Blackwell napędza przyszłość AI, podczas gdy Nvidia dominuje na nowej światowej granicy technologii

Rekordowe wyniki Nvidia w drugim kwartale umocniły jej dominację na rynku chipów AI, gdy firma odnotowała przychody w wysokości 46,7 miliarda dolarów — co stanowi wzrost o 56% rok do roku i 6% w ujęciu kwartalnym — napędzane silnym popytem na układy GPU Blackwell do centrów danych. Przychody z segmentu Blackwell Data Center wzrosły o 17% w ujęciu kwartalnym, podkreślając kluczową rolę tej platformy w globalnym wyścigu AI. Ten wzrost wydajności odzwierciedla szerszą adopcję infrastruktury AI przez przedsiębiorstwa i klientów hyperscale, w tym kluczowych partnerów takich jak Disney, SAP i TSMC, którzy integrują rozwiązania oparte na Blackwell w swojej działalności. Architektura Blackwell, według CEO Jensena Huanga, stanowi „pokolenie skoku” w obliczeniach AI, a popyt przewyższa podaż w miarę zwiększania produkcji.

Wyniki finansowe drugiego kwartału podkreślają operacyjną siłę Nvidia, przy czym zarówno marża brutto GAAP, jak i non-GAAP osiągnęły odpowiednio 72,4% i 72,7%. Po uwzględnieniu zwolnienia zapasów o wartości 180 milionów dolarów związanych z chipami H20, marża brutto non-GAAP utrzymała się na poziomie 72,3%. Te dane wskazują na zdolność firmy do utrzymania rentowności pomimo przeciwności, w tym ograniczeń eksportowych rządu USA dotyczących chipów H20 do Chin, które ograniczyły przychody w ostatnich kwartałach. Warto zauważyć, że w drugim kwartale nie odnotowano żadnej sprzedaży H20 do Chin. Brak tych sprzedaży został jednak częściowo zrekompensowany przez 650 milionów dolarów nieograniczonej sprzedaży H20 do klienta spoza Chin, co sygnalizuje, że popyt na starsze architektury pozostaje żywotny na rynkach globalnych.

Segment centrów danych Nvidia, będący rdzeniem jej sukcesu napędzanego przez AI, przyniósł 41,1 miliarda dolarów przychodów w drugim kwartale, przekraczając oczekiwania dotyczące infrastruktury AI i adopcji przez przedsiębiorstwa. Segment ten skorzystał z dużych zobowiązań hyperscalerów takich jak Microsoft, Amazon i Alphabet, którzy ogłosili wielomiliardowe inwestycje w infrastrukturę chmurową i AI na ten rok. Firma ogłosiła również strategiczną ekspansję w Europie, gdzie współpracuje z kilkoma rządami i liderami branży nad budową pierwszej przemysłowej chmury AI dla europejskich producentów. Inicjatywy te są częścią szerszych działań mających na celu pozycjonowanie Nvidia jako globalnego lidera transformacji napędzanej AI w sektorach takich jak produkcja, opieka zdrowotna i motoryzacja.

Boom na AI nie ogranicza się tylko do centrów danych. Segment Gaming Nvidia odnotował przychody w wysokości 4,3 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 14% w porównaniu z poprzednim kwartałem, napędzany przez premierę układu GPU GeForce RTX 5060 opartego na Blackwell. Firma ogłosiła również integrację Blackwell z GeForce NOW, znacząco rozszerzając swoją ofertę gier w chmurze. Dodatkowo, partnerstwa z OpenAI i innymi platformami open-source umożliwiły rozwój lokalnych modeli AI zoptymalizowanych pod sprzęt RTX, wzmacniając strategię ekosystemu Nvidia i długoterminową dominację rynkową zarówno w grach, jak i aplikacjach AI inference.

Patrząc w przyszłość, prognozy Nvidia na trzeci kwartał roku fiskalnego 2026 przewidują przychody na poziomie 54 miliardów dolarów, przy oczekiwanych marżach brutto na poziomie 73,3% i 73,5% według GAAP i non-GAAP. Firma podkreśliła, że jej prognozy nie obejmują żadnej sprzedaży H20 do Chin, która nadal będzie obciążać krótkoterminowe przychody, dopóki niedawna umowa z administracją Trumpa na wznowienie sprzedaży nie zacznie w pełni obowiązywać. Pomimo tych ograniczeń, analitycy pozostają zdecydowanie optymistyczni — 13 z 14 śledzonych analityków przyznało akcji ocenę „Kupuj”. Przy prognozowanym udziale w rynku chipów AI na poziomie 80% do 90%, Nvidia jest dobrze pozycjonowana, by nadal korzystać z ogromnych nakładów inwestycyjnych w AI i chmurę ogłaszanych przez największe firmy technologiczne w ostatnich kwartałach.

Źródło: