Strategiczny odwrót Bitcoina i odporność on-chain w obliczu kluczowych poziomów wsparcia

Ostatnia zmienność ceny Bitcoina stworzyła przekonujący powód dla inwestorów długoterminowych, by ponownie ocenić swoje zaangażowanie w tę kryptowalutę. Pod koniec sierpnia 2025 roku Bitcoin (BTC) ustabilizował się powyżej kluczowego poziomu wsparcia na 112 000 dolarów — progu, który pokrywa się ze 100-dniową wykładniczą średnią kroczącą (EMA-100) na poziomie 110 850 dolarów. Odzyskanie tego istotnego technicznego wsparcia, w połączeniu z rosnącą akumulacją instytucjonalną oraz subtelnymi sygnałami z rynku opcji, sugeruje wysokie prawdopodobieństwo wejścia dla tych, którzy chcą skorzystać z potencjalnego rajdu wypełniającego lukę.

Metryki on-chain: Fundament odporności

Dane on-chain Bitcoina ukazują rynek w fazie przejściowej. Kryptowaluta historycznie odbijała się od linii trendu ustanowionej w trzecim kwartale 2023 roku, poziomu, który zbiegł się z zakupem Bitcoina przez MicroStrategy o wartości 1.5 miliarda dolarów w kwietniu 2025 roku. Ten wzorzec akumulacji, w połączeniu z gęstą strefą podaży tworzącą się między 93 000 a 110 000 dolarów, wskazuje, że inwestorzy instytucjonalni coraz częściej postrzegają Bitcoina jako aktywo strategiczne.

Wskaźniki techniczne dodatkowo wzmacniają tę narrację. Wskaźnik siły względnej (RSI) obecnie utrzymuje się na poziomie 54, co sugeruje, że BTC nie jest jeszcze wykupiony i ma przestrzeń do wzrostu. Tymczasem 20-dniowa EMA (111 200 dolarów) oraz 50-dniowa EMA (110 600 dolarów) pozostają bycze, ponieważ BTC handluje powyżej obu tych średnich. Utrzymanie się powyżej 112 000 dolarów może wywołać rajd w kierunku 116 000–117 000 dolarów, czyli strefy, gdzie historyczny opór często ustępował miejsca nowym szczytom.

Jednak droga naprzód nie jest pozbawiona ryzyka. Przebicie poniżej 112 000 dolarów prawdopodobnie przetestuje poziom wsparcia na 102 000 dolarów, a dalsze spadki mogą skierować się w stronę strefy podaży 93 000–95 000 dolarów. Ta strefa, która wcześniej działała jako podłoga podczas korekt, może stanowić średnioterminowe zakotwiczenie, jeśli utrzyma się presja niedźwiedzi.

Sygnały z rynku opcji: Równoważenie sentymentu niedźwiedziego i zmienności

Rynek opcji na Bitcoina dostarcza dodatkowych wglądów w pozycjonowanie rynku. Wskaźnik put/call wynosi 1,31, co odzwierciedla niedźwiedzią tendencję, ponieważ traderzy coraz częściej kupują zabezpieczenie przed spadkami. Kontrastuje to z bardziej zrównoważonym wskaźnikiem Ethereum na poziomie 0,82, podkreślając unikalną ekspozycję Bitcoina na niepewności makroekonomiczne, takie jak niespodziewana podwyżka stóp procentowych przez ECB o 0,5%.

Dane dotyczące otwartych pozycji (OI) pokazują wartość nominalną 14,6 miliarda dolarów w otwartych kontraktach opcyjnych, z poziomem maksymalnego bólu na 116 000 dolarów. Sugeruje to, że uczestnicy rynku strukturyzują swoje pozycje wokół tego punktu grawitacyjnego, który może działać jako katalizator krótkoterminowego rajdu, jeśli BTC się do niego zbliży. Wskaźnik implikowanej zmienności (IV) na poziomie 38,29% pozostaje umiarkowany, ale historyczne wzorce wskazują na wzrost w ostatnich 48 godzinach przed wygaśnięciem, co może spotęgować wahania cen.

Strategicznie rzecz biorąc, rynek opcji sugeruje potencjalną krótkoterminową fazę konsolidacji. Strategia short strangle — sprzedaż opcji put na poziomie 102 000 dolarów i opcji call na poziomie 116 000 dolarów — może przynieść zysk, jeśli BTC pozostanie w tym przedziale. Z drugiej strony, wybicie powyżej 116 000 dolarów prawdopodobnie wywoła gamma squeeze, gdy animatorzy rynku będą zabezpieczać swoją ekspozycję delta.

Strategiczny punkt wejścia: Wykorzystanie dywergencji i akumulacji instytucjonalnej

Dla inwestorów długoterminowych obecne otoczenie stanowi wyjątkową okazję. Dywergencja między akumulacją on-chain a niedźwiedzim pozycjonowaniem na rynku opcji sugeruje, że rynek wycenia najgorszy scenariusz, podczas gdy aktywność instytucjonalna wskazuje na tworzenie się podłogi.

Punkt wejścia o wysokim prawdopodobieństwie znajduje się tuż powyżej poziomu wsparcia 112 000 dolarów, gdzie udane utrzymanie może zainicjować rajd w kierunku 116 000 dolarów. Ten poziom to nie tylko cel techniczny, ale także psychologiczny próg, który może przyciągnąć dalsze zakupy instytucjonalne. Inwestorzy powinni monitorować 4-godzinny RSI pod kątem byczych dywergencji oraz 100-dniową EMA w celu potwierdzenia trwałego odbicia.

Porady inwestycyjne: Pozycjonowanie pod rajd wypełniający lukę

Biorąc pod uwagę współgranie odporności on-chain i sygnałów z rynku opcji, uzasadnione jest rozważenie wyważonej, długoterminowej pozycji w Bitcoinie. Inwestorzy powinni rozważyć strategię uśredniania kosztów zakupu BTC powyżej 112 000 dolarów, ze stop-lossem poniżej 107 000 dolarów, by ograniczyć ryzyko spadku. Dodatkowo, zabezpieczenie się opcjami rozliczanymi w USDC może ograniczyć ekspozycję na szoki makroekonomiczne, jednocześnie zachowując potencjał wzrostowy.

Nadchodzące tygodnie będą kluczowe. Jeśli BTC utrzyma się powyżej 112 000 dolarów, a Federal Reserve zasygnalizuje obniżki stóp procentowych, może dojść do rajdu wypełniającego lukę w kierunku 117 000 dolarów. Z drugiej strony, przebicie poniżej 102 000 dolarów wymusiłoby ponowną ocenę scenariusza byczego. Na ten moment bilans dowodów przemawia za strategicznym wejściem w Bitcoina, wykorzystując jego strukturalną siłę oraz niedoszacowaną zmienność rynku.

Podsumowując, metryki on-chain Bitcoina i dynamika rynku opcji rysują obraz rynku na rozdrożu. Dla tych, którzy mają długoterminowy horyzont, obecne ruchy cenowe oferują przekonującą okazję do zabezpieczenia ekspozycji na poziomie, gdzie czynniki techniczne, instytucjonalne i makroekonomiczne się pokrywają. Kluczowe będą cierpliwość i dyscyplina — oczekiwanie na potwierdzenie trwałego odbicia przed zaangażowaniem kapitału.