Bitcoin osiąga nowy rekord wszech czasów, ale nikt nie świętuje: dlaczego „sezon altcoinów” jeszcze nie nadszedł?

W poprzednich hossach na rynku kryptowalut, gdy bitcoin przebijał historyczne szczyty, media społecznościowe były pełne entuzjastycznych okrzyków, inwestorzy detaliczni szaleli z zakupami, a altcoiny gwałtownie rosły jeden po drugim.

Ale tym razem — hossa 2025 roku — jest wyjątkowo cicha.

Cena bitcoina stale rośnie, przebijając historyczne rekordy, ale nie ma szału na TikToku, nie ma lawinowego wzrostu pobrań Coinbase, ani też szaleństwa „kup dowolną monetę, a ona wzrośnie”.

Rynek jest zaskakująco stabilny. Wiele osób zaczyna się zastanawiać: czy tym razem rytm naprawdę się zmienił?

W rzeczywistości odpowiedź brzmi: rytm się nie zmienił, zmienili się tylko gracze.

I. Cykl wciąż trwa, tylko wolniej, stabilniej i bardziej instytucjonalnie

Każda runda cyklu kryptowalutowego ma ustalony rytm:

Najpierw rośnie BTC → potem ETH przejmuje pałeczkę → altcoiny eksplodują na szeroką skalę → na końcu następuje krach i korekta.

W 2017 roku BTC osiągnął szczyt w grudniu, a sezon altcoinów wybuchł kilka tygodni później;

W 2021 roku BTC osiągnął szczyt w listopadzie, a altcoiny podążyły za nim po 28 dniach;

A teraz, gdy BTC ponownie zbliża się do historycznych szczytów, stoimy w podobnym „okresie oczekiwania”.

Różnica polega na tym, że tym razem rynek jest zdominowany przez kapitał instytucjonalny.

ETF-y przyniosły kapitał rzędu bilionów, ale nie gonią za krótkoterminowymi zyskami — one tylko alokują, trzymają, stabilizują.

Zmienność została stłumiona, rynek stał się bardziej „racjonalny” — a także bardziej nudny.

II. Brak inwestorów detalicznych, chłodne nastroje, altcoiny jeszcze nie wystartowały

Dominacja bitcoina (BTC.D) wciąż przekracza 58%.

Historycznie, każdy sezon altcoinów zaczynał się dopiero po spadku BTC.D poniżej 55%.

Kapitał jeszcze nie zaczął rotować, co oznacza, że rynek wciąż pozostaje na etapie akumulacji przez instytucje i główne kryptowaluty.

ETH jest kluczowym wyzwalaczem dla całego rynku.

Gdy ethereum stabilnie przebije poziom 5000 dolarów i poprowadzi płynność z BTC do aktywów o wyższym ryzyku,

dopiero wtedy nadejdzie prawdziwy cykl rotacji.

Innymi słowy:

„Sezon altcoinów nie zniknął, został tylko opóźniony.”

III. Środowisko makroekonomiczne wciąż jest czynnikiem ograniczającym

Fed właśnie zakończył cykl podwyżek stóp procentowych, ale jeszcze nie przeszedł do pełnej polityki luzowania.

Przy wciąż wysokich stopach procentowych i ograniczonej płynności, instytucje wolą niskie ryzyko zamiast spekulacji.

Jednak gdy płynność zostanie ponownie uwolniona, tak jak w latach 2020–2021, apetyt na ryzyko powróci na szeroką skalę.

IV. „Okres spokoju” na rynku często jest ciszą przed burzą

Obecnie rynek wydaje się spokojny, ale to właśnie najbardziej niebezpieczny sygnał.

Spadek zmienności, stopniowy wzrost cen, inwestorzy przekonani, że „tym razem jest inaczej”,

to najbardziej typowa „faza odrętwienia” w cyklu.

Historia nigdy się naprawdę nie zmieniła —

Gdy wszyscy zaczynają twierdzić, że „altcoiny umarły”,

to zazwyczaj jest to noc przed wybuchem rotacji na rynku.

Wnioski

Melodia rynku kryptowalut nigdy się nie zmieniła, tylko tempo zwolniło.

Przebicie się bitcoina to tylko wstęp, prawdziwa euforia nadejdzie wraz z rotacją kapitału wywołaną przez ETH.

Patrząc na okno czasowe, okres od października do grudnia to kluczowy moment zwrotny,

kiedy poprawi się płynność makroekonomiczna, instytucje zrealizują zyski, a inwestorzy detaliczni powrócą na rynek —

sezon altcoinów rozwinie się w błyskawicznym tempie.

Dlatego obecny spokój to nie koniec, lecz przygotowanie.

Tak jak w każdej poprzedniej rundzie,

„Kiedy ludzie myślą, że rynek się skończył, prawdziwa fala wzrostowa dopiero się zaczyna.”