Ethereum osiąga roczny rekord liczby transakcji po wyjaśnieniach SEC dotyczących stakingu

Ethereum, wiodąca na świecie platforma smart kontraktów, ponownie znajduje się w centrum uwagi, ponieważ dzienne wolumeny transakcji osiągają najwyższy poziom od ponad roku. Ten wzrost odzwierciedla odnowiony popyt na transfery stablecoinów, zdecentralizowane giełdy oraz protokoły DeFi — sygnalizując, że aktywność sieci Ethereum znów jest pełną parą.

Dodatkowym katalizatorem jest ostatnie wyjaśnienie przez amerykańską SEC, że niektóre formy stakingu — zwłaszcza staking płynny za pośrednictwem zdecentralizowanych protokołów — nie muszą być uznawane za ofertę papierów wartościowych. Ta długo oczekiwana wskazówka usuwa główną niepewność z rynku, szczególnie w momencie, gdy ponad 36 milionów ETH jest zablokowanych w kontraktach stakingowych. Skoro Ethereum jest silne zarówno pod względem technicznym, jak i regulacyjnym, prawdziwe pytanie brzmi: co to oznacza dla inwestorów kryptowalutowych w najbliższej przyszłości?

Transakcje na Ethereum osiągają roczny szczyt: Dlaczego teraz?

Wykres dziennych transakcji Ethereum

Źródło: etherscan

Dzienna liczba transakcji na Ethereum niedawno przekroczyła 1,87 miliona, osiągając najwyższy poziom od ponad roku. Nie jest to tylko techniczny incydent — to oznaka odżywającej aktywności sieci w wielu sektorach ekosystemu Ethereum. Od transferów stablecoinów po spekulacje on-chain, Ethereum ponownie staje się domyślną platformą dla zdecentralizowanych finansów oraz szeroko pojętej branży blockchain.

Co napędza ten wzrost aktywności?

● Transfery stablecoinów: USDT i USDC nadal dominują w warstwie bazowej Ethereum, z miliardami przepływającymi codziennie przez protokoły DeFi i portfele.

● Wolumen na DEX: Platformy takie jak Uniswap i Curve obserwują wzrost liczby swapów, co odzwierciedla powrót handlowców detalicznych i instytucjonalnych.

● Adopcja warstwy-2: Rozwiązania typu rollup, takie jak Arbitrum i Optimism, przenoszą wolumen transakcji z głównej sieci Ethereum, czyniąc cały ekosystem tańszym i bardziej wydajnym.

● Szaleństwo wokół DeFi & Meme Coinów: Odnowione spekulacje na temat tokenów DeFi oraz meme coinów — zwłaszcza na łańcuchach kompatybilnych z Ethereum — ponownie pobudziły aktywność inwestorów detalicznych.

● Regulacyjny optymizm: Dzięki najnowszemu stanowisku SEC na temat stakingu (omówionemu w następnej sekcji), nastroje inwestorów zmieniają się z ostrożnych na ostrożnie optymistyczne.

Te wszystkie czynniki razem przywróciły dynamikę on-chain Ethereum — i po raz pierwszy od dawna wydaje się, że korzystanie z sieci napędzane jest zarówno przez fundamenty, jak i pozytywne nastroje.

Staking na Ethereum na nowych rekordach

Źródło: Dune Analytics

Podczas gdy aktywność transakcyjna trafia na pierwsze strony mediów, ekosystem stakingu na Ethereum po cichu osiąga własny istotny kamień milowy. Na sierpień 2025 r. ponad 36 milionów ETH jest obecnie stakowanych — około 30% całkowitej podaży. To oznacza, że prawie jedna trzecia wszystkich Etherów jest zablokowana w kontraktach walidatora, generując pasywne nagrody oraz zmniejszając płynną podaż na otwartym rynku.

Kilka kluczowych czynników napędza ten stały wzrost stakingu:

● Pewność po aktualizacji Shanghai: Od momentu, gdy upgrade Shanghai z 2023 roku umożliwił wypłaty, staking stał się bardziej atrakcyjny — użytkownicy mają pewność, że mogą wyjść w razie potrzeby.

● Atrakcyjne zwroty: Przy rocznych zyskach na poziomie 3,5%–5%, staking ETH oferuje kuszące oprocentowanie w środowisku niskich stóp procentowych.

● Niższa podaż na giełdach: Więcej ETH w stakingu oznacza mniej ETH dostępnych do handlu, co przyczynia się do zacieśniania podaży — dynamiki często wspierającej silną cenę.

Szczególnie wart uwagi jest wzrost stakingu płynnego. Protokoły takie jak Lido (stETH) oraz Rocket Pool (rETH) odpowiadają obecnie za znaczną część całego stakowanego ETH. Te platformy emitują tokeny reprezentujące pozycję użytkownika w stakingu, pozwalając zarabiać nagrody, a jednocześnie zachować płynność. Tokeny te można używać w DeFi, handlować nimi lub trzymać jako zabezpieczenie — co czyni staking znacznie bardziej elastycznym rozwiązaniem dla użytkowników znających się na krypto.

SEC Wyjaśnia zasady dotyczące stakingu — co się zmieniło?

Oświadczenie dotyczące niektórych działań w zakresie płynnego stakingu

Źródło: SEC

5 sierpnia 2025 r. amerykańska Securities and Exchange Commission (SEC) opublikowała długo wyczekiwane wytyczne, które mogą zmienić podejście inwestorów i projektów krypto do stakingu. Po latach niepewności SEC wyjaśniła, że niektóre formy stakingu, w szczególności staking protokołowy i staking płynny, nie są automatycznie traktowane jak oferta papierów wartościowych.

● Tokeny płynnego stakingu (LST) — takie jak stETH czy rETH — nie są uznawane za papiery wartościowe, o ile są emitowane programistycznie i bezpośrednio powiązane z nagrodami ze stakingu w protokole.

● Zdecentralizowane protokoły oferujące staking bez składania obietnic promocyjnych czy centralnego zarządzania, są mniej narażone na zastosowanie przepisów dotyczących papierów wartościowych.

● Dostawcy scentralizowani (jak giełdy) mogą być nadal badani, jeśli dodają funkcje powiernicze, uznaniowe lub zwiększające zysk wykraczające poza podstawowy staking.

To wyjaśnienie oznacza zmianę w podejściu SEC, która dotychczas była znacznie bardziej nastawiona na egzekwowanie przepisów. Jeszcze rok temu agencja zacięcie ścigała platformy scentralizowane za oferowanie usług stakingu bez rejestracji. Teraz liczy się jednak sposób oferowania stakingu — a nie samo jego istnienie.

Chociaż nie jest to formalna regulacja, nowe stanowisko SEC jest szeroko uważane za zielone światło regulacyjne dla usług zdecentralizowanego stakingu oraz protokołów płynnego stakingu. Usuwa główną niepewność, która przez długi czas ciążyła nad stakingiem Ethereum, otwierając drzwi do szerszej adopcji — zwłaszcza ze strony instytucji czekających na jasność prawną.

To nie znaczy, że staking dostał zupełnie wolną rękę. Wytyczne oparte są na szeregu założeń, a każde odstępstwo — takie jak dodatkowe obietnice wyższych zysków czy brak przejrzystości — może nadal przyciągnąć uwagę regulatorów. Ale na tę chwilę przekaz jest jasny: staking wykonywany zgodnie z zasadami, jest bezpieczny prawnie.

Cena ETH rośnie w odpowiedzi na jasność zasad stakingu

Cena ETH

Źródło: CoinmarketCap

Rynek zareagował pozytywnie na wzrost aktywności w sieci Ethereum oraz najnowsze wytyczne SEC dotyczące stakingu. W dniach po ogłoszeniu z 2 sierpnia, ETH przekroczył poziom 3 800 USD, kontynuując kilkutygodniową zwyżkę napędzaną odnowioną pewnością zarówno co do fundamentów Ethereum, jak i jego pozycji regulacyjnej. Przy ponad 36 milionach ETH w stakingu oraz rekordowych wolumenach transakcji, inwestorzy otrzymują wyraźne sygnały, że ekosystem Ethereum nabiera siły — nie tylko jako spekulacja, ale także poprzez trwałe wykorzystanie i zaangażowanie.

Nastroje zarówno wśród instytucji, jak i inwestorów detalicznych wyraźnie się zmieniają. Dla instytucji, wyjaśnienie SEC usuwa kluczową barierę wejścia w produkty związane ze stakingiem, a zainteresowanie ETFami wspartymi Ethereum nadal rośnie. Tymczasem holderzy długoterminowi i krypto-natywni użytkownicy blokują swoje ETH dla zysku, przyczyniając się do zmniejszenia podaży na giełdach i bardziej stabilnego środowiska cenowego. Ethereum coraz częściej postrzegane jest nie tylko jako technologiczna platforma — ale także jako produktywne, generujące dochód aktywo we współczesnych portfelach.

Kolejna era Ethereum — czy dopiero początek?

Ethereum stoi na rozdrożu — miejscu, gdzie postęp technologiczny, użyteczność finansowa i jasność regulacyjna zaczynają w końcu się pokrywać. Przy rocznych szczytach wolumenu transakcji i rekordach stakingu, sieć wydaje się silniejsza niż kiedykolwiek. Biorąc pod uwagę ewolucję stanowiska SEC względem stakingu, Ethereum coraz mniej przypomina ryzykowny eksperyment, a coraz bardziej fundament nowej ery finansowej.

Nadal jednak pozostaje wiele pytań. Czy adopcja instytucjonalna przyspieszy, gdy obraz regulacyjny jest już bardziej klarowny? Czy gospodarka stakingu Ethereum przerośnie własny protokół i zdefiniuje na nowo przechowywanie oraz zarabianie wartości w krypto? A gdy coraz więcej ETH zostaje zablokowanych, a aktywność on-chain rośnie, czy obserwujemy wczesne symptomy nowego cyklu Ethereum — opartego nie na szumie, lecz na fundamentach? Odpowiedzi na te pytania tworzą się na naszych oczach, a cała branża przygląda się temu, co zrobi Ethereum dalej.

Zarejestruj się już teraz i odkryj wspaniały świat krypto na Bitget!

Zastrzeżenie: Opinie wyrażone w tym artykule mają charakter wyłącznie informacyjny. Ten artykuł nie stanowi rekomendacji żadnych omawianych produktów lub usług ani porady inwestycyjnej, finansowej czy handlowej. Przed podjęciem decyzji finansowych należy skonsultować się z wykwalifikowanymi specjalistami.