Panika na rynku? Zmiany makroekonomiczne wywołują odpływ kryptowalut o wartości 812 milionów dolarów

Rynki aktywów cyfrowych były w ostatnich dwóch tygodniach poddawane gwałtownym wahaniom. Nastroje zmieniły się gwałtownie po napływie prawie 2 miliardów dolarów do kryptowalut, wywołanym optymizmem wokół potencjalnych obniżek stóp procentowych przez Fed.

W zeszłym tygodniu z produktów inwestycyjnych wypłynęło 812 milionów dolarów w związku z lepszymi niż oczekiwano danymi makroekonomicznymi z USA.

Odpływy z kryptowalut sięgają 812 milionów dolarów, gdy dane makroekonomiczne osłabiają zaufanie

Najnowszy raport CoinShares wskazuje, że w zeszłym tygodniu odpływy z kryptowalut osiągnęły 812 milionów dolarów. Stanowi to znaczące odwrócenie trendu po tym, jak napływy do kryptowalut zbliżyły się do 2 miliardów dolarów w tygodniu kończącym się 20 września.

Bitcoin odnotował odpływy w wysokości 719 milionów dolarów, podczas gdy Ethereum zarejestrował 409 milionów dolarów. Praktycznie zatrzymało to silny, od początku roku (YTD) napływ do tej pionierskiej kryptowaluty, który wynosił 12 miliardów dolarów.

Co ciekawe, nie odnotowano odpowiadającego temu wzrostu zainteresowania produktami short-Bitcoin. Może to oznaczać, że wycofanie się inwestorów było spowodowane ostrożnością, a nie przekonaniem o trwałym spadku.

Crypto Outflows By Assets Last Week. Source: CoinShares

Tymczasem gwałtowne odwrócenie trendu w przypadku Ethereum nastąpiło zaledwie tydzień po tym, jak aktywo to przyciągnęło 772 miliony dolarów napływów. Ten spadek pokazuje zmienność nastrojów inwestorów wokół drugiej co do wielkości kryptowaluty pod względem kapitalizacji rynkowej.

Nie wszystkie jednak aktywa cyfrowe ucierpiały. Solana wyróżniła się napływem 291 milionów dolarów, wspieranym przez oczekiwania na nadchodzące uruchomienia ETF w USA.

XRP również przyciągnął 93,1 miliona dolarów, co odzwierciedla spekulacje, że altcoiny mogą skorzystać na dywersyfikacji przepływów wraz z rozszerzaniem się produktów instytucjonalnych.

Niemniej jednak kontrast jest niemożliwy do przeoczenia. Podczas gdy Bitcoin i Ethereum pozostają wrażliwe na zmieniające się narracje makroekonomiczne, takie aktywa jak Solana są coraz częściej postrzegane jako inwestycje wzrostowe powiązane z innowacjami produktowymi i kamieniami milowymi w regulacjach.

Zmieniające się sygnały gospodarcze zamieniają optymizm w ostrożność na rynku

Odwrócenie trendu nastąpiło, gdy zrewidowane dane dotyczące PKB USA i dóbr trwałego użytku podważyły oczekiwania na wielokrotne obniżki stóp procentowych w 2025 roku.

Traderzy, którzy jeszcze kilka dni wcześniej obstawiali łagodniejszą politykę pieniężną, teraz muszą zmierzyć się z bardziej jastrzębim nastawieniem, co osłabia apetyt na ryzyko.

To wyjaśnia, dlaczego to USA poniosły największe skutki odpływów, notując 1 miliard dolarów wypływów. Podkreśla to również, że negatywne nastroje były w dużej mierze ograniczone do amerykańskich inwestorów dostosowujących się do zmieniających się oczekiwań dotyczących stóp procentowych.

Crypto Outflows by Regions Last Week. Source: CoinShares

Tydzień wcześniej inwestorzy z USA byli jednymi z najbardziej agresywnych kupujących, napędzając napływy dzięki optymizmowi, że Fed przygotowuje się do złagodzenia polityki.

Ta gwałtowna zmiana pokazuje, jak kruche pozostaje zaufanie, a nagłówki makroekonomiczne mogą szybko zmienić pozycjonowanie inwestorów.

Cofnięcie się rynku odzwierciedla, jak silnie kryptowaluty pozostają powiązane z cyklem makroekonomicznym, nawet gdy dążą do uzyskania głównego nurtu akceptacji.

Pomimo tygodniowego niepowodzenia, skumulowane przepływy pozostają odporne. Napływy od początku roku wynoszą 39,6 miliarda dolarów, co jest blisko zeszłorocznego rekordu 48,6 miliarda dolarów. Tymczasem tylko we wrześniu dodano 4 miliardy dolarów.

To tło sugeruje, że mimo wahań nastrojów, strukturalne zainteresowanie aktywami cyfrowymi pozostaje nienaruszone.