Pagbabalik-tanaw sa Kaganapan 🚨
Ngayong hapon, nagkaroon ng matinding pag-uga sa merkado, kung saan ang presyo ng ETH ay biglang bumagsak sa napakaikling panahon. Sa simula, dahil sa maraming trader na gumamit ng 25x na mataas na leverage para mag-long, sunod-sunod na na-trigger ang risk control at nagkaroon ng malalaking liquidation na umabot sa sampu-sampung milyong dolyar, na agad nagdulot ng panic sa merkado. Kasabay nito, nagkaroon ng malaking net outflow ng institutional funds, at ang overall risk appetite ng merkado ay bumaba nang malaki. Ayon sa datos mula sa mga pangunahing platform, mula 15:05, ang ETH ay mabilis na bumagsak mula sa halos $2800 na range, na nag-trigger ng sunod-sunod na liquidation events at naging mitsa ng kamakailang pagbagsak ng merkado.
Timeline ⏰
- 15:05 – Nagsimula ang matinding pag-uga sa merkado, ang presyo ng ETH ay nasa pagitan ng $2796～$2799, at maraming 25x leveraged long positions sa Hyperliquid platform ang sapilitang na-liquidate.
- 15:05 hanggang 15:30 – Sa loob lamang ng 26 minuto, ang presyo ng ETH ay bumagsak mula $2799 hanggang $2680 (o mula $2796 hanggang $2643), na may pagbaba na humigit-kumulang 4.25% at 5.49% ayon sa pagkakabanggit.
- Bandang 15:20 – Ang mga malalaking trader (tulad ng posisyon ni “麻吉大哥”) ay nagsimulang ma-liquidate, na may liquidation price range na nasa pagitan ng $2755 hanggang $2818, na lalo pang nagpabilis sa paglala ng market sentiment.
- 16:00 – Sa patuloy na liquidation at panic selling, bahagyang bumawi ang presyo ng ETH at kasalukuyang nasa $2715.34, ngunit nananatili pa rin ang volatility at mababang market sentiment.
Pagsusuri ng Sanhi 🔍
Ang pangunahing dahilan ng pagbagsak ng merkado ay nakatuon sa dalawang aspeto:
- Chain Liquidation ng Mataas na Leverage
Ang mga trader na gumagamit ng mataas na leverage ay mabilis na na-trigger ang forced liquidation mechanism sa pagbaba ng presyo, na nagdulot ng malawakang liquidation. Ang sunod-sunod na liquidation ay hindi lamang nagdulot ng malaking pagkalugi sa ilang trading accounts, kundi nagdulot din ng takot sa ibang trader, na naging sanhi ng chain reaction ng panic selling. - Pagbabago ng Market Sentiment at Pag-alis ng Institutional Funds
Ang kawalang-katiyakan sa macroeconomic environment, ang debate sa US market tungkol sa rate cut expectations, at ang net outflow ng ETF at iba pang produkto sa antas ng milyon-milyong dolyar ay nag-udyok sa parehong institusyon at retail investors na magbenta ng risk assets. Sa ganitong kalagayan, naging mas maingat ang mga investor at naghanap ng safe haven, na lalo pang nagpalakas ng downward pressure sa presyo ng ETH.
Teknikal na Pagsusuri 📉
Batay sa Binance USDT perpetual 45-minutong K-line data, masusing inobserbahan namin ang technical side ng ETH/USDT trading pair, at narito ang mga pangunahing konklusyon:
- Presyo at Bollinger Bands: Sa kasalukuyan, ang presyo ng ETH ay gumagalaw sa lower band ng Bollinger Bands, na nasa oversold zone;
- KDJ Indicator at OBV: Ang KDJ indicator ay nasa convergent state, na nagpapahiwatig na maaaring humina ang trend sa short term; ang OBV indicator ay patuloy na bumababa, na nagpapakita ng malakas na selling pressure;
- Abnormal na Trading Volume: Sa maikling panahon, ang trading volume ay biglang tumaas (mahigit 600% kumpara sa nakaraang cycle), ngunit ang presyo ay bumagsak nang malaki, na tumutugma sa katangian ng panic selling;
- Pagkakaayos ng Moving Averages: Sa kasalukuyan, ang presyo ay nasa ibaba ng MA5, MA10, MA20, MA50 at iba pang moving averages, at ang mga moving averages na ito ay malinaw na nasa bearish alignment. Ang EMA5/10/20/50/120 moving averages ay perpektong nakaayos, lahat ay nagpapakita ng downtrend, ang slope ng EMA20 at EMA120 ay umabot sa -1.16% at -0.52% ayon sa pagkakabanggit, na malinaw na bearish signal sa medium at long term;
- K-line Pattern: Kamakailan ay nagkaroon ng sunod-sunod na bearish candles (black three soldiers), na lalo pang nagpapatibay na ang merkado ay nasa matinding bearish state;
- Iba pang Indicators: Ang OBV ay mula positive naging negative, at ang ratio ng trading volume sa presyo ay abnormal na mataas, na nagpapakita na sa ilalim ng matinding emosyon ng merkado ay nagkaroon ng malaking volume ng selling, at ang net outflow ng pangunahing pondo ay halos $100 million.
Outlook sa Hinaharap 🔮
Matapos ang ganitong matinding short-term volatility, kasalukuyang nasa magulong estado ang merkado. Narito ang mga posibleng susunod na galaw:
- Short-term Volatility Adjustment: Pagkatapos ng wave ng high-leverage liquidation, maaaring maakit ng ilang technical oversold zones ang ilang institusyon o arbitrage funds para mag-recover, na magdudulot ng pansamantalang rebound sa presyo. Gayunpaman, dahil nananatiling mababa ang overall market sentiment, mababa ang posibilidad ng panibagong malaking rebound.
- Posibilidad ng Patuloy na Pagbaba ng Risk Assets: Kung magpapatuloy ang pag-alis ng mga institusyon at hindi gaganda ang macroeconomic sentiment, mahihirapan ang risk assets na makabawi, at maaaring magpatuloy ang downward pressure sa ETH. Lalo na kung magpapatuloy ang outflow ng pondo mula sa sector, maaaring tumagal pa ang bear market.
- Medium to Long-term Bearish, Ngunit May Opportunity sa Pagbili sa Dip: Para sa mga long-term investors, bagama't pinalala ng biglaang pagbagsak na ito ang market panic, nagbigay din ito ng pagkakataon para sa phased buying sa mababang presyo. Ngunit kailangang mahigpit na kontrolin ang risk, at iwasan ang muling maapektuhan ng high leverage effect.
Sa kabuuan, ang kasalukuyang ETH crash ay hindi lamang babala sa panganib ng mataas na leverage, kundi mahalagang senyales din ng pagbabago sa market sentiment at institutional attitude. Dapat maging makatwiran ang mga investor sa pagharap sa volatility, tutukan ang mga key technical support levels, at bigyang-pansin ang fund management at position control upang makasabay sa posibleng karagdagang adjustment sa hinaharap.
