Isang aral na nagkakahalaga ng $500,000: Tama ang kanyang hula, pero nalugi pa rin siya at nagkaroon ng utang

Ang pinaka-mainit na paksa sa buong mundo noong nakaraang linggo ay ang "pagtatapos ng shutdown ng gobyerno ng Estados Unidos", dahil ang pandaigdigang merkado ng kapital ay nakatingin sa mga kilos ng Amerika—ang muling pagbubukas ay nangangahulugan ng potensyal na pagbabago sa mga polisiya.

Sa pinakamalaking prediction market na Polymarket, ang market na may kaugnayan sa "kailan magbubukas muli ang gobyerno" ay may higit sa 100 millions USD na trading volume, na nagpapakita ng mataas na antas ng atensyon mula sa merkado. Ngunit nakakatuwang isipin, marami ang tama ang hula sa resulta, ngunit nalugi pa rin.

Balikan natin ang petsang Nobyembre 12. Sa araw na ito, sunod-sunod ang magagandang balita: Una, naglabas ng positibong signal ang White House press conference, na nagsabing "malaki ang pag-asa na matatapos ang shutdown sa gabi ng Miyerkules (Nobyembre 12)". Pagkatapos, sa gabi ng ika-12, pormal na nilagdaan ni Pangulong Trump ang batas na nagtatapos sa shutdown, na ipinalabas pa sa telebisyon.

Ang ganitong uri ng tiyak na kaganapan, tulad ng ibang political events, ay agad na nagdulot ng matinding reaksyon sa merkado: Sa Polymarket, ang presyo ng Yes shares para sa "shutdown magtatapos sa Nobyembre 12" ay biglang tumaas, umabot pa sa $0.97. Sa lohika ng prediction market, nangangahulugan ito na 97% ng market consensus ay naniniwalang mangyayari na ito. Dahil ang pinakamataas ay $1, o 100% probability, ang pagbili sa $0.97 ay kikita lamang ng natitirang 3%, ngunit ang 3% na ito ay siguradong panalo na walang risk, dahil tiyak na ang kaganapan.

Sa gitna ng matinding pagbili, ang pinakamalaking nag-invest ay isang trader na nagngangalang YagsiTtocS (dating kilala bilang Halfapound). Siya ay isang kilalang personalidad sa political section ng Polymarket, at mula Agosto hanggang bago ang Nobyembre 12, sa paglahok sa mahigit 1,000 iba't ibang market, kumita siya ng halos $400,000, na may tuloy-tuloy na pagtaas ng kita at halos walang talo.

Makikita sa kanyang dating trading logic na bukod sa arbitrage, mahusay siya sa mabilisang pagbili sa malalaking, tiyak na balitang kaganapan.

Para kay YagsiTtocS, ang kumpirmadong petsa ng pagbubukas ng gobyerno noong ika-12 ay perpektong tumutugma sa kanyang trading logic. Kaya, bumili siya ng Yes shares na may average price na $0.6, na nag-invest ng mahigit $500,000. Nang nilagdaan ni Trump ang batas, tumaas ang presyo ng Yes sa $0.97. Para sa kanya, tapos na ang pustahan, at ang natitira na lang ay ang paghihintay ng awtomatikong pag-settle ng sistema para sa kanyang kita. Nagpatuloy pa siya sa pagbili sa mataas na presyo, naniniwalang ito ay hindi na isang risky subjective trade, kundi isang "zero-risk na short-term high-yield investment."

Malapit na sa Hatinggabi: Isang Hindi Maipaliwanag na Pagbaligtad

Ngunit dito nagsimulang bumaliktad ang kwento.

Pagkatapos ng alas-10 ng gabi (UTC+8) ng gabing iyon, matapos lagdaan ni Trump ang batas at iulat ng lahat ng balita ang pagtatapos ng shutdown, may kakaibang nangyari sa market: bumaba imbes na tumaas ang presyo ng Yes. Nangangahulugan ito na may naniniwala na ang market para sa ika-12 ay magse-settle bilang No!

Naguluhan ang marami: malinaw na nilagdaan na ng presidente, naibalita na, bakit may naniniwala pa ring "hindi matatapos" ang shutdown sa ika-12?

Nakatago ang sagot sa "market rules" na madalas hindi pinapansin ng maraming trader.

Ang settlement ng bawat market sa Polymarket ay hindi nakabase sa karaniwang tinuturing nating "katotohanan", kundi sa isang opisyal na source na malinaw na nakasulat at natatangi. Para sa market na "kailan matatapos ang shutdown ng gobyerno", malinaw na nakasaad sa rules: ang final arbiter ay hindi ang pirma ng presidente, o anumang headline ng balita, kundi ang opisyal na anunsyo ng U.S. Office of Personnel Management (OPM) sa kanilang website tungkol sa "government operating status".

Ang larawan sa itaas ay mula sa Polymarket market rules: ang petsa ng unang anunsyo ng OPM sa kanilang opisyal na website na "natapos na ang federal government shutdown" (Eastern Time) ang siyang basehan. Detalyado ito:

Ang petsa ng anunsyo ng OPM ang basehan, hindi ang aktwal na pagbabalik-trabaho (halimbawa: kung inianunsyo noong Nobyembre 10 na magbabalik-trabaho sa Nobyembre 11, ang market ay magbibilang ng Nobyembre 10 bilang pagbabalik-trabaho);

Ang partial shutdown ay itinuturing pa ring shutdown;

Lahat ng status determination ay base sa OPM website operating status page (https://www.opm.gov/policy-data-oversight/snow-dismissal-procedures/current-status/)

Sa madaling salita: tanging kapag sinabi ng OPM website na "bukas na ang gobyerno" saka lang magkakaroon ng settlement result ang market; kung hindi ito sinabi, kahit pa ang presidente ay nagsabi, hindi ito valid sa ilalim ng Polymarket rules.

At dahil sa pagkaantala ng proseso ng gobyerno, hindi agad na-update ng OPM website ang status matapos lagdaan ni Trump ang batas.

Pagpipigil ng Patakaran at Pagguho ng Emosyon

Sa puntong ito, si YagsiTtocS ang pinaka-nag-aalala. Isang oras na lang bago maghatinggabi (UTC+8), at ang kanyang $500,000 ay nakasalalay sa manipis na linya ng patakaran.

Nang lumipat ang petsa mula ika-12 patungong ika-13, hindi pa rin nagbago ang status sa OPM website. Sa puntong ito, bumagsak na ang presyo ng Yes para sa ika-12 sa Polymarket mula $0.97 pababa sa mas mababa sa $0.05. Ngunit tila hindi matanggap ni YagsiTtocS ang katotohanang ito: sa mga oras ng madaling araw ng ika-13, patuloy pa rin siyang bumibili ng Yes para sa ika-12 na tiyak nang magiging zero, sa presyong mula $0.05 hanggang $0.3. Hindi na ito strategy, kundi isang "gambler's" move na pinapatakbo ng galit, pagkadismaya, at pag-asa, sinusubukang "average down" ang cost laban sa malamig na patakaran, na lalo pang nagpalaki ng kanyang final loss.

Pagkatapos ng final market settlement, ang kabuuang lugi ni YagsiTtocS sa market na ito ay higit sa $500,000, na naging dahilan upang siya ang pinakamalaking talunan sa market na ito. Hindi lang nito nabawi ang lahat ng kanyang dating kita, kundi nagresulta pa sa kabuuang net loss na higit sa $150,000, at mula sa top ng platform profit leaderboard ay bumagsak siya sa labas ng top one million.

Ang Tagumpay ng Pag-unawa sa Patakaran

Sa kabilang panig ng trahedya, naroon ang isang trader na nagngangalang sargallot. Kumpara kay YagsiTtocS na may bitbit na kasikatan, siya ay hindi kilala, na may average trading amount na mga $200 lamang. Hanggang bago ang Nobyembre 12, ang kanyang total profit ay mas mababa sa $100. Ngunit ang tila ordinaryong trader na ito, sa market na ito ay naging pinakamalaking panalo gamit ang trading method na kabaligtaran ng kay YagsiTtocS, na kumita ng higit sa $100,000.

Napakasimple ng sikreto ng tagumpay ni sargallot: maingat na pagbabasa ng patakaran.

Napagtanto niya na hindi "kailan aktwal na natapos ang shutdown" ang taya sa market na ito, kundi "kailan ia-update ng OPM website ang status", at nakita rin niya ang posibilidad ng administrative delay. Kaya, sa gabi ng ika-12, habang ang lahat ay nagdiriwang sa balita at ibinaba ang presyo ng no sa $0.07, kalmado siyang bumili ng marami. Nang hindi na-update ng OPM website pagsapit ng madaling araw ng ika-13, sa 00:02 (UTC+8), nagbenta siya ng lahat sa presyong $0.99, gamit ang maliit na puhunan para makuha ang napakalaking kita.

Isang pustahan, dalawang resulta. Ang star trader ay nawalan ng lahat kahit tama ang hula, habang ang hindi kilalang trader ay yumaman dahil naintindihan ang patakaran. Ang $500,000 na ito ay maaaring siyang pinakamalupit at pinakapundamental na aral ng market na ito.