6% wzrost Ethereum i jego implikacje dla sezonu altcoinów 2025

Niedawna korekta ceny Ethereum o 6% z historycznego maksimum na poziomie 4 946 USD wywołała gwałtowny wzrost aktywności on-chain, sygnalizując strukturalną zmianę na rynku kryptowalut. Pomimo spadku, napływy stakingowe Ethereum eksplodowały o 433% w poprzednim tygodniu, rosnąc z 17 108 ETH do 91 174 ETH [1]. Ten wzrost odzwierciedla rosnące zapotrzebowanie na możliwości generowania zysków przez Ethereum, napędzane jego deflacyjnym modelem oraz jasnością regulacyjną wynikającą z amerykańskiej ustawy CLARITY. Obecnie 29,6% podaży w obiegu jest stakowane, a całkowita wartość stakowana (TVS) Ethereum pozostaje stabilna na poziomie 36,08 miliona ETH, generując roczne zyski na poziomie 4,5–5,2% [1].

Konsekwencje dla dynamiki dominacji tokenów są znaczące. Udział rynkowy Ethereum wzrósł z 7% w kwietniu do 14,57% pod koniec sierpnia 2025 roku, podczas gdy dominacja Bitcoina spadła do 58% z maksimum 66% w czerwcu [1]. Ta realokacja kapitału jest napędzana przez adopcję instytucjonalną: notowane w USA ETF-y Ethereum przyciągnęły 23 miliardy USD aktywów pod zarządzaniem do trzeciego kwartału 2025 roku, wyprzedzając napływy do Bitcoina [1]. Inwestorzy typu whale dodatkowo przyspieszyli ten trend, nabywając ETH o wartości 456 milionów USD od BitGo i Galaxy, sygnalizując „naturalną rotację” z Bitcoina do altcoinów [1].

Techniczne ulepszenia Ethereum również wzmocniły jego przewagę konkurencyjną. Aktualizacje Dencun i Pectra w maju i listopadzie 2025 roku obniżyły opłaty za gaz o 53% i zwiększyły TVL warstwy 2 do 16,28 miliarda USD [2]. Te usprawnienia, w połączeniu z zaprojektowaną przez EIP-1559 deflacyjnością Ethereum, stworzyły model wartości skumulowanej, który kontrastuje ze statycznym modelem podaży Bitcoina [3]. Tymczasem wolumen on-chain Ethereum osiągnął 238 miliardów USD w lipcu 2025 roku, napędzany przez 46,67 miliona przetworzonych transakcji [2].

Kapitalizacja rynku altcoinów osiągnęła 1,6 biliona USD do września 2025 roku, a Ethereum przewodziło wzrostowi, rosnąc o 86% w ciągu 90 dni [2]. Instytucjonalna adopcja aktywów opartych na Ethereum — takich jak tokenizacja aktywów rzeczywistych (RWA) i infrastruktura stakingowa — dodatkowo umocniła jego rolę jako aktywa napędzanego użytecznością [3]. Analitycy prognozują, że kapitalizacja rynkowa Ethereum może przewyższyć Bitcoina do 2025 roku, napędzana jego deflacyjnym projektem i akumulacją instytucjonalną [3].

Dla inwestorów to przełomowy moment w Altcoin Season 2025. Rynek przesuwa się w kierunku strategii „core-satellite”, gdzie Bitcoin stanowi stabilny rdzeń, a Ethereum jest silnikiem innowacji [2]. Jednak ryzyka pozostają, w tym przeciwności regulacyjne i zmienność makroekonomiczna. Kluczowe pytanie brzmi, czy siła on-chain Ethereum utrzyma jego dominację w obliczu szerszej korekty rynkowej.

**Źródło:[1] A Buying Opportunity in a Structurally Strong Bull Market [2] Forget a Big September Catalyst: Ethereum's Real Strength Lies Elsewhere, Says Curve Finance [3] Ethereum's Institutional Takeover and Market Cap Overtaking ... [https://www.bitget.site/news/detail/12560604935774]