Dane pozarolnicze z sierpnia są niejednoznaczne, a kierunek polityki po obniżce stóp procentowych we wrześniu pozostaje do obserwacji

Dane dotyczące zatrudnienia poza rolnictwem w sierpniu przyciągnęły uwagę zarówno jastrzębi, jak i gołębi, co sprawia, że kierunek polityki Rezerwy Federalnej tej jesieni jest pełen niepewności. Obniżka stóp procentowych o 25 punktów bazowych we wrześniu jest niemal przesądzona, ale sytuacja później staje się bardziej złożona. Niejasny raport o zatrudnieniu poza rolnictwem nie zmieni skłonności Fed do rozpoczęcia obniżek stóp na wrześniowym posiedzeniu. Nie dostarcza jednak wielu jasnych informacji na temat tego, co wydarzy się później - ani nie wskazuje, że miękkie lądowanie gospodarki jest przesądzone, ani nie sugeruje, że szybkie pogorszenie sytuacji na rynku pracy wymaga aktywnych działań ze strony Fed. Przed listopadowym posiedzeniem zostaną opublikowane jeszcze dwa raporty o zatrudnieniu. W czerwcu prognoza dot plot przewidywała tylko jedną obniżkę stóp do 2024 roku, ale wrześniowy dot plot może pokazać więcej obniżek, choć może nie spełnić oczekiwań rynku. Dane dotyczące zatrudnienia, inflacji i wzrostu gospodarczego za październik będą kluczowe dla określenia kolejnych kroków.