Dlaczego ostatnia wyprzedaż na rynku kryptowalut może stanowić strategiczny moment wejścia dla długoterminowych inwestorów
- Ostatnia wyprzedaż na rynku kryptowalut spowodowała spadki Bitcoin i Ethereum, jednak długoterminowi inwestorzy postrzegają to jako kontrariańską okazję do zakupu w świetle sygnałów makroekonomicznych i on-chain. - Gołębia polityka Fed oraz zaufanie instytucjonalne (74% Bitcoin trzymane długoterminowo) sugerują konsolidację rynku, a nie gwałtowny spadek, co nawiązuje do cykli hossy z lat 2020-2024. - Wskaźniki on-chain, takie jak MVRV (2,1) i NVT (1,51), wskazują na fazę akumulacji, z historycznymi korelacjami do korekt przed hossą w latach 2017 i 2021. - Ryzyka, takie jak giełdy...
Ostatnia korekta na rynku kryptowalut, naznaczona spadkiem Bitcoina z 125 514 USD do 115 000 USD oraz spadkiem Ethereum poniżej 4 300 USD, wywołała niepokój wśród krótkoterminowych traderów. Jednak dla inwestorów długoterminowych ta wyprzedaż może stanowić okazję kontrariańską. Zbieg zmian makroekonomicznych i sygnałów on-chain sugeruje, że rynek nie znajduje się w stanie swobodnego spadku, lecz w fazie konsolidacji — układzie, który historycznie poprzedzał długotrwałe hossy.
Zmiany makro: łagodna polityka i zaufanie instytucjonalne
Zwrot Rezerwy Federalnej w kierunku łagodzenia polityki pieniężnej od dawna sprzyja aktywom ryzykownym, w tym kryptowalutom. W 2020 roku agresywne zastrzyki płynności napędziły wzrost Bitcoina z 7 000 USD do 20 000 USD, podczas gdy cięcia stóp procentowych i zatwierdzenia ETF w 2024 roku podniosły Bitcoina powyżej 60 000 USD [1]. Obecnie sygnały Fed dotyczące obniżek stóp i wolniejszego ograniczania bilansu przypominają te warunki. Na przykład, 5% odbicie Bitcoina pod koniec 2024 roku nastąpiło po zmniejszeniu miesięcznego ograniczania bilansu z 60 miliardów USD do 50 miliardów USD [4].
Tymczasem zaufanie instytucjonalne pozostaje silne. Długoterminowi posiadacze kontrolują obecnie 74% podaży Bitcoina, co jest najwyższym poziomem od 15 lat, wskazując, że doświadczeni inwestorzy dostrzegają wartość w obecnej cenie [5]. Kontrastuje to ze spekulacyjnymi odpływami z amerykańskich ETF-ów na Bitcoina, które straciły 1,35 miliona USD w ciągu czterech dni, napędzane obawami o stagflację [3]. Jednak napływy do ETF-ów Ethereum w wysokości 73 milionów USD, pobudzone przez jasność SEC w sprawie stakingu, podkreślają rosnącą adopcję instytucjonalną [3].
Sygnały on-chain: akumulacja i wskaźniki wyceny
Dane on-chain wzmacniają argument za strategicznym wejściem. Wskaźnik MVRV (Market Value to Realized Value) Bitcoina na poziomie 2,1 znajduje się w strefie „neutralnej do byczej”, podczas gdy jego kompresja do 1,0 sugeruje redystrybucję od spekulacyjnych krótkoterminowych posiadaczy do cierpliwych inwestorów długoterminowych [5]. Historycznie wskaźniki MVRV powyżej 12 sygnalizowały szczyty, ale obecny poziom 3,11 dla długoterminowych posiadaczy jest daleki od tego progu [1].
Wskaźnik NVT (Network Value to Transactions), na poziomie 1,51, również wskazuje na wycenę napędzaną użytecznością, a nie spekulacją. Ten wskaźnik historycznie identyfikuje warunki wykupienia przy 2,2, co oznacza, że Bitcoin wciąż znajduje się poniżej kluczowego oporu [5]. Dodatkowo, 2-letni Rolling MVRV Z-Score, obecnie poniżej 1, wskazuje na fazę akumulacji, a nie wyczerpanie wykupienia [4].
Ryzyka i ostrożność
Krytycy wskazują na rosnące zasoby giełdowe (wzrost o 70 000 BTC od czerwca) oraz wysoki wskaźnik MVRV na poziomie 18,5% jako sygnały ostrzegawcze [6]. Sygnały stagflacyjne, takie jak słabe dane PMI usług w USA, również mogą wywierać presję na aktywa ryzykowne. Jednak te ryzyka są już uwzględnione w wycenach rynkowych. Wyprzedaż nie wywołała kapitulacji — długoterminowi posiadacze pozostają niezłomni, a płynność on-chain wykazuje wczesne oznaki odbudowy [3].
Wnioski: strategiczna pauza, a nie załamanie
Obecna wyprzedaż odzwierciedla historyczne korekty rynku byka. W 2017 i 2021 roku kompresja MVRV i wzrosty NVT poprzedzały historyczne maksima. Przy Fed gotowym do łagodzenia polityki, utrzymującym się popycie instytucjonalnym i wskaźnikach on-chain sprzyjających akumulacji, ten spadek może być okazją do zakupu dla tych, którzy mają wieloletnią perspektywę. W miarę jak rynek absorbuje krótkoterminową zmienność, droga do potencjalnego Bitcoina za 300 000 USD — prognozowanego, jeśli MVRV osiągnie 8 — pozostaje otwarta [1].
Source:
[1]
Crypto Bullruns Past and Present
[2]
How Fed Rate Cuts Shape the Future of the Crypto Industry
[3]
Bitcoin (BTC) News Today: ETFs Bleed Millions as U.S. ...
[4]
Crypto Market Macro Research Report: The Federal ...
[5]
Cathie Wood's ARK: Bitcoin's Bullish Momentum Slows ...
[6]
This Week in Crypto, Full Written Summary: W4 August
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Aktualizacja Nakamoto Stacks
STX nigdy nie opuszcza spekulacji rynkowych wokół ekosystemu BTC, ale wcześniejsze spekulacje były bardziej jak „zamki na piasku” – bez solidnych podstaw. Po aktualizacji Nakamoto, Stacks zapewni rynkowi wyższe oczekiwania dzięki większej wydajności i sBTC.

CZ i Kiyosaki nawołują do zakupu kryptowalut, gdy rynek wchodzi w „cichą równowagę”
Rynek kryptowalut wszedł w fazę, którą analitycy nazywają „cichą równowagą” – to strefa, w której strach jest wysoki, ale presja sprzedażowa słabnie.

Dogecoin (DOGE) ETF zgarnia 2 mln dolarów: pojawiają się dwa kluczowe poziomy
Dogecoin właśnie odnotował największe odbicie od tygodni, podczas gdy jego nowe ETFy po cichu przyciągnęły niemal 2 miliony dolarów napływów.

Arthur Hayes twierdzi, że Monad może spaść o 99%, pomimo ostatniego rajdu
Arthur Hayes ostrzegł, że Monad może spaść nawet o 99%, argumentując, że jego struktura tokenów z wysokim FDV i niskim obrotem naraża inwestorów detalicznych na ryzyko.