Habang lumalalim ang mga bitak sa ekonomiya, maaaring maging susunod na "pressure valve" ng likwididad ang Bitcoin.

Orihinal na Pamagat: The Two-Tier K-Shaped Economy
Orihinal na May-akda: arndxt, crypto analyst
Salin: AididiaoJP, Foresight News

 

Ang ekonomiya ng Estados Unidos ay nahati na sa dalawang mundo: sa isang banda, masigla ang mga pamilihang pinansyal, habang sa kabilang banda, ang aktwal na ekonomiya ay dahan-dahang lumulubog.

Ang Manufacturing PMI index ay patuloy na bumababa ng mahigit 18 buwan na, na siyang pinakamahabang tala mula noong World War II, ngunit patuloy pa ring tumataas ang stock market dahil ang kita ay lalong nakatuon sa mga higanteng teknolohiya at mga kumpanyang pinansyal. (Tandaan: Ang "Manufacturing PMI index" ay nangangahulugang "Manufacturing Purchasing Managers' Index", isang barometro ng kalusugan ng manufacturing sector.)

Sa katunayan, ito ay tinatawag na "balance sheet inflation".

Patuloy na itinutulak ng liquidity ang presyo ng mga katulad na asset pataas, ngunit ang paglago ng sahod, paglikha ng credit, at sigla ng maliliit na negosyo ay nananatiling nakatigil.

Bunga nito, nabuo ang pagkakahati ng ekonomiya, kung saan sa panahon ng recovery o economic cycle, ang iba't ibang sektor ay kumikilos sa magkaibang direksyon:

Sa isang banda: capital markets, asset holders, tech industry at malalaking kumpanya ay mabilis na tumataas (kita, presyo ng stocks, yaman).

Sa kabilang banda: wage earners, maliliit na negosyo, blue-collar industries → bumababa o nananatiling nakatigil.

Magkasabay na umiiral ang paglago at kahirapan.

Kabiguan ng mga Patakaran

Hindi na talaga nakakatulong ang monetary policy sa aktwal na ekonomiya.

 

Ang pagbaba ng interest rate ng Federal Reserve ay nagtutulak pataas ng presyo ng stocks at bonds, ngunit hindi nito nadaragdagan ang trabaho at sahod. Ang quantitative easing ay nagpapadali sa malalaking kumpanya na mangutang, ngunit hindi nakakatulong sa paglago ng maliliit na negosyo.

Malapit na ring maubos ang fiscal policy.

Ngayon, halos isang-kapat ng kita ng gobyerno ay ginagamit lamang pambayad ng interes sa national debt.

 

Nasa mahirap na kalagayan ang mga gumagawa ng patakaran:

Kapag hinigpitan ang patakaran para labanan ang inflation, tumitigil ang merkado; kapag niluwagan para pasiglahin ang paglago, tumataas naman ang presyo ng bilihin. Ang sistemang ito ay umiikot na lamang sa sarili: kapag sinubukang bawasan ang leverage o paliitin ang balance sheet, natatamaan ang halaga ng mga asset na siyang pundasyon ng stability nito.

Istruktura ng Merkado: Mabisang Pag-aani

Ang passive fund flows at high-frequency data arbitrage ay ginawang closed-loop liquidity machine ang open market.

Mas mahalaga na ngayon ang position layout at volatility supply kaysa sa fundamentals. Sa katunayan, ang mga retail investor ay naging counterparty ng mga institusyon. Ito ang dahilan kung bakit iniiwan ang defensive sectors at lumilipad ang valuation ng tech stocks—ang market structure ay nagbibigay gantimpala sa chasing momentum, hindi sa value.

Nakagawa tayo ng market na napaka-efficient sa presyo, ngunit napakababa ng capital efficiency.

Ang open market ay naging self-circulating liquidity machine.

Awtomatikong umaagos ang pondo → sa pamamagitan ng index funds, ETF at algorithmic trading → lumilikha ng tuloy-tuloy na buying pressure, anuman ang fundamentals.

Ang galaw ng presyo ay pinapagana ng daloy ng pondo, hindi ng value.

Ang high-frequency trading at systematic funds ang namamayani sa araw-araw na kalakalan, at ang mga retail investor ay nasa kabilang panig ng trade. Ang pagtaas o pagbaba ng stocks ay nakadepende sa position layout at volatility mechanism.

Kaya patuloy na lumalaki ang tech stocks, habang nahuhuli ang defensive sectors.

 

Panlipunang Pagbalikwas: Pulitikal na Gastos ng Liquidity

Ang paglikha ng yaman sa cycle na ito ay nakatuon sa mga nasa itaas.

Ang pinakamayamang 10% ng populasyon ay may hawak ng mahigit 90% ng financial assets; habang tumataas ang stock market, lalong lumalaki ang agwat ng mayaman at mahirap. Ang mga patakarang nagtutulak ng asset prices ay unti-unting sumisira sa purchasing power ng karamihan.

Kung walang tunay na pagtaas ng sahod at hindi kayang bumili ng bahay, hahanap ng pagbabago ang mga botante—maaaring sa pamamagitan ng wealth redistribution o political unrest. Pareho nitong pinapalala ang fiscal pressure at nagpapataas ng inflation.

Para sa mga gumagawa ng patakaran, malinaw ang estratehiya: panatilihin ang labis na liquidity, itulak pataas ang merkado, at ipahayag na may economic recovery. Palitan ang tunay na reporma ng panlabas na kasaganaan. Mananatiling marupok ang ekonomiya, ngunit sapat ang data para umabot sa susunod na halalan.

 

Cryptocurrency bilang Pressure Valve

Ang cryptocurrency ay isa sa iilang larangan na hindi umaasa sa bangko o gobyerno, ngunit maaari pa ring maghawak at maglipat ng halaga.

Naging closed system na ang tradisyonal na merkado, at ang malalaking kapital ay nakakakuha na ng karamihan ng kita bago pa man mag-IPO sa pamamagitan ng private placements. Para sa mas batang henerasyon, ang Bitcoin ay hindi na lang basta speculation, kundi isang pagkakataon para makilahok. Kapag tila minamanipula ang buong sistema, dito ay may natitirang pag-asa.

Kahit maraming retail investor ang nasaktan ng overvalued tokens at VC sell-offs, nananatiling malakas ang pangunahing pangangailangan: hinahangad ng mga tao ang isang bukas, patas, at kontroladong sistema ng pananalapi.

Pananaw

Ang ekonomiya ng Estados Unidos ay umiikot sa "conditioned reflex": paghigpit → recession → policy panic → liquidity injection → inflation → ulit.

Maaaring dumating ang susunod na easing cycle sa 2026, dahil sa bumabagal na paglago at lumalaking deficit. Maaaring magdiwang ng panandalian ang stock market, ngunit hindi talaga gaganda ang aktwal na ekonomiya, maliban na lang kung ang kapital ay ililipat mula sa asset support patungo sa productive investment.

Sa ngayon, nasasaksihan natin ang huling yugto ng financialized economy:

• · Ginagawang GDP ang liquidity
• · Ginagawang policy tool ang market
• · Ginagawang social pressure valve ang Bitcoin

Hangga't patuloy na ginagawang asset bubble ng sistema ang utang, hindi tayo magkakaroon ng tunay na recovery, kundi mabagal na stagnation na tinatakpan ng tumataas na nominal figures.

 

Orihinal na Link