych klasach aktywów.

Charakter handlu kryptowalutami często sprawia, że trudniej jest zidentyfikować insider trading, ze względu na brak możliwych do zidentyfikowania emitentów w niektórych projektach. Dlatego określenie, co stanowi insider trading, może wymagać większej jasności. Co więcej, Japonia ma znacznie mniejsze doświadczenie w radzeniu sobie z insider tradingiem na rynku kryptowalut w porównaniu do akcji i innych produktów finansowych.

Tymczasem w Japonii nastąpił znaczny wzrost handlu kryptowalutami. Według stanu na sierpień 2025 roku istniało około 7,88 miliona aktywnych kont kryptowalutowych, co stanowi czterokrotny wzrost w porównaniu do zaledwie pięciu lat wcześniej. W miarę jak coraz więcej osób wybiera kryptowaluty jako aktywa inwestycyjne, regulatorzy zdecydowali się przenieść regulacje, obejmując kryptowaluty Ustawą o Instrumentach Finansowych i Giełdach zamiast Ustawą o Usługach Płatniczych.

Ponadto japońska FSA rozważała również przeklasyfikowanie aktywów kryptowalutowych jako produktów finansowych na mocy Ustawy o Instrumentach Finansowych i Giełdach. Pozwoliłoby to ograniczyć podatek od zysków kapitałowych z kryptowalut do maksymalnie 20%, w porównaniu do obecnych przepisów podatkowych, które mogą powodować wzrost stawek nawet do 55%.

Ta potencjalna zmiana regulacyjna wpisuje się w szersze działania Japonii na rzecz poprawy klasyfikacji i nadzoru nad aktywami cyfrowymi. W przeszłości FSA zaproponowała również projekt ramowy, który dzieliłby kryptowaluty na dwie grupy w zależności od ich funkcji i poziomu decentralizacji.